الرسم البياني لليوم: ما بديل السهم الأقوى في العالم؟

 | 13 أغسطس, 2021 03:37

عمليات البيع تهبط بقطاع التكنولوجيا يوم الثلاثاء خلال الجلسة الأمريكية، مما جعله ثاني أسوأ قطاع من حيث الأداء خلال اليوم، وذلك بعد قطاع العقارات الذي انخفضت أسهمه بنسبة 1.1٪.

وفقًا لرواية المراقبين للسوق فإن عمليات البيع فى قطاع التكنولوجيا كشفت عن شكوك المستثمرين في أن النمو الاقتصادي للولايات المتحدة يمكنه أن يصمد أمام الرياح المعاكسة لجهود إزالة الحوافز وأمام استمرار الوباء الذي ربما يستمر لفترة طويلة.

ومع ذلك نحن لا نتفق مع هذا الرأي. حيث يرى الرأي العام أن المستثمرين كانوا يجنون الأرباح قبل صدور بيانات التضخم الأمريكية اليوم، والتي قد تتسبب فى انفجار الأسواق حيث لا يزال المستثمرون قلقين من أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في تشديد السياسة النقدية إذا ظل التضخم تحت السيطرة (مع تحسن سوق العمل).

من ناحية أخرى، وكما رأينا بالنسبة لنشاط السوق بالأمس –كانت أفضل المؤشرات أداءً هي تلك التي تميل بشدة نحو الأسهم ذات القيمة الحقيقية، مثل داو جونز وراسل 2000؛ وهذا دليل إضافي على أن تقييمات قطاع التكنولوجيا مبالغ فيها إلى حد كبير، وهي الحقيقة التى يعترف بها المستثمرون الآن.

من وجهة نظرنا، فإن الأداء المتفوق يوم الثلاثاء لمؤشرات الأسهم ذات القيمة تعكس توقعات المستثمرين وثقتهم في تعافي الاقتصاد، حيث أن ذلك الوقت هو الذي تحقق فيه التقلبات الدورية أفضل العوائد على عكس أسهم النمو التي غالبًا ما يكون أداؤها ضعيفًا أثناء التوسع.

إليك بعض الحقائق الإضافية ذات الصلة. حاليًا، تتفوق شركة تارجت (NYSE: NYSE:TGT)، شركة التخفيضات الأمريكية، وهي شركة تعمل فى مجال بيع التجزئة للطوب ومواد البناء، بشكل كبير من حيث الأداء على شركة أمازون العملاقة (NASDAQ: NASDAQ:AMZN).