تيسلا ومشكلات التدفق النقدي، لم يحن وقت المراهنة على السهم، اعرف آخر التطورات

ولكن رد الفعل الإيجابي على تحرك ماسك ليس منطقيًا بالنسبة لنا. فلدينا هنا رئيس تنفيذي أثبت مرارًا وتكرارًا أنه ليس أهلًا لثقة المستثمرين بما يقوله. فبداية بالغ في أرقام إنتاج الطراز 3، كما قال إنه لن يعود للسوق الرأسمالي مرة أخرى، فكل ما يشير إليه ماسك يدل على أنه غير جدير بالثقة، ويبدو أنه هذا الوقت ليس مناسبًا للمراهنة على أسهم الشركة.

أظهرت أرقام الربع الأخير أن الوضع النقدي لتيسلا في حالة تدهور سريع. فسجلت تيسلا للربع المنتهي في مارس صافي خسائر يبلغ 702 مليون دولار، وهبط تسليم السيارات 31%، مقارنة بالربع الرابع. وأنهت تيسلا الربع الأول وليس لديها سوى 2.2 مليار دولار من النقد، بينما تجاوزت الحسابات واجبة الدفع لها 3 مليار دولار.

يسوق ماسك إلى فكرة جمع تمويل إضافي، ويجمّل من تلك الفكرة، خاصة اثناء انشغاله بالمشروعات التي ستحسن الوضع المالي للشركة يومًا ما. آخر ما توصل إليه ماسك هو: تطوير أسطول من سيارات الأجرة الآلية التي تعمل بالقيادة الذاتية.

وربما تبدو هذه التحركات نقاطًا إيجابية بالنسبة لماسك، ولكن على المستثمرين تذكر أن ماسك لم يكتشف طريقة بعد تجعل استثمار السيارات الكهربية مولدًا للأرباح بالنسبة للسوق العام. وبمجرد استشعار المستثمرين تقدم تيسلا نحو تحقيق ربح هذا العام، دفعهم لرفع سعر السهم إلى 378 دولار في ديسمبر.

ولكن يتقدم بنا العام الجاري، ولم نرَ حتى الآن أي تحول في مسار تيسلا، ولا نلمح في المستقبل مثل هذا التحول، ولا ماسك نفسه يراه. فيتوقع الآن أنه بعد تقرير الربع الأول ستتحول تيسلا لـ "الحياد بشأن التدفق النقدي،" على عكس توقعات السوق التي رمت إلى تحول تيسلا للتدفق الإيجابي للنقد بعد الربع الأول. ويأتي التحول هذا في خضم نشره فكرة أسطول سيارات القيادة الذاتية، آخر ما لديه لكسب رضا المستثمرين.

خلاصة القول

لا نلمح نهاية لأزمات تيسلا، حتى لو نجحت الشركة في الحصول على التمويل اللازم لها من السوق. فأفضل ما يمكنها فعله هو دفع حسابها، والذي يتضمن 566 مليون دولار من سندات تحولية يحين أجلها في نوفمبر. وأخطأ ماسك في ترتيب أولويات، بالنظر إلى المستودع النقدي الضعيف للشركة، فالطلب على السيارات الكهربية يهبط، وليس هذا الوقت المناسب للتحمس لأسهم تيسلا. في واقع الأمر، حان وقت محاسبة الرئيس التنفيذي للشركة على وعوده.