احصل على خصم 40%
👀 اكتشف كيف ينتقي وارين بافيت أسهم رابحة تتفوق على إس آند بي 500 بـ 174.3%احصل على 40% خصم

العملات المشفرة تخطو خطوة جديدة لتصبح ضمن الاتجاه العام، اعرف آخر تطورات السوق

تم النشر 12/07/2019, 12:20
محدث 02/09/2020, 09:05

المقال مترجم من اللغة الإنجليزية بتاريخ 12/7/2019

تلقت منصة TD Ameritrade-backed ErisX،رخصة مقاصة من هيئة تداول السلع والعقود الآجلة الأمريكية، وتخطط تلك المنصة لعرض عقود آجلة، وخدمات مشتقات من العملات المشفرة، وبذلك الترخيص يمكن للمنصة أن تقوم بتسوية العقود الآجلة للعملات. في مايو، أعلنت شركة الأصول الرقمية BitGo عن خططها لإطلاق فرع منها خارج البلوكشين يختص بأعمال المقاصة، والتسويات، ويستهدف المستثمرين التقليديين في فضاء العملات المشفرة.

ربما لا يوجد وجه شبه قوي بين الإعلانين، ولكن بالنسبة لفضاء العملات المشفرة تعني تلك الإعلانات خطوة جديد نحو الحصول على الشرعية الكامل بين المنظمات المالية في الاتجاه العام.

تقليد الخدمات المالية التقليدية

تزود DTCC (مؤسسة المقاصة وخدمات الائتمان الإيداعي) بخدمات ما بعد التداول كافة، بداية من تدشين المعاملة المالية، وحتى استقرار التداول، مما يعني أن الأوراق المالية أو الاستثمارات يتم تسليمها. في أوروبا، تتم تلك العمليات من دار مقاصة معروفة بـ EuroCCP. وتكون الشركتان متعرضتان للمخاطرة الائتمانية لتلك المعاملات، وتزود بخدمات المقاصة والتسويات للتداولات في سوق الفوركس، وخيارات الأوراق المالية، وعقود المشتقات.

وحتى الآن، لا يوجد لدور المقاصة تلك مثيل في فضاء العملات المشفرة. ولكن، يبحث المنظمون عن كثب الموافقة على أدوات مشتقة لتلك الأصول الرقمية من أمثال: بتكوين وإيثيريم، وغيرهما. وتزيد المطالبة بأنظمة وصاية قوية، وأكثر قربًا من تلك الموجودة في الأصول التقليدية، لتوفر المخزن الآمن، والتسويات للأصول المشفرة التي اكتسبت زخمًا، خاصة وأن هذا الزخم صاحبه دخول أفراد من الأصول التقليدية. ويذكر دافيد ويليامز رئيس التنكولوجيين في BlockRules:

"بينما تصبح خدمات الوصاية للأصول الرقمية حقيقة في السوق، إلا أن التداول على نطاق واسع سيكون عمليًا فقط مع وجود مقاصة مركزية. تعمل تلك المقاصة على تحديث الحسابات للفرق القائمة بعمليات التداول، وتتم التسوية مقابل القيم الفعلية للأموال والأوراق المتداولة."

ويضيف وليامز أن أحد المميزات الأوراق المالية الرقمية هي أن كلا من المقاصة والتسوية مدمجتان داخلها، ولكن القواعد التنظيمية لم تواكب التكنولوجيا الحديثة. فيقول: "للتقدم، علينا الحصول على تصريحات من الهيئات التنظيمية أو دعم لإنشاء دار مقاصة بالتنسيق مع مستودعات الأوراق المالية المركزية."

إدخال الائتمان

وفيما يخص خدمات المقاصة، يمكن أن تلعب خدمات مثل ErisX's،و BitGo's دورًا هامًا. إذ أن خدمات المقاصة تعد جزءًا لا يتجزأ مما يجب القيام به لتنضج الأسواق الحديثة، وفق ما يقوله توم ماكسون، رئيس العمليات في CoolBitX،فتلك المنصات هي اللاعب الخفي الذي يحافظ على سير الأسواق المالية. ويتابع:

"تعمل دور المقاصة عمل العمود الفقري الائتماني الذي يضمن صحة الاقتصاد، ويمتص المخاطر بين البائع والمشتري الضالعين في تداول أوراق مالية، عن طريق عمله التسهيلي لمعاملات بعينها. كما تعمل تلك الدور على توفير سيولة في الأسواق أثناء أوقات التقلب، وعدم اليقين."

ويضيف ماكسون الملاحظة الأهم بهذا الصدد، فدور المقاصة تعمل على إدخال الائتمان في عملية مبادلة القيمة. "بالنسبة لسوق يهمين عليه متداولي التجزئة، مثل سوق الأصول الافتراضية، بوجود دور المقاصة عروضًا تساوي قيمتها ذهبًا، (أو بتكوين)."

إد توهي، الرئيس التنفيذي لـ MERJ،للأوراق المالية والأصول الرقمية، مركزها سيشيل، يقول:

"الأوراق المالية الرقمية هي في النهاية أوراق مالية. ويجب أن تعمل داخل بيئة منظمة لها بينة تحتية، كما الأوراق المالية. مما يعني أن كل خطوة في الطريق، تخطوها المنصة، تمر عبر المقاصة، التي توفر التسوية، والإيداع. وأثبت هذا أنه حجر عثرة لعديد المنافسين، لأنه، وعلى الرغم من حصول الغالبية على رخصة، فهم محاصرين داخل نموذج من التبعية لدور مقاصة أو وصاة."

ويضيف توهي أن دور المقاصة لا تنوي دعم أي أوراق مالية، وستجد العديد من المنصات نفسها في موقف صعب. فيمكن أن يدرجوا، ويسمحوا بتداول الرموز الرقمية، ولكن لا يتوفر لديهم طريقة للقيام بأعمال المقاصة.

وما حصلت عليها منصتاErisX's و BitGo's من رخص، تسمح لهما بحل تلك المشكلة. وعلى الرغم من أنه وحتى الآن ليس هناك تعريف موحد لسجل التعقب، أو ملكية الأصول، إلا أنها يمكن ان تكون تلك خطوة صحيحة في هذا الاتجاه.

أحدث التعليقات

قم بتثبيت تطبيقاتنا
تحذير المخاطر: ينطوي التداول في الأدوات المالية و/ أو العملات الرقمية على مخاطر عالية بما في ذلك مخاطر فقدان بعض أو كل مبلغ الاستثمار الخاص بك، وقد لا يكون مناسبًا لجميع المستثمرين. فأسعار العملات الرقمية متقلبة للغاية وقد تتأثر بعوامل خارجية مثل الأحداث المالية أو السياسية. كما يرفع التداول على الهامش من المخاطر المالية.
قبل اتخاذ قرار بالتداول في الأدوات المالية أو العملات الرقمية، يجب أن تكون على دراية كاملة بالمخاطر والتكاليف المرتبطة بتداول الأسواق المالية، والنظر بعناية في أهدافك الاستثمارية، مستوى الخبرة، الرغبة في المخاطرة وطلب المشورة المهنية عند الحاجة.
Fusion Media تود تذكيرك بأن البيانات الواردة في هذا الموقع ليست بالضرورة دقيقة أو في الوقت الفعلي. لا يتم توفير البيانات والأسعار على الموقع بالضرورة من قبل أي سوق أو بورصة، ولكن قد يتم توفيرها من قبل صانعي السوق، وبالتالي قد لا تكون الأسعار دقيقة وقد تختلف عن السعر الفعلي في أي سوق معين، مما يعني أن الأسعار متغيرة باستمرار وليست مناسبة لأغراض التداول. لن تتحمل Fusion Media وأي مزود للبيانات الواردة في هذا الموقع مسؤولية أي خسارة أو ضرر نتيجة لتداولك، أو اعتمادك على المعلومات الواردة في هذا الموقع.
يحظر استخدام، تخزين، إعادة إنتاج، عرض، تعديل، نقل أو توزيع البيانات الموجودة في هذا الموقع دون إذن كتابي صريح مسبق من Fusion Media و/ أو مزود البيانات. جميع حقوق الملكية الفكرية محفوظة من قبل مقدمي الخدمات و/ أو تبادل تقديم البيانات الواردة في هذا الموقع.
قد يتم تعويض Fusion Media عن طريق المعلنين الذين يظهرون على الموقع الإلكتروني، بناءً على تفاعلك مع الإعلانات أو المعلنين.
تعتبر النسخة الإنجليزية من هذه الاتفاقية هي النسخة المُعتمدَة والتي سيتم الرجوع إليها في حالة وجود أي تعارض بين النسخة الإنجليزية والنسخة العربية.
© 2007-2024 - كل الحقوق محفوظة لشركة Fusion Media Ltd.