كيف تسرق السندات بريق الذهب، رغم الفيدرالي؟
Investing.com | 27 يوليو, 2021 17:58
ما الذي تحصل عليه عندما يزداد التضخم ولكن المستثمرين لا يزالون يريدون أمان السندات الحكومية؟ سجل عائدات حقيقية منخفضة على سندات الخزانة الأمريكية.
كما يستبعد العائد الحقيقي التضخم وانخفض المعدل على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات ما يقرب من 6 نقاط أساس يوم الاثنين إلى حوالي ناقص 1.27٪. و يعني هذا أن المستثمرين يتوقعون استمرار التضخم المرتفع نسبيًا ولكنهم قلقون بشأن آفاق النمو.
ويتحرك الذهب عكسيًا مع عوائد السندات، ويعتبر الآثنان من الملاذات الآمنة التي يلتجأ لهم المستثمرين في أوقات التضخم الاقتصاد وحالات عدم الاستقرار. ويقلل تهافت الناس على السندات من الإقبال على المعدن الثمين الذهب والذي يسجل في هذه اللحظات 1797.05 دولارًا للأوقية بانخفاض 0.03%.
كما يؤدي متحور دلتا من فيروس كوفيد-19 إلى عودة الظهور الوبائي، والتي لا يبدو أن اللقاحات قادرة على إيقافها، على الرغم من أنها تخفف من تأثيرها. كذلك، يمكن للعدوى والمخاوف بشأن العدوى من تجديد القيود وقد يحد ذلك من فكرة التعافي الذي كانت قوية في بداية العام ومع ظهور اللقاحات.
في حين أعادت كاليفورنيا تفويض القناع الداخلي، وأقرت فرنسا تشريعًا يتطلب "تصريحًا صحيًا" للتطعيم أو اختبارًا سلبيًا للمطاعم أو السفر، وقررت الولايات المتحدة الإبقاء على القيود المفروضة على المسافرين الأجانب الذين يدخلون البلاد.
كذلك، استمر الجدل في الكونجرس حول مشروع قانون الإنفاق على البنية التحتية من الحزبين يوم الاثنين حيث تضاءلت احتمالات التوصل إلى حل وسط، وسط العديد من القضايا التي لم يتم حلها. وكان مفاوضو مجلس الشيوخ من كلا الحزبين يأملون في التوصل لاتفاق يوم الاثنين لبدء النقاش هذا الأسبوع بشأن التشريع. وإن فشل مشروع القانون، أو حتى تأخيره، من شأنه أن يعرض للخطر توقعات المزيد من الإنفاق الحكومي والتحفيز المالي بشكل عام.
بينما أدت عمليات الشراء الأجنبية إلى انخفاض العائدات الاسمية لسندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى ما يقرب من 1.22٪ في بداية تداول يوم الاثنين، قبل أن يتعافى العائد إلى مستوى يوم الجمعة عند حوالي 1.29٪ في وقت لاحق من الجلسة.
وكان المستثمرون الآسيويون من كبار المشترين لسندات الخزانة بعد عمليات بيع كبيرة للأسهم في الصين وأماكن أخرى في المنطقة. وزادت المواجهة المتوترة بين المسؤولين الأمريكيين والصينيين الذين اجتمعوا بالقرب من بكين من قلقهم.
كما ارتفع معدل التعادل في الولايات المتحدة لمدة 10 سنوات، المستمد من الفرق بين العوائد الاسمية والعوائد المحمية من التضخم، إلى 2.36٪، مما يشير إلى متوسط التضخم الذي يتوقعه المستثمرون على مدى السنوات العشر المقبلة.
في حين يقول محللو الاستثمار إن انخفاض العوائد الحقيقية يشير إلى توقعات بارتفاع التضخم على المدى المتوسط، وهو ما سيتحمله الاحتياطي الفيدرالي بموجب سياسته الجديدة.
