استثمار تراجع المخاوف.. كيف تستغله؟

 | 18 فبراير, 2021 16:04

في مثل هذا الوقت من العام الفائت 2020, كان مؤشر فيكس للمخاوف VIX Index عند 14.8 نقطة، قبل أن تأتي عاصفة الجائحة العالمية لترفعه الى مستويات قياسية عند 80 نقطة ومن ثم يبدأ التراجع على إيقاع ايجابية الأسهم العالمية وتدخل البنوك المركزية والتوقعات بالتحسن التدريجي في وقت بقي الاقتصاد الحقيقي يعاني ومازال وخاصةً في أسواق العمل والتوظيف، الاستهلاك الشخصي، الإنفاق ومستويات الأجور. منذ بداية العام لم يتغير مؤشر المخاوف كثيراً، فقط مرتفع 0.20%، لكن إذا اعتبرنا العام الفائت عند 14.8 نقطة واليوم 22 نقطة فهذا يعني مكاسب قوية فاقت 50% على الرغم من الارتفاع التاريخي للأسهم. 

عادةً ما نقوم بشراء هذا المؤشر كنوع من التحوط ضد التصحيح القاسي والمخاوف الجيوسياسية والاقتصادية، لكن العالم الآن يعيش نوعاً من التخريب Distortion  بين الأصول، بمعنى نرى ارتفاعاً في الذهب والدولار $ (تاريخياً كانوا متعاكسين) ونرى ارتفاعا في مؤشر المخاوف وكذلك الأسهم لسبب غير قابل للتفسير أحيانا، ونرى كذلك رهاناً على العملة المشفرة البيتكوين مقابل ارتفاع الأسهم المستمر في ثنائية لم يشهدها العالم من قبل. 

ما نريد قوله بعيداً عن الذهب قليلاً، أن المستويات القياسية للأسهم في قيمها (فقاعة أحياناً) والارتفاع التدريجي في عوائد السندات الأمريكية سيجعل التصحيح مسألة وقت، عندها قد لا ينفع شراء الذهب بل السندات التي تكون رخيصة وكذلك مؤشر المخاوف الذي ذكرناه. لا تنتظروا التصحيح القاسي ليحدث ثم تقوموا بالشراء، بل قوموا ببناء مراكز تدريجية للتحوط على قاعدة التنويع وادارة الانكشاف (التوزيع بين الأسهم، السندات، الذهب ومؤشر المخاوف VIX. الرسم البياني المرفق للسندات الأمريكية 10 سنوات يوضح تراجعها وارتفاع عوائدها، المزيد من العوائد يعني ضغطاً على الأسهم.  

  تابعونا على حساباتنا في تويتر وتيليجرام للمزيد من التحليلات اليومية والفرص الاستثمارية.  

Twitter : @mazenas1  

Twitter : @Swissquote_ar