سوق الأسهم أمام خطر ساحق هذا العام، إليك ما سيدمره
Investing.com | 05 يناير, 2020 01:16
المقال مترجم من اللغة الإنجليزية بتاريخ 5/1/2020
نال ستاندرد آند بورز 500 ارتفاعات قوية في 2019، ليصعد من الهاوية، وينهي العام على ارتفاع 29%. وهذا التقدم الواضح بقوة يبدو متلاشيًا ببداية العام الجديد.
عانت الأسواق من تصفية حادة بنهاية 2018 على خلفية مخاوف الركود الاقتصادي، وارتفعت الأسهم بقوة في 2019. إذ أن الركود سيؤدي لانهيار الأرباح، ولكن العوائد سترتفع مما يبرر التصفية. بدون الركود، ستكون الأسهم رخيصة جدًا، وهذا ما يصعب تجاهله.
إلا أن المستقبل لـ 2020 ما زال غائمًا بعض الشيء.
احصل على التطبيق
فعوضًا عن دخول العام الجديد في حالة ضغط بيعي، وتداول أدنى المستويات التاريخية الطبيعية، اقتربت الأسهم من المتوسطات التاريخية لها. ويعني هذا أنه من غير المحتمل أن نشهد صعود قوي في سوق الأسهم خلال العام الجديد، بالنظر للنهاية القوية في 2019.
وفي الرالي الأخير يمكن ببساطة إيقافه بمجرد هبوط تقديرات الأرباح، أو اختيار المستثمرين ألا يعطوا السهم عوائد قوية.
القيمة العادلة
يتداول إس آند بي 500 الآن مرتفعًا 18.5 مرة عن تقديرات الأرباح لـ 2020، المتوقفة عند 175.52 دولار للسهم، بناء على بيانات إس آند بي داو جونز. وبالعودة إلى عام 1988، تداول إس آند بي 500 مرتفعًا 18.9 مرة عن تقديرات الأرباح. وعند تلك القيمة، يتداول السهم عند 3,315، بارتفاع 2% عن مستوى 3,257 للثاني من شهر يناير.
يجب زيادة نسبة المخاطرة
لكي تحقق الأسهم تقدمًا محلوظًا في 2020، يجب أن يطارد المستثمرون العوائد في عالم تراجعت فيه معدلات الفائدة، متسببة في رفع الأسعار. وفي غياب ارتفاع تقديرات الأرباح، هناك شيء واحد سيرفع أسعار الأسهم هذا العام: شهية شرهة من المستثمر للأسهم. ويعني هذا أن إس آند بي 500 عليه التقدم لمعدل سعر:ربح فوق متوسطه لـ 30 عام، لتصل النسبة لـ 18:9.
البيانات من إس آند بي داو جونز
تقديرات الأرباح
هناك أزمة أخرى لإس آند بي في 2020، وهي تقديرات الأرباح في حد ذاتها. على سبيل المثال، هبطت تقديرات الأرباح بقوة خلال 2019. وإذا تكرر الأمر هذا العام، سيزيد الضغط على قطاع الأسهم للارتفاع على أساس التوسع وهذا ما سينجم عنه أسهم مبالغ في قيمتها مبالغة فادحة.
على سبيل المثال، في 2019، هبطت تقديرات الأرباح بنسبة 8% تقريبًا لـ 158.14 دولار، من 171.74 دولار في 31 ديسمبر من 2018. ولكن، كانت الأسهم عند ارتفاع 176.49 دولار في 28 سبتمبر عام 2018، ليسجل الانخفاض 10.5%. بينما تقديرات 2020 هبطت حوالي 6% من ارتفاع 186.36 دولار، لـ 175.52 دولار للسهم.
البيانات من إس آند بي داو جونز
تراجع المعدلات
أصبح طريق الأسهم مظلمًا بعض الشيء مقارنة بما كان عليه قبل عام. فعلى الرغم من علامات تحسن الاقتصاد، لم نعد على يقين من تحول هذا التحسن لارتفاع في تقديرات الأرباح خلال 2020.
إضافة، لو تحسن الاقتصاد، سينتج عن هذا عوائد مرتفعة على الجانب الأطول من المنحنى، مما سيجعل الأسهم أقل جاذبية، ويبقي ضغط على مقدار المخاطر التي يستعد المستثمر لأخذها، والسعر الأعلى المستعد لدفعه نظير الحصول على السهم.
ظلت الأسهم عند مستويات قوية بنهاية العام، وتبدو الآن عند قيمتها العادلة، وسيلزم مجهود إضافي لرفعها هذا العام. وربما تنهار رواية الثيران، وتهبط الأسهم في 2020.
ويبدو أن هذا ما سنشهده هذا العام.
ينطوي التداول في الأدوات المالية و/ أو العملات الرقمية على مخاطر عالية بما في ذلك مخاطر فقدان بعض أو كل مبلغ الاستثمار الخاص بك، وقد لا يكون مناسبًا لجميع المستثمرين. فأسعار العملات الرقمية متقلبة للغاية وقد تتأثر بعوامل خارجية مثل الأحداث المالية أو السياسية. كما يرفع التداول على الهامش من المخاطر المالية.
قبل اتخاذ قرار بالتداول في الأدوات المالية أو العملات الرقمية، يجب أن تكون على دراية كاملة بالمخاطر والتكاليف المرتبطة بتداول الأسواق المالية، والنظر بعناية في أهدافك الاستثمارية، مستوى الخبرة، الرغبة في المخاطرة وطلب المشورة المهنية عند الحاجة.
Fusion Media تود تذكيرك بأن البيانات الواردة في هذا الموقع ليست بالضرورة دقيقة أو في الوقت الفعلي. لا يتم توفير البيانات والأسعار على الموقع بالضرورة من قبل أي سوق أو بورصة، ولكن قد يتم توفيرها من قبل صانعي السوق، وبالتالي قد لا تكون الأسعار دقيقة وقد تختلف عن السعر الفعلي في أي سوق معين، مما يعني أن الأسعار متغيرة باستمرار وليست مناسبة لأغراض التداول. لن تتحمل Fusion Media وأي مزود للبيانات الواردة في هذا الموقع مسؤولية أي خسارة أو ضرر نتيجة لتداولك، أو اعتمادك على المعلومات الواردة في هذا الموقع.
يحظر استخدام، تخزين، إعادة إنتاج، عرض، تعديل، نقل أو توزيع البيانات الموجودة في هذا الموقع دون إذن كتابي صريح مسبق من Fusion Media و/ أو مزود البيانات. جميع حقوق الملكية الفكرية محفوظة من قبل مقدمي الخدمات و/ أو تبادل تقديم البيانات الواردة في هذا الموقع.
قد يتم تعويض Fusion Media عن طريق المعلنين الذين يظهرون على الموقع الإلكتروني، بناءً على تفاعلك مع الإعلانات أو المعلنين.