الذهب: ثلاثة عوامل أساسية ..
ماس للاستشارات | 25 فبراير, 2021 16:09
منذ سنوات الأزمة المالية العالمية تغير الترابط التقليدي بين الأدوات الاستثمارية ومنها الدولار الأمريكي والذهب، الأسهم والسندات، النفط والدولار وغيرها. وما نراه اليوم في تداولاتنا يؤكد على ذلك، ويشير أن الأسواق باتت لها معنوياتها الخاصة التي ترتبط بأسباب أكثر تعقيداً وانشغالاً، السياسيون، السياسات النقدية، تويتر الكبار والمستثمرين الأثرياء، اضافةً للعوامل التقليدية كالمخاطر الجيوسياسية، الحرب والتخطيط الاقتصادي وغيرها.
الذهب اليوم متراجع -0.90% الى 1789$ للأونصة، في وقت يخسر فيه مؤشر الدولار الأمريكي -0.45% ويصل الى 89.75 نقطة أدنى مستوياته في شهر ونصف، ومع ذلك الذهب لا يستفيد أبداً، هذا بالضبط ما قصدناه بتخريب الترابط التقليدي. هناك المهم وهناك الأهم، ماذا يحدث اذاً؟
أولاً: الأهم: عوائد السندات الأمريكية لعشر سنوات والتي واصلت ارتفاعها الى 1.45%، وقلنا في مقال يوم أمس أن اتجاهها صاعد (السندات الأمريكية: سهلة ومهمة) لماذا هي الأهم؟ لأنه الأقرب لقياس معنويات السوق وكيف يفكر المستثمرون الكبار ويتموضعون في صفقاتهم.
ثانياً: المهم، هناك عاملان مهمان جداً: الأول وهو مؤشر الدولار الأمريكي الذي خسر -10% تقريباً في عام كامل، في وقت حقق فيه الذهب مكاسب تفوق 20% لنفس الفترة. والعامل المهم الثاني هو التضخم القادم لا محالة والذي كان عادةً الأهم قبل عقد من الزمان. التضخم الصيني سيلعب دوراً أهم من الأمريكي لأن الصين تشتري الذهب والصينيون عادةً يتحوطون بهكذا طريقة تقليدية. لكن يجب ألا ننسى أن اليوان الصيني لا يتراجع بقوة كما هو الحال في اقتصاديات الدول الناشئة والنامية، واليوان مرتفع 8% مقابل الدولار الأمريكي في عام، اذاً مقاربة التضخم والرهان عليها تختلف بين الاقتصاديات المتقدمة (SE:2330) والناشئة وبين الدول التي تصاب عملاتها بتخريب كبير وتفقد قيمتها. في كل ذلك يمكننا القول إنه إذا لم ترتفع معدلات التضخم بسرعة ويعود اليوان الصيني للتراجع فإننا لن نجد زخماً في شراء الذهب، وإذا لم يحدث شيء مهم يدفع العوائد للتراجع كذلك لن يحدث تصحيح كبير للأعلى في الذهب وغالباً سنبقى في الاتجاه العرضي حالياً. سنكتفي بمراقبة المؤشرات حالياً دون الدخول بصفقات جديدة لأنه على الرغم من تراجع الدولار الأمريكي، نعتقد أن الصورة قد تكون مختلفة في النصف الثاني من 2021.
تابعونا على حساباتنا في تويتر وتيليجرام للمزيد من التحليلات اليومية والفرص الاستثمارية
Twitter : @mazenas1
Twitter : @Swissquote_ar
احصل على التطبيق
ينطوي التداول في الأدوات المالية و/ أو العملات الرقمية على مخاطر عالية بما في ذلك مخاطر فقدان بعض أو كل مبلغ الاستثمار الخاص بك، وقد لا يكون مناسبًا لجميع المستثمرين. فأسعار العملات الرقمية متقلبة للغاية وقد تتأثر بعوامل خارجية مثل الأحداث المالية أو السياسية. كما يرفع التداول على الهامش من المخاطر المالية.
قبل اتخاذ قرار بالتداول في الأدوات المالية أو العملات الرقمية، يجب أن تكون على دراية كاملة بالمخاطر والتكاليف المرتبطة بتداول الأسواق المالية، والنظر بعناية في أهدافك الاستثمارية، مستوى الخبرة، الرغبة في المخاطرة وطلب المشورة المهنية عند الحاجة.
Fusion Media تود تذكيرك بأن البيانات الواردة في هذا الموقع ليست بالضرورة دقيقة أو في الوقت الفعلي. لا يتم توفير البيانات والأسعار على الموقع بالضرورة من قبل أي سوق أو بورصة، ولكن قد يتم توفيرها من قبل صانعي السوق، وبالتالي قد لا تكون الأسعار دقيقة وقد تختلف عن السعر الفعلي في أي سوق معين، مما يعني أن الأسعار متغيرة باستمرار وليست مناسبة لأغراض التداول. لن تتحمل Fusion Media وأي مزود للبيانات الواردة في هذا الموقع مسؤولية أي خسارة أو ضرر نتيجة لتداولك، أو اعتمادك على المعلومات الواردة في هذا الموقع.
يحظر استخدام، تخزين، إعادة إنتاج، عرض، تعديل، نقل أو توزيع البيانات الموجودة في هذا الموقع دون إذن كتابي صريح مسبق من Fusion Media و/ أو مزود البيانات. جميع حقوق الملكية الفكرية محفوظة من قبل مقدمي الخدمات و/ أو تبادل تقديم البيانات الواردة في هذا الموقع.
قد يتم تعويض Fusion Media عن طريق المعلنين الذين يظهرون على الموقع الإلكتروني، بناءً على تفاعلك مع الإعلانات أو المعلنين.