الذهب وعوائد السندات: انتظار وحذر ..

في سندات الدول المتقدمة (SE:2330) وعندما تكون عوائد سندات حكوماتها متراجعة، هذه يعني أن الأسواق والمستثمرين يقرأون مخاطر معينة أو تراجعاً محتملاً في شهية المخاطر ولذلك نرى تراجعاً في العوائد لأن الحكومات في هذه الدول المتقدمة اقتصادياً ومستقرة سياسياً لا تحتاج الى رفع عوائدها حتى تجذب المستثمرين، فهي مجرد أن تكون دولاً متقدمة يكفي لهذه النوعية من المستثمرين، هذا يحدث عموماً وينطبق على أمريكا وألمانيا مثلاً. وكما تعلمون ترتفع العوائد ويتراجع سعر السندات (بمعنى كلما كانت العوائد مرتفعة كلما كان سعر السندات أرخص والعكس صحيح). 

في المراجعة الدائمة للذهب، نرى ترابطاً بين تراجع هذه العوائد وارتفاع الذهب، وكذلك العكس (ترتفع العوائد وقد يتراجع الذهب أحياناً) طبعاً هذه ليست قاعدة عامة، لأن الأسواق تغير ترابطاتها أحياناً. في الثلاثة أشهر الأخيرة مثلاً، ارتفع الذهب من 1680$ للأونصة (بداية نيسان 2021) ووصل 1905$ مع بداية الشهر الجاري، في الوقت الذي تراجعت فيه العوائد وارتفع سعر السندات (سندات الخزينة الأمريكية لعشر سنوات ارتفع سعرها من 155 نقطة الى 162 نقطة مقابل تراجع عوائدها من 1.73% إلى 1.44%) 

إن بقاء العوائد الأمريكية حالياً منخفضة يدعم سعر الذهب ولذلك لم نعد نرى تراجعاً قاسياً في الأسبوع الأخير، وعدم ارتفاع العوائد رغم ارتفاع الأسهم الأمريكية يشير الى بقاء المخاوف من السياسة النقدية وكيفية التعامل مع التضخم مستقبلاً ولذلك من يملك ذهباً حقيقياً وسبائك لا داعي لأن يبيعها، خاصةً إذا كانت عملة البلد الذي تعيشون فيه تتراجع بقوة وتفقد قيمتها. 

تابعونا على حساباتنا في تويتر وتيليجرام للمزيد من التحليلات اليومية والفرص الاستثمارية، كذلك مجموعات الواتساب الحصرية لعملائنا المشتركين معنا في خدمة التوصيات. 

Twitter: @mazenas1  

Twitter: @Swissquote_ar  

 

احصل على التطبيق

انضم إلى ملايين المستخدمين الذين يحصلون على أحدث أنباء الأسواق بأقصى سرعة على Investing.com

حمل الآن

كتب بيد: ماس للاستشارات