تحليل مُفصل لما ستكون عليه الأسواق في 2022..هي نصدق التوقعات؟

 | 18 ديسمبر, 2021 17:51

"التنبؤات (السوق) صعبة ... خاصة عندما تكون تدور حول المستقبل" - نيلز بور

حسنًا، لقد استشهدت ببيت من الشعر. ومع ذلك، فإن النقطة المهمة هي أنه بينما نحاول، لا يمكننا التنبؤ بالمستقبل. وإذا استطعنا، سيكون للعرافين الحظ الأوفر. لكنهم لا يستطيعون، ولن نحاول ذلك.

ومع ذلك، يