عدوى الأسواق الناشئة تصيب الأسهم العالمية
عبدالحميد ماهر | 05 سبتمبر, 2018 17:25
إنخفضت الأسهم في أوروبا وأسيا مع إستمرار الضغوط في العديد من الأسواق الناشئة مما زاد من المخاوف المتعلقة بإنتقال العدوى, ومع عدم رؤية المستثمرين تراجع في التوترات التجارية يعزز الدولار مكاسبه للجلسة الخامسة كما وضحنا في مقالتنا بالأمس ( ) وهبطت السلع بقيادة النفط.
يأتي هذا بعد يوم من تراجع عملات الأسواق الناشئة كما كان دور سوق الأسهم في المقعد المصابين مع إنحدار الأسهم من اليابان إلى أستراليا والإنخفاض في الفلبين وإندونيسيا من بين الأسوأ. بينما تستمر التوترات التجارية في الضغط على الأسهم الأوروبية تتحول الأسواق الناشئة إلى سبب آخر للمستثمرين لدفع زر البيع على الأسهم الأوروبية.
يبدو أن عمليات بيع الأسهم الأوروبية لليوم الثاني مرتبطة بشكل متزايد بالمخاوف من عدوى الأسواق الناشئة بشكل عام. يبدو أن الإرتباط الذي يمتد على مدار شهر بين مؤشر يوروب ستوكس 600 ومؤشر MSCI للأسواق الناشئة بالقرب من أقوى مستوى في سبعة أشهر تقريباً.
حيث إنخفض مؤشر يوروب ستوكس 600 إلى أدنى مستوى له منذ يوليو بقيادة إنخفاض أسهم شركات التعدين وصناعة السيارات. كما إنخفضت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية أيضاً مع ترقب التصعيد من إدارة ترامب بفرض رسوم جمركية بمعدل 200 مليار على الواردات الصينية خلال يوم غد الخميس.
مع ذلك, قد يكون ضعف اليورو مفيداً لأرباح الشركات الأوروبية في الخارج, ولكنه ليس جيداً لأسهمها هذه الأيام. قد تحولت العلاقة السلبية عادة بين عملة منطقة اليورو والأسهم إلى نتائج إيجابية حيث أصبحت كلتا المخاوف السياسية تهيمن على نحو متزايد مثل الصراع المحتمل لإيطاليا مع الإتحاد الأوروبي.
أيضاً تعرضت الأسهم الإسبانية للهبوط من الهبوط في البيزو الأرجنتيني والبرازيل, وكذلك الإضطراب الإقتصادي في تركيا.حيث تقع أسبانيا بالقرب من إيطاليا وتركيا على نحو غير مريح, وبالتالي فإن أي تدهور في أي من الحالتين يمثل معاكسة معتبرة للأصول الإسبانية وتحول المستثمرين لدفع زر البيع على الأسهم الأوروبية.
كما فر المستثمرون الأمريكيون من الأسهم الأسبانية عند أعلى مستوى لها منذ ما يقرب من عقدين من الزمن يوم الجمعة وسط مخاوف من تضرر شركات البلاد من أزمات العملات في الأسواق الناشئة من الأرجنتين إلى تركيا.
احصل على التطبيق
متى يتوقف النزيف بالأسواق الناشئة؟
الأسواق الناشئة مازالت ترقد في غرفة الإنعاش بعد أن إنخفضت العملات وحدها بنسبة 13% لهذا العام. حيث بدأت العدوى تنتشر عبر القارات من الأرجنتين إلى إندونيسيا, وإنخفضت أيضاً السندات والأسهم.
كما لم يظهر هبوط الأسعار في الأسواق الناشئة أي علامة على التراجع قريباً مع ضعف معظم العملات وتوجه مؤشر الأسهم نحو سوق هابط.
حيث كانت الدول الأكثر تضرراً هي تلك التي لديها أضعف العوامل الأساسية, وتراجعت عملة الراند جنوب إفريقي حيث أظهرت البيانات تراجع إقتصادها إلى حالة الركود.
كما تراجعت الليرة التركية وسط مخاوف من أن البنك المركزي سيهزم المستثمرين في إجتماع السياسة النقدية الأسبوع المقبل. في حين انخفض البيزو الأرجنتيني إلى رقم قياسي, وإنخفضت الروبية الأندونيسية إلى أدنى مستوى لها في عقدين حتى بعد تكثيف البنك المركزي لحمايتها.
إن أصول الأسواق الناشئة لديها مجال أوسع للسقوط, وذلك بفضل المستثمرين الذين كانوا مترددين حتى الآن في تخفيض مراكزهم بالبيع بعد أن كانت واحداة من أكثر الصفقات شعبية في السنوات الأخيرة, والتي كانت أسرع نمواً بعد الأزمة العالمية. حيث كانت الصين الوكيل للأسواق الناشئة في منطقة الدببة بعمليات بيع قوية حتى قبل بدء عمليات البيع الأخيرة.
فيما بدء المستثمرون حذرين حيث أن الإضطرابات في الدول النامية تسيطر على إنتباه المتداولين, ويفكر البعض فيما إذا كانت المشاكل ستنتقل إلى الأسواق المتقدمة. مع ظن البعض أن الولايات المتحدة تبدو وكأنها سوق ناشئة, وهذا بعد نمو الإقتصاد الأمريكي 4.2% في الربع الثاني تقريباً بنفس السرعة مثل الصين, في حين أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يشهد موجة صعود قياسية.
إضافة إلى تحديات الأسواق الناشئة يتطلب هذا التوسع الأمريكي الآن المزيد من التمويل بالدولار أكثر من ذي قبل حيث يقوم الفيدرالي بتقليص ميزانيته العمومية, وإلى أن تصل شروط التمويل إلى التوازن بين الولايات المتحدة والأسواق الناشئة قد تستمر المعاناة.
فإن الإقتصادات الناشئة تعاني من التدمير المتسارع للسيولة من قبل البنك الفدرالي الأمريكي أثناء تشديد السياسة النقدية السريع, وهذا ما يدفع تكاليف التمويل في جميع أنحاء العالم مما يلقي بظلالها على البلدان التي تمتعت بنمو أسرع من الدول المتقدمة.
إستمرار المعاناة من العدوة مع مضاعفات الحرب التجارية!
مع إرتفاع معدل الفائدة في الولايات المتحدة تستمر قوة الدولار ومقابل نظرائه من العملات الرئيسية. مع إرتفاع مخاوف المستثمرين من أزمة البريكسيت والتحديات الأوروبية كما من المخاطر الغريبة في الأسواق الناشئة, ومن الأزمات المالية في الأرجنتين وعجز تركيا المزدوج إلى إنتخابات البرازيل المثيرة للجدل ومشروع قانون إصلاح الأراضي في جنوب إفريقيا.
ليأتي تهديدات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بتكثيف الخلاف التجاري مع الصين مع إعلان التعريفة الجمركية على ما يصل إلى 200 مليار دولار من المنتجات الصينية الإضافية يوم الخميس قد لا يساعد ذلك.
حيث ستضرب التعريفة الأمريكية ما يصل إلى 200 مليار دولار من البضائع الصينية, والتي قد تصبح سارية المفعول في وقت قريب يوم الجمعة. ووفقاً لمعهد بيترسون للإقتصاد الدولي فإن 23% من الواردات التي إستهدفتها هذه الجولة في الحرب التجارية هي سلع إستهلاكية مثل الحواسيب والأثاث والمنتجات الزراعية, وبذلك فأن أي كبح في الإنفاق الإستهلاكي سيؤدي إلى كبح جماح الإقتصاد.
تويتر: Abdelhamid_TnT@
ينطوي التداول في الأدوات المالية و/ أو العملات الرقمية على مخاطر عالية بما في ذلك مخاطر فقدان بعض أو كل مبلغ الاستثمار الخاص بك، وقد لا يكون مناسبًا لجميع المستثمرين. فأسعار العملات الرقمية متقلبة للغاية وقد تتأثر بعوامل خارجية مثل الأحداث المالية أو السياسية. كما يرفع التداول على الهامش من المخاطر المالية.
قبل اتخاذ قرار بالتداول في الأدوات المالية أو العملات الرقمية، يجب أن تكون على دراية كاملة بالمخاطر والتكاليف المرتبطة بتداول الأسواق المالية، والنظر بعناية في أهدافك الاستثمارية، مستوى الخبرة، الرغبة في المخاطرة وطلب المشورة المهنية عند الحاجة.
Fusion Media تود تذكيرك بأن البيانات الواردة في هذا الموقع ليست بالضرورة دقيقة أو في الوقت الفعلي. لا يتم توفير البيانات والأسعار على الموقع بالضرورة من قبل أي سوق أو بورصة، ولكن قد يتم توفيرها من قبل صانعي السوق، وبالتالي قد لا تكون الأسعار دقيقة وقد تختلف عن السعر الفعلي في أي سوق معين، مما يعني أن الأسعار متغيرة باستمرار وليست مناسبة لأغراض التداول. لن تتحمل Fusion Media وأي مزود للبيانات الواردة في هذا الموقع مسؤولية أي خسارة أو ضرر نتيجة لتداولك، أو اعتمادك على المعلومات الواردة في هذا الموقع.
يحظر استخدام، تخزين، إعادة إنتاج، عرض، تعديل، نقل أو توزيع البيانات الموجودة في هذا الموقع دون إذن كتابي صريح مسبق من Fusion Media و/ أو مزود البيانات. جميع حقوق الملكية الفكرية محفوظة من قبل مقدمي الخدمات و/ أو تبادل تقديم البيانات الواردة في هذا الموقع.
قد يتم تعويض Fusion Media عن طريق المعلنين الذين يظهرون على الموقع الإلكتروني، بناءً على تفاعلك مع الإعلانات أو المعلنين.