كل ما تريد معرفته قبيل إجتماع "مارس" اليوم للبنك الإحتياطي الفيدرالي!
عبدالحميد ماهر | 20 مارس, 2019 15:42
تداول الدولار الأمريكي عند أدنى مستوى خلال 3 أسابيع أمام نظرائه من العملات الرئيسية يوم أمس الثلاثاء، وانخفض الدولار للمرة السابعة في ثماني جلسات مع تجاهل المستثمرون العملة الأمريكية وسط تكهنات بأن صانعي السياسة في البنك الاحتياطي الفيدرالي سيكونون أقل تشدداً في وجهة نظرهم بشأن سعر الفائدة بإجتماع مارس اليوم الأربعاء.
حيث تراجعت التقلبات الضمنية وسط تكهنات بأن الفيدرالي سيكرر التحلي بالصبر على أسعار الفائدة وتعديلات الميزانية العمومية مع وجود تحرك ممكن نحو لتوقعات متوسط إستهداف التضخم.
يبدو أن المسؤلون في الاحتياطي الفيدرالي يفكرون في كيفية إنهاء دورة تشديد السياسة دون تقليص الدورة الاقتصادية، وسيتم فحص إجتماع اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة لشهر مارس عن كثب بحثاً عن أدلة حول توقيت وإتجاه الخطوة التالية لرفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
احصل على التطبيق
التوقعات بإجتماع الإحتياطي الفيدرالي لشهر مارس!
معدل سعر الفائدة، أزال بيان يناير كل الإيحاء بأن الإجراء للسياسية النقدية المقبلة سيكون زيادة في معدل الفائدة. بدلاً من ذلك دعت اللجنة إلى إتباع نهج "صبوراً" في التعديلات المستقبلية. في حين أن لهجة بيان مارس والمؤتمر الصحفي سيبدو محايداً، ومن المتوقع أن يعكس مخطط النقاط تحيزاً متواضعاً لمزيد من التشديد.
كما يتوقع أغلب المشاركون في السوق بشكل عام عدم حدوث أي تغيير في معدل الفائدة بهذا الاجتماع عن المستوى الحالي البالغ 2.50٪. على صعيد آخر مازالت تشير الأسعار الحالية في سوق العقود المستقبلية للأموال الفيدرالية إلى أن صانعي السياسة سيكونون معلقين خلال الفترة المتبقية من العام.
التضخم، أصبح صانعى السياسة الآن أكثر حذراً فيما يتعلق بالتوقعات الاقتصادية وأكثر تفاؤلاً إتجاه الضغوط التضخمية ففي غياب بيانات مؤشر أسعار نفقات الإستهلاك الشخصي PCE المحدثة لا توجد بيانات متاحة لعام 2019 بسبب الإغلاق الحكومي.
كما تشير نتائج مؤشر أسعار المستهلك لشهر فبراير إلى أنه هناك حاجة ماسة لضبط تقييم البيان بأن التضخم الأساسي على وشك أن يبقى بالقرب من 2 ٪. مع ذلك، قد يقر صناع السياسة على الأقل إلى حقيقة أن أسعار الطاقة قد جرّت مؤقتاً التضخم الرئيسي إلى 1.5٪، ومن المرجح أن وصف توقعات التضخم المستند إلى السوق أنها ستظل منخفضة.
سوق العمل، سيحتاج المسؤولون إلى إعادة ضبط التقييم الإقتصادي في ضوء البيانات الحديثة، والتي تشير إلى أن النشاط الإقتصادي العام قد خضع إلى حد ما بالنسبة للتوصيف القوي في إجتماع يناير، ولن يتأثر صناع السياسة بشكل خاص بموقف التوظيف لشهر فبراير.
فلا يزال الإتجاه الأساسي مؤثراً ويستمر معدل البطالة في الانخفاض حيث عززت ثقة المستهلك خلق فرص العمل مما أبقت البطالة في أدنى مستوياتها في خمسة عقود، وهذا على الرغم من قراءة التوظيف بالقطاع غير الزراعي في فبراير المخيبة للآمال بمقدار 20 ألف وظيفة.
كما يسير نمو الأجور في الولايات المتحدة بأعلى وتيرة له منذ ما يقرب من عشر سنوات، وهذه حقيقة إلى جانب إرتفاع الأسهم المحلية مع صعود مؤشر "ستاندرد آند بورز 500" ما يقارب نسبة 13 ٪ حتى الآن هذا العام.
النمو، من المحتمل أن يكون بيان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة مشابهاً لبيان يناير إلا أنه يمكن تخفيض وصف الظروف الحالية ليتم خفض متوسط النمو الإقتصادي المتوقع لهذا العام إلى 2.2% من 2.3% في إجتماع ديسمبر.
هذا مع مؤشرات النمو الضعيفة تحديداً في قطاعي الإسكان والتصنيع، ويعكس ذلك بداية بطيئة للنمو حتى عام 2019. فضلاً عن الرياح المعاكسة المستمرة من معركة التعريفات التجارية والتأخر في رفع أسعار الفائدة في العام الماضي.
بينما هناك بالتأكيد أسباب للتفاؤل بشأن الاقتصاد الأمريكي في عام 2019 مقارنة بعام 2018، ولكن أسعار الفائدة المرتفعة والدولار القوي ستعمل بعض الشئ على كبح النمو في حين أن الدعم من التحفيز المالي العام الماضي سوف يتلاشى.
الميزانية العمومية، يتوقع الإقتصاديون أن تعلن اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة متى ستوقف عملية إدارة حجم ميزانيتها العمومية مع نضوج سندات الخزانة والأوراق المالية المدعومة بالرهن. كما إنهم يرون أن تاريخ الإنتهاء هذا هو الأكثر إحتمالاً سيكون في الربع الرابع.
عند هذه النقطة ستكون ميزانية البنك الاحتياطي الفيدرالي حوالي 3.5 تريليون دولار مقارنة مع ذروته بعد الأزمة والتي بلغت 4.5 تريليون دولار.
بشكل عام,
مع تسعير العقود الآجلة لمعدل الفائدة الفيدرالية بالفعل في إمكانية خفض سعر الفائدة في أوائل العام المقبل فإن المسؤولين بالإحتياطي الفيدرالي يهدفون إلى تجنب الإيحاء بالحذر إتجاه التوقعات الإقتصادية. مما قد يعزز التوقعات بخفض الأسعار، ويخلق أزمة في التواصل مع الأسواق في وقت لاحق من هذا العام.
أيضاً من المتوقع أن يستمر صانعى السياسة في الإعتراف بالرياح المعاكسة الدولية المقلقة، ويقترحون أن البيانات المحلية الضعيفة الأخيرة من المحتمل أن تكون مؤقتة. حيث هناك نمو أضعف في الصين وأوروبا في وقت تشهد توترات تجارية طويلة بالإضافة إلى مجموعة أخيرة من البيانات الأمريكية المحلية الأضعف مع الإغلاق الحكومي المطول.
بالنظر إلى كل هذا هناك أسباب واضحة للتوخي الحذر، ولهذا نعتقد أن أسواق العقود الآجلة متشائمة للغاية في تسعير الفائدة نحو أن التوجهات المستقبلية من الفيدرالي ستكون مع خفض المعدل.
مع ذلك، لا تزال البيانات الإقتصادية مختلطة وغير متناسقة مما يشير إلى أن "جيروم باول" قد لا يرغب في الالتزام بموقف مفرط في الحذر حيث تستمر المفاوضات التجارية بين واشنطن وبكين في التقدم إلى الأمام.
فيما ما زالت دراما خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي بدون حل حتى اليوم كما فعلت قبل أكثر من عامين، ووضحنا آخر التطورات في أحداث البريكست أمس في مدونة شركة "أوربكس" بمقالتنا تلك (سيناريو “البريكست” بعد تمديد حلقاته! وما أثره على الجنيه الإسترليني) والمستويات المتوقعة للجنيه الإسترليني.
مؤشر الدولار :
أما على الصعيد الفني لمستويات الدولار فبالنسبة للمؤشر العام ما زال يتداول ضمن نطاق صاعد منذ بداية العام حيث يواجه مستويات دعم حالية عند 96 ولم ينجح حتى الآن في إغلاق أسبوعي أسفلها، وفي حالة إختراقها سيواجه مستويات دعم هامة للقناة الصاعدة على المدى المتوسط عند 95.65.
حيث مع الحفاظ على التداول أعلها يعزز المؤشر لإستهداف مستوى المقاومة عند 97.87 تصحيح مستويات فوبوناتشي 61.8% من قمة مارس 2017 حتى قاع فبراير 2018.
ملاحظة، تللك المستويات السعرية لمؤشر الدولار الأساسي وليست للعقد المستقبلي الذي ينتهي في يونيو. حيث إفتتح عقد الدولار المستقبلي أكثر من 55 نقطة للأسفل، والذي يتداول حالياً بالقرب من مستوى 95.85 مقارنة بالعقد الأساسي الذي يتداول قرب مستوى 96.42.
Abdelhamid_TnT@
ينطوي التداول في الأدوات المالية و/ أو العملات الرقمية على مخاطر عالية بما في ذلك مخاطر فقدان بعض أو كل مبلغ الاستثمار الخاص بك، وقد لا يكون مناسبًا لجميع المستثمرين. فأسعار العملات الرقمية متقلبة للغاية وقد تتأثر بعوامل خارجية مثل الأحداث المالية أو السياسية. كما يرفع التداول على الهامش من المخاطر المالية.
قبل اتخاذ قرار بالتداول في الأدوات المالية أو العملات الرقمية، يجب أن تكون على دراية كاملة بالمخاطر والتكاليف المرتبطة بتداول الأسواق المالية، والنظر بعناية في أهدافك الاستثمارية، مستوى الخبرة، الرغبة في المخاطرة وطلب المشورة المهنية عند الحاجة.
Fusion Media تود تذكيرك بأن البيانات الواردة في هذا الموقع ليست بالضرورة دقيقة أو في الوقت الفعلي. لا يتم توفير البيانات والأسعار على الموقع بالضرورة من قبل أي سوق أو بورصة، ولكن قد يتم توفيرها من قبل صانعي السوق، وبالتالي قد لا تكون الأسعار دقيقة وقد تختلف عن السعر الفعلي في أي سوق معين، مما يعني أن الأسعار متغيرة باستمرار وليست مناسبة لأغراض التداول. لن تتحمل Fusion Media وأي مزود للبيانات الواردة في هذا الموقع مسؤولية أي خسارة أو ضرر نتيجة لتداولك، أو اعتمادك على المعلومات الواردة في هذا الموقع.
يحظر استخدام، تخزين، إعادة إنتاج، عرض، تعديل، نقل أو توزيع البيانات الموجودة في هذا الموقع دون إذن كتابي صريح مسبق من Fusion Media و/ أو مزود البيانات. جميع حقوق الملكية الفكرية محفوظة من قبل مقدمي الخدمات و/ أو تبادل تقديم البيانات الواردة في هذا الموقع.
قد يتم تعويض Fusion Media عن طريق المعلنين الذين يظهرون على الموقع الإلكتروني، بناءً على تفاعلك مع الإعلانات أو المعلنين.