الذهب : الأرقام والصين مجدداً ..

لطالما كانت العلاقة بين تراجع مؤشرات الأسهم العالمية وشراء الذهب كنوع من الاستثمار الأكثر أماناً موضوعاً شائكاً وشيقاً بنفس الوقت . منطق الأسواق اذا كان هناك من منطق حقاً يقول أن الأسهم هي من الأدوات العالية المخاطر التي ترتفع بشهية المخاطرة , بينما كان الذهب كمعادل موضوعي بين ارتفاع مستويات التضخم وتراجع قيمة العملة المحلية حلاً جيداً عبر كل هذه السنوات .

يقول مجلس الذهب العالمي في تقريره الصادر هذا الصباح أن حيازة الذهب في ETF تراجعت بنسبة 2% في نيسان الفائت , هذا يعني تراجعاً بقيمة 57 طن ما يعادل 2.2$ مليار . بكلام آخر , ان هذه الأصول التي تدار في هذه العقود تراجعت بنسبة 0.4% هذا العام . المهم في التقرير حقيقةً أن آسيا لوحدها تراجعت بنسبة 4% من ناحية الأصول وبشكل أساسي من الصين حيث يبدو أن الكثير من المستثمرين المحليين ابتعدوا عن الذهب وعادوا للشراء مجدداً في الأسهم المحلية الصينية التي حققت ما يعادل 25% مكاسب خلال الربع الأول . كما أشار التقرير أن قيم التداول تراجعت الى 106$ مليون في اليوم الواحد أدنى بنسبة 7% مقارنةً بعام 2018 .

احصل على التطبيق

انضم إلى ملايين المستخدمين الذين يحصلون على أحدث أنباء الأسواق بأقصى سرعة على Investing.com

حمل الآن

خلال عام كامل الى الوقت الحالي ’ تكون أكبر الصناديق الاستثمارية في الذهب ماتزال في اللون الأحمر . هذه الأرقام قد لا تكون إيجابية , خاصة للمستثمرين المتوسطي الأجل . ولكن لندقق جيداً في هذه الأرقام .
المقارنة بين المؤشرات الفنية تجعلنا نركز على عاملين مهمين :

أولاً , ماتزال قوة الدولار الأمريكي العامل المهم الأساسي الذي أثر على الذهب بشكل قوي خلال الربع الأول .

ثانياً , كان ضعف اليوان الصيني عاملاً مهماً , المخطط البياني يوضح أن تراجع اليوان كان متماشياً مع تراجع الذهب .

ثالثاً , المكاسب القياسية للأسهم الأمريكية والصينين على حد سواء , هذا بالتأكيد لن يجعل الكثيرين يفكرون بشراء الذهب في وقت تبدو فيه عوائد الأسهم أفضل وأسرع .

بناء على هذه المعطيات , اضافةً الى العوامل التجارية والنقدية بين الصين ,أمريكا , يمكنن الوصول الى نتيجة :

أولاً , لن يرتفع اليوان الصيني بسهولة بسبب المفاوضات التجارية الشاقة بين الطرفين . هذه ورقة مفاوضات بيد الصينين ولن يقدموا فيها ضمانات بسهولة .

ثانياً , اذا فرض ترامب تعريفات تجارية بقيمة 200$ مليار كما قال قبل يومين , سترد الصين بالمثل , هذا السيناريو سيرفع من شراء الذهب ولو مؤقتاً , ويخفض من عوائد السندات الحكومية الأمريكية .

ثالثاً , كلام ترامب عن فرض المزيد من الرسوم ليس كلاماً اعتباطياً كما نعتقد بل جدي , قد يكون مناورة سياسية – تجارية ولكن السنتين الماضيتين علمتنا أن ترامب ينفذ تهديداته ضد الصينين .

رابعاً , سترتاح مؤشرات الأسهم العالمية اذا لم تنفذ هذه الرسوم في يوم الجمعة القادم بعد يومين , ولكن هذا لا يعني أن الذهب سيصبح أقل أهمية , بل على العكس سيقدم فرصة بديلة لبناء مراكز جديدة .

فنياً وعلى مؤشر الثلاثين دقيقة , الزخم للشراء يبقى خياراً جيداً , اذا ما استمر فوق 1278$ للأونصة حيث الوصول الى 1291$ سيكون جيداً ومن ثم المقاومة المهمة 1300$. مؤشر RSI يشير الى مزيد من الارتفاع .
تابعونا على حساباتنا في تويتر وتيليجرام للمزيد من التحديثات اليومية والتحليلات .