احصل على خصم 40%
👀 اكتشف كيف ينتقي وارين بافيت أسهم رابحة تتفوق على إس آند بي 500 بـ 174.3%احصل على 40% خصم

هل يرتفع سعر بتكوين بسبب تخفيض تسعير العقود الآجلة لبتكوين علىCBOE؟

تم النشر 21/05/2018, 12:28
محدث 09/07/2023, 13:32

أعلنت شركة (NASDAQ:CBOE) للأسواق العالمية عن تدشين عقود العقود الآجلة لبتكوين في بورصة CBOE، في ديسمبر من عام 2017. اعتقد العديد أن هذا التطور يعد أهم نقطة في تغير مسار العملات المشفرة، فهو يمنح بتكوين مركزا شرعيا كأحد فئات الأصول، وكشكل من أشكال الاستثمار.

BTC CBOI Futures Trading since Inception

وبحلول مايو من 2018، تداول المستخدمون حوالي 680,000 عقد منذ ديسمبر 2017، وأبرمت تلك العقود من خلال 5 مراكز تسوية، بقيمة قومية تفوق 6.85 مليار دولار. ووصل آخر أسعار تسوية العقود إلى 8.238.49 دولار. وكافة ما نذكره هذا يعد أنباء جيدة، ولكن المشكلة تكمن في أن حجم تداول العقود الآجلة لبتكوين، لا يشكل زخما كافيا. كما أننا لم نر انفجارا في سعر بتكوين أيضا.

وشهدت شركة CBOE أعلى معدل لحجم تداول العقود الآجلة لبتكوين في أبريل الماضي. وأعلنت الشركة في الفترة نفسها عن رغبتها في تخفيض قيمة أرباحها على العقود، فتهبط من 10 نقاط (10 دولار) إلى 5 نقاط (5 دولار). وأرسلت الشركة خطابا بتلك التعديلات للجنة تداول السلع الآجلة في 17 أبريل. وعقدت الشركة في نيتها أن تبدأ في تطبيق القرار الجديد من 1 مايو، بيد أن القرار الأخير لم يُعلن حتى الآن.

رغم تأثير القرار الجديد على المعاملات الفردية، إلا أنه حركة ضخمة. ويقول يونغ يانفجان أن تأثير تقليل الزيادة على عقود بتكوين الآجلة، يجب أن يزيد من نسبة المشاركة في السوق، ويحسن الموقف التنافسي للشركة؛ يانفجان هو أحد مؤسسي سلسلة ZAN . كما يلاحظ أن قرار التغيير من الشركة، دعمته البيانات التي جمعتها الشركة منذ تدشين العقود الآجلة لبتكوين. ويضيف يانفجان: "أعتقد أن تأثير تخفيض الزيادة على عقود بتكوين الآجلة يجب أن يزيد من نسبة المشاركة في السوق، ويحسن المنافسة. فهذا هو الغرض الأساسي لشركة CFE، من وراء هذا التغيير."

ويشير ماتياس جولدمان إلى أن العقود الآجلة لبتكوين على CBOE لم تشهد حجم تداول كبير كما رغب القائمون، ولم تجذب اهتماما يضاهي ما أمل القائمون عليها أن تجذبه، وخاصة بتداولها العملة المشفرة الأكثر شعبية؛ جولدمان مستشار لـ Constellation، وهي برتوكول منصة لقابلية التوسيع الأفقي.

"يتراوح حجم التداول ما بين 50-100 مليون دولار أمريكي يوميا. وبأخذ هذا في الحسبان، نتوصل إلى أن القيمة السوقية لبتكوين تساوي 145 مليار دولار، وحجم تداول بتكوين الآن 6.6 مليار دولار، وهذا رقم صغير إلى حد ما. نرى أنه ليس بالرقم الضخم إذا ما أخضعناه للمقارنة مع حجم تداول العقود الآجلة (NYSE:إس آند بي)، كما أن حجم تداول العقود الآجلة لبتكوين على CBOE يشكل 5% فقط من حجم التداول الكلي للشركة."

ويعتقد جولدمان أنه بتخفيض الزيادة التي تعد قليلة بالفعل، تحقق الشركة غرضين، هما: يصبح التسعير أكثر دقة، وبذلك يقترب مزيدا من الاقتراب نحو سعر الأصل الأساسي. ويؤدي ذلك بدوره إلى الكشف عن سعر أدق. ويتوقع أن هذا الطلب، ربما يكون مصدره مستثمري المؤسسات، الآملين في تخفيض نسبة الزيادة الربحية.

"تترواح أغلب الزيادات الربحية على العقود الآجلة في نطاق السنت (على سبيل المثال 5,25,50 سنت). ونرى بأن منصات تداول العقود الآجلة لبتكوين الأساسية مثل Bitmex، وOkcoin، يبلغ سعر الزيادة 1 دولار أمريكي. وبشكل عام، رفع الزيادة ينتج عنه انتشار أقل. وبتخفيض الزيادة ينجذب عدد جديد من المساهمين، وأموال جديدة لسوق العقود الآجلة لبتكوين."

الشفافية، السيولة، والتسعير الكفء:

ربما يرتفع سعر (بتكوين) في المدى القصير من جراء تخفيض الزيادة الربحية على العقود الآجلة لبتكوين، كما يشير جابريال جيانكولا، أحد مؤسسي والمدير التنفيذي، لنظام تدعيم الثقة على سلسلة الكتل qiibee. ولكن يصعب علينا التنبؤ. رغم كل هذا أي دفعة للأمام في أسعار بتكوين، حتى لو كانت على المدى القصير، سينتج عنها مزيدا من قبول، وشرعية لفئة الأصول تلك.

فتساعد عمليات تداول العقود الآجلة لبتكوين من خلال منصات خاضعة لرقابة تنظيمية وموثوق بها، على منح المستثمرين الثقة للاستثمار فيها، تلك الثقة التي ضاعت بسبب الشك، والافتقار للقواعد التنظيمية.

ويوجد أيضا اعتقاد أن عقود بتكوين الآجلة تمنح مزيدا من الشفافية، والسيولة، والتسعير الكفء للقطاع ككل. وعليه، يتمكن المستثمرين من المضاربة على سعر بتكوين، دون امتلاك عملات مشفرة خاصة بهم. بينما بتكوين غير خاضعة لقواعد تنظيمية، إلا أن عقود بتكوين الآجلة يتم تداولها على منصات تداول خاضعة لرقابة تنظيمية، وهذا مفيد لهؤلاء المتخوفين من المخاطر المتصلة بالصناعة الجديدة التي لا تحكمها قواعد.

من وجهة نظر جيانكولا، رُوج لخيارات تسعير العقود الآجلة على المدى الطويل، أنها صوت إضافي يمنح للثقة في العملات المشفرة، والاقتصاد الافتراضي. كما أنها تمهد الطريق لتقليل حدة التذبذب والتقلب في السوق، والذي إذا انخفض بدوره سيزيد من الاستثمار بمرور الوقت. إذن، ما قامت به CBOE من تخفيض لسعر الزيادة الربحية على العقود الآجلة لبتكوين، يعتبر خطوة كبيرة للأمام، نحو ضمان تحول حصول بتكوين على قبول أكبر.

لا يوافق الجميع على تلك الخطوة، فيقول روب ماي بأنه من المبكر جدا أن نحدث ضجة حول أهمية تلك الحركة، خاصة حول تأثيراتها واسعة المدى على الصناعة ككل. لكنه يرى طلب تقليل الزيادة الربحية بمثابة انعكاس على تزايد سيولة السوق؛ روب ماي هو المدير التنفيذي للشبكة اللامركزية لتسجيل هويات الـ "بوت".

ما زلنا في مرحلة التعلم:

يعتقد إيلاند جلوفر أن هذا التغير يجب أن يزيد من التداول. فيرى جلوفر أن CBOE ما تزال تتعلم عن المنتج الجديد. إذ أن عقود تداول المنتج الآجلة، لم تصدر إلا في ديسمبر الماضي. فعلى الأرجح، لا زالت CBOE تعمل على جمع المعلومات، وتعمل كذلك على تعديل التفاصيل. فمن المتوقع أن يستمروا في تقييم النتائج، ليروا ما إذا كانت حاجة لإدخال تعديل؛ جلوفر هو أحد مؤسسي Kowala، وهي عملة مشفرة تعتمد على الاستقرار الذاتي.

أحدث التعليقات

قم بتثبيت تطبيقاتنا
تحذير المخاطر: ينطوي التداول في الأدوات المالية و/ أو العملات الرقمية على مخاطر عالية بما في ذلك مخاطر فقدان بعض أو كل مبلغ الاستثمار الخاص بك، وقد لا يكون مناسبًا لجميع المستثمرين. فأسعار العملات الرقمية متقلبة للغاية وقد تتأثر بعوامل خارجية مثل الأحداث المالية أو السياسية. كما يرفع التداول على الهامش من المخاطر المالية.
قبل اتخاذ قرار بالتداول في الأدوات المالية أو العملات الرقمية، يجب أن تكون على دراية كاملة بالمخاطر والتكاليف المرتبطة بتداول الأسواق المالية، والنظر بعناية في أهدافك الاستثمارية، مستوى الخبرة، الرغبة في المخاطرة وطلب المشورة المهنية عند الحاجة.
Fusion Media تود تذكيرك بأن البيانات الواردة في هذا الموقع ليست بالضرورة دقيقة أو في الوقت الفعلي. لا يتم توفير البيانات والأسعار على الموقع بالضرورة من قبل أي سوق أو بورصة، ولكن قد يتم توفيرها من قبل صانعي السوق، وبالتالي قد لا تكون الأسعار دقيقة وقد تختلف عن السعر الفعلي في أي سوق معين، مما يعني أن الأسعار متغيرة باستمرار وليست مناسبة لأغراض التداول. لن تتحمل Fusion Media وأي مزود للبيانات الواردة في هذا الموقع مسؤولية أي خسارة أو ضرر نتيجة لتداولك، أو اعتمادك على المعلومات الواردة في هذا الموقع.
يحظر استخدام، تخزين، إعادة إنتاج، عرض، تعديل، نقل أو توزيع البيانات الموجودة في هذا الموقع دون إذن كتابي صريح مسبق من Fusion Media و/ أو مزود البيانات. جميع حقوق الملكية الفكرية محفوظة من قبل مقدمي الخدمات و/ أو تبادل تقديم البيانات الواردة في هذا الموقع.
قد يتم تعويض Fusion Media عن طريق المعلنين الذين يظهرون على الموقع الإلكتروني، بناءً على تفاعلك مع الإعلانات أو المعلنين.
تعتبر النسخة الإنجليزية من هذه الاتفاقية هي النسخة المُعتمدَة والتي سيتم الرجوع إليها في حالة وجود أي تعارض بين النسخة الإنجليزية والنسخة العربية.
© 2007-2024 - كل الحقوق محفوظة لشركة Fusion Media Ltd.