تعرف على ما سيحدث لسوق النفط إذ تم فرض عقوبات أمريكية على فنزويلا

ناقشت في مقال الأسبوع الماضي تأثير فرض عقوبات على ذراع تكرير شركة النفط الفنزويلية، Citgo، الموجود في الولايات المتحدة. بيد أنه هناك تبعات أكبر لسعر النفط في السوق إذا ما تعرضت صناعة النفط الفنزويلية لضربة من تلك العقوبات.

ارتفاع سعر النفط الخام الثقيل الكبريتي

تمتلك فنزويلا أكبر مستودعات النفط في العالم. اكتشف النفط الفنزويلي في 1914، في بحير ماراكيبو، وكان هذا النفط يتسم بأنه سريع الاكتشاف والاستخراج. بيد أن الأمر تغير الآن، فأغلب النفط الفنزويلي يأتي من مناطق يصعب استخراج النفط منها في منطقة حزام أورينوكو. وارتفع إنتاج النفط الفنزويلي إلى 3.4 مليون برميل يوميًا، وتراجع إلى أقل من 1.2 مليون برميل في عام 2018. وتشغل فنزويلا المركز الثالث، كأكبر مصدر أجنبي للنفط الخام بالنسبة للولايات المتحدة (تصدر كندا والسعودية كميات أكبر من فنزويلا). وتصدر فنزويلا أقل قليلًا من نصف إنتاجها من النفط الخام لمعامل التكرير في الولايات المتحدة، وأحدها Citgo، المملوك للشركة القومية PdVSA.

تنتج البلد النفط الخام الثقيل الكبريتي، ويختلط به عادة أنواع أخرى من النفط المستخدم في عمليات المعالجة. فلو أزاحت الولايات المتحدة فنزويلا من مركزها (فهي أكبر منتج الخام الثقيل الكبريتي)، عندها سترتفع أسعار هذا النوع من الخام. في الواقع، ارتفعت بعض درجات النفط الخام المشابهة لهذا النفط مقدار 6.25 دولار يوم الثلاثاء، وفق رويترز.

تنتج كندا نفطًا يشابه النفط الفنزويلي، من منطقة ألبرتا. بيد أن معامل التكرير في الولايات المتحدة، المتمركزة في منطقة خليج المكسيك، سيصعب عليها الحصول على النفط الكندي، لأن ألبرتا تواجه أزمات في النقل. يمكن تحويل مسار النفط من الشرق الأوسط، ولا يعد هذا هو الخيار الأمثل، لأن تحويل المسار هذا يتطلب كثير من الوقت.

لذا، لو وقعت تلك العقوبات على النفط الفنزويلي، سترتفع نفقات معامل التكرير المستخدمة له في منطقة خليج المكسيك. ولو تراجعت تلك المعامل عن استخدام سعتها الكاملة في التكرير، سترتفع أسعار البنزين في بعض الأماكن.

في حين فرضت الولايات المتحدة عقوبات على النفط الفنزويلي، فمن المحتمل أن ترد فنزويلا على تلك العقوبات بإيقاف شراء المنتجات البترولية من الولايات المتحدة -هذا القرار سيؤذي فنزويلا أكثر من إيذاء الولايات المتحدة وفق إدارة معلومات الطاقة الأمريكية. استوردت فنزويلا ما يزيد عن 3 مليون برميل من المنتجات البترولية من الأمريكية في أكتوبر 2018.

تعجز معامل التكرير الفنزويلية عن إنتاج ما يكفي من البنزين وغيره من المواد البترولية لتغطية الطلب المحلي، نظرًا للدمار الذي نال منها. وتستورد فنزويلا المواد المخففة من الولايات المتحدة، منذ 2016، وهي مواد بترولية تمتزج مع النفط الفنزويلي الثقيل، ليصبح النفط قابلًا للتصدير. فلو انهارت العلاقات التجارية مع الولايات المتحدة تمامًا، فستتراجع مستويات التصدير لباقي العملاء تراجعًا ضخمًا، حتى تجد فنزويلا مصدرًا لشراء مواد التخفيف تلك.

تحصل فنزويلا على عائد تجاري نظير علاقتها التجارية مع السوق الأمريكية، وهذا العائد هو المصدر الرئيسي لتمويل الميزانية الفنزويلية. ويذهب عائد مبيعات النفط مباشرة إلى تسديد فوائد الديون التي أخذتها البلد من روسيا والصين، وغيرهما.

فعندما تفشل فنزويلا في تسديد فوائد الديون لصالح شركة النفط الروسية، (MCX:روسنفت)، يمكن أن تسيطر روسنفت على الأصول داخل الولايات المتحدة. في واقع الأمر، يعد 49.9% من معمل التكرير، Citgo، رهنًا لروسنفت نظير ديون الشركة الأم PdVSA.

يحتمل أيضًا أن تمنع الولايات المتحدة حصول روسنفت على أصول فنزويلية على أرض أمريكية، على خلفية مخاوف أمن وطني، ولكن يقود هذا الموقف إلى نزاع بين فنزويلا وروسيا والولايات المتحدة. فإذا فشلت الشركة القومية الفنزويلية في سداد فوائد الديون، ومنعت الولايات المتحدة روسنفت من التحكم في Citgo، عندها يمكن طرح أسهم معمل التكرير للبيع، من خلال شركة محايدة متفق عليه من جانب الأطراف، وسيكون هناك تخفيضًا على السعر.

العقوبات سيئة لجميع الأطراف

سيكون للعقوبات الأمريكية آثارًا مدمرة على فنزويلا. بيد أن لتلك العقوبات تأثير فوري وسلبي على الولايات المتحدة الآن، لأنه عندها سيغرق السوق الأمريكي بالمنتجات البترولية. فتعمل المعامل الأمريكية بكفائتها كاملة، وتتراكم المنتجات في المستودعات.

أوقفت المكسيك الواردات من الولايات المتحدة، في إطار عملية مكافحة السرقات التي تشنها الحكومة على البنية التحتية لخطوط الأنابيب. وإذا أقدمت فنزويلا على إيقاف الواردات الأمريكية كافة، سنرى تراكمًا لتلك المنتجات في المستودعات.

يتوقع كثير من المحللين تراجع الإنتاج الفنزويلي إلى أقل من مليون برميل يوميًا خلال 2019. فلو وصلت فنزويلا لهذا المستوى شديد الانخفاض في وقت أسرع من المتوقع بفضل العقوبات، فبحلول شهر مايو يمكننا رؤية ارتفاع أسعار النفط ارتفاعًا حادًا.

وتأتي العقوبات على فنزويلا مع بداية فصل القيادة في الولايات المتحدة، كما يرافقها إيقاف الإدارة الأمريكية للاستثناءات التي منحتها لبعض الدول حتى تتمكن من شراء النفط الإيراني، وهناك كذلك أيضًا جهود من الدول الأعضاء وغير الأعضاء في الأوبك رامية إلى تجفيف السوق من النفط الفائض، لرفع الأسعار خلال الربيع.