كذلك، يعني الانخفاض في العوائد الحقيقية أيضًا أن الاحتياطي الفيدرالي سيشعر بضغط أقل لتحديد جدوله الزمني لخفض التحفيز النقدي، مثل شراء السندات، ويتراجع الاقتصاديون عن توقعاتهم برفع أسعار الفائدة في وقت سابق.
كما انخفض العائد على السندات الألمانية القياسية لأجل 10 سنوات إلى ما يقرب من 0.45٪ بعد أن انخفض مؤشر إيفو لمناخ الأعمال بشكل غير متوقع في يوليو إلى 100.8 من 101.7 المعدل في يونيو، على الرغم من أن المحللين توقعوا ارتفاعًا إلى 102.1. بينما انتعش عائد السندات لأجل 10 سنوات إلى سالب 0.415٪ في التعاملات اللاحقة.
ويقول المحللون إن المستثمرين ربما يبالغون في رد فعلهم، لكن من المرجح أن تظل العوائد منخفضة لأنهم يحاولون رفع الأسعار حتى يتم تحسين بيانات الوباء.
كما أدت مشتريات البنوك المركزية من السندات إلى ارتفاع الأسعار مع تباطؤ نشاط الإصدار خلال الصيف.
ويبدو أن الجهود التي تبذلها الحكومات الأوروبية للحصول على صناديق التحوط لوقف تضخيم أوامر السندات الحكومية للحصول على مخصصات أعلى تؤتي ثمارها. بينما جعلت الأوامر الزائفة من الصعب على وكالات الديون الحكومية في فرنسا وإسبانيا وإيطاليا تسعير الإصدارات الجديدة بشكل صحيح. حيث قال مديرو الديون لرويترز إن أحجام الطلبات تراجعت بشكل كبير في العروض الأخيرة.
احصل على التطبيق
ينطوي التداول في الأدوات المالية و/ أو العملات الرقمية على مخاطر عالية بما في ذلك مخاطر فقدان بعض أو كل مبلغ الاستثمار الخاص بك، وقد لا يكون مناسبًا لجميع المستثمرين. فأسعار العملات الرقمية متقلبة للغاية وقد تتأثر بعوامل خارجية مثل الأحداث المالية أو السياسية. كما يرفع التداول على الهامش من المخاطر المالية.
قبل اتخاذ قرار بالتداول في الأدوات المالية أو العملات الرقمية، يجب أن تكون على دراية كاملة بالمخاطر والتكاليف المرتبطة بتداول الأسواق المالية، والنظر بعناية في أهدافك الاستثمارية، مستوى الخبرة، الرغبة في المخاطرة وطلب المشورة المهنية عند الحاجة.
Fusion Media تود تذكيرك بأن البيانات الواردة في هذا الموقع ليست بالضرورة دقيقة أو في الوقت الفعلي. لا يتم توفير البيانات والأسعار على الموقع بالضرورة من قبل أي سوق أو بورصة، ولكن قد يتم توفيرها من قبل صانعي السوق، وبالتالي قد لا تكون الأسعار دقيقة وقد تختلف عن السعر الفعلي في أي سوق معين، مما يعني أن الأسعار متغيرة باستمرار وليست مناسبة لأغراض التداول. لن تتحمل Fusion Media وأي مزود للبيانات الواردة في هذا الموقع مسؤولية أي خسارة أو ضرر نتيجة لتداولك، أو اعتمادك على المعلومات الواردة في هذا الموقع.
يحظر استخدام، تخزين، إعادة إنتاج، عرض، تعديل، نقل أو توزيع البيانات الموجودة في هذا الموقع دون إذن كتابي صريح مسبق من Fusion Media و/ أو مزود البيانات. جميع حقوق الملكية الفكرية محفوظة من قبل مقدمي الخدمات و/ أو تبادل تقديم البيانات الواردة في هذا الموقع.
قد يتم تعويض Fusion Media عن طريق المعلنين الذين يظهرون على الموقع الإلكتروني، بناءً على تفاعلك مع الإعلانات أو المعلنين.