المقال مترجم من اللغة الإنجليزية بتاريخ 8/7/2020
يفصلنا أقل من أسبوع قبل البداية غير الرسمية لموسم أرباح الربع الثاني من وول ستريت، مع استعداد المستثمرين للأسوأ فيما يخص موسم الأرباح الحالي، وسط التراجع العميق لمستويات الأزمة المالية العالمية 2008-09.
توضح بيانات فاكت سيت توقع المحللين لتراجع أرباح شركات إس آنج بي 500 بنسبة 43.8% بالمقارنة مع نفس الفترة العام الماضي. لو تأكد هذا، سيكون هذا أكبر تراجع على أساس سنوي للمؤشر منذ الربع الرابع من عام 2008، عندما انخفضت الأرباح بنسبة 69.1%.
ونتوقع للقطاعات الـ 11 تراجع على الأساس السنوي بقيادة أسهم الطاقة، ومن ثم قطاع المستهلك، والقطاع الصناعي، والقطاع المالي.
تقول توقعات العوائد إنها ستكون مضطربة، مع تراجع النمو متوقع للمبيعات بنسبة 11.1% على الأساس السنوي، بينما يشهد القطاع أكبر تراجع فصلي منذ تراجعه في الربع الثالث من 2009. ومن أصل 9 قطاعات يوجد 11 قطاع متوقع لهم تراجع في العوائد على الأساس السنوي، بقيادة الطاقة، والقطاع الصناعي، والاستهلاكي.
إليك 3 قطاعات متوقع لها تراجعًا قويًا في الأرباح، مع هبوط هو الأعمق.
1. قطاع الطاقة: تراجع أسعار النفط وتداعياتها على النتائج
- ربحية السهم على للربع الثاني: تراجع نسبته 148.3% على أساس سنوي.
- العوائد المتوقعة للربع الثاني: -42.2% على أساس سنوي.
يسجل قطاع الطاقة خسائر جسيمة للربع الثاني على الأساس السنوي فيما يتعلق بالأرباح، مع هبوط عنيف بـ 148.3% في ربحية الأسهم الربعية، وفق بيانات فاكت سيت. وقطاع الطاقة، كغيره من القطاعات الواردة في القائمة، يواجع تراجعًا في الأرباح على أساس سنوي هو التراجع الأعنف منذ الربع الثالث لـ 2008.
وتستمر أسعار النفط في الضغط على الشركات، وعلى العوائد، والتي يتوقع لها التراجع بنسبة 42.2%، وهذا أكبر تراجع على أساس سنوي منذ الربع الثاني من 2009، عندما فقد القطاع -45.3% من ربحيته.
وهناك شركات متوقع لها تسجيل خسائر قياسية للأرباح، من أمثال: ماراثون أويل، وإكسون موبيل.
تستعد ماراثون أويل كورب (NYSE:MRO) لخسارة -1.41 دولار لربحية السهم، مقارنة بربحية 1.73 دولار مسجلة العام الماضي، بينما إكسون (NYSE:XOM)متوقع لها خسائر في ربحية السهم بـ -0.55 دولار للسهم، مقارنة بربحية 0.61 دلار مسجلة لنفس الفترة قبل عام مضى.
كما أن هناك شركات بارزة أخرى تخضع أرباح لتراجع قوي في الربع الثاني: شيفرون (NYSE:CVX)، مع خسارة متوقعة لـ 0.81 دولار لربحية السهم، مقارنة بأرباح 2.28 دولار لنفس الفترة العام الماضي.
ومنذ 31 مارس، يشهد القطاع زيادة ربعية هي رابع أكبر زيادة للسعر مقارنة بالقطاعات الأخرى، بارتفاعه أكثر من 25%.
2. السلع الاستهلاكية: تأثيرات فيروس كورونا تضر الأرباح
- تراجع في ربحية الأسهم على أساس سنوي مقدرة بـ -119.0%
- تراجع في توقعات العائد على أساس سنوي مقدرة بـ -19.6% على أساس سنوي.
متوقع لقطاع الاستهلاك تسجيل خسارة على أساس سنوي بـ 119%، وسط تفشي فيروس كورونا بقوة.
وتسجل 10 من أصل 11 صناعة في القطاع تراجع على أساس سنوي، مع سير 7 من الصناعات على مسار التراجع بأكثر من 60%، بقيادة أسهم السيارات، والتي تسجل خسارة نسبتها -319% وفق التوقعات بالنسبة لربحية السهم، مقارنة بالأرقام المسجلة الأسبوع الماضي. بينما تتوقع أسهم الفنادق وقطاع الترفيه تراجعًا نسبته -192% لنفس الفترة العام الماضي.
متوقع تراجع العائد بنسبة 19.6%، مع تعرض قطاعات المطاعم، والفنادق إلى تسجيل انخفاضًا قويًا في المبيعات بنسبة 60%.
وكانت أكبر الشركات المتضررة في الصناعة: واين ريسورتس (NASDAQ:WYNN)، (انخفاض من 1.44 دولار إلى -4.57 دولار)، أسهم الخطوط البحرية النرويجية (NYSE:NCLH) (انخفاض من 1.30 دولار إلى -2.18 دولار)، بينما الخطوط البحرية الملكية الكاربية (NYSE:RCL) فتسجل تراجعًا من 2.54 دولار إلى -4.56 دولار. وجميع الشركات تعاني من تداعيات فيروس كورونا.
بينما في فضاء صناعة السيارات، تفقد جنرال موتورز (NYSE:GM) من ربحية سهمها من 1.64 دولار إلى -1.76 دولار، بينما فورد موتور (NYSE:F) تنخفض من 0.28 دولار إلى -1.25 دولار.
ونرى أمازون (NASDAQ:AMZN) هي الأخرى على القائمة، مع هبوط المتجر الإلكتروني، وعملاق الحوسبة السحابية بنسبة 75% لربحية السهم من 5.22 دولار مسجلة العام الماضي، إلى 1.37 دولار متوقعة هذا الشهر. وما يدفع الشركة للهبوط هو زيادة إنفاق الشركة بنحو 4 مليار دولار في نفقات متعلقة بالوباء.
وعلى الرغم من تراجع متوقع في الأرباح، شهد القطاع أكبر زيادة سعرية على الإطلاق، بانطلاقه بنسبة 35% منذ 31 مارس الماضي.
3. القطاع الصناعي: أسهم الخطوط الجوية تضغط على القطاع
- ربحية السهم: -89.0% على الأساس السنوي
- العائد المتوقع: -27.4% على الأساس السنوي
من المتوقع أن يأتي تقرير أرباح القطاع الصناعي بانخفاض مذهل على أساس سنوي بنسبة هبوط تصل لـ -89%.
من أصل 12 قطاع، متوقع هبوط 11 قطاع. في الواقع، متوقع هبوط بنسبة تفوق 50% لصناعات: الخطوط الجوية (-351%) والتكتلات الصناعية (-71%)، والآلات (-66%)، والمعدات الكهربية (-51%).
متوقع أيضًا للقطاع الصناعي تسجيل أكبر تراجع في العائد الربعي على الأساس السنوي -27.4%، مع أكبر تراجع منذ الربع الثالث من 2008. وصناعة الخطوط الجوية متوقع لها الإسهام في الشق الأكبر من الخسائر بنسبة -87%.
وعلى مستوى الشركات: تتراجع ربحية أسهم دلتا (NYSE:DAL) (من 2.35 دولار إلى -4.43 دولار)، وساوث ويست (NYSE:LUV) (1.37 دولار إلى -2.77 دولار)، وألاسكا آير (NYSE:ALK) (2.17 دولار من 3.94- دولار)، وهذه الشركات ستسهم أكبر إسهام في تراجع العوائد.
وعلى الرغم من الأرباح السلبية، يجني قطاع الصناعات نسبة 15.8% في السعر منذ 31 مارس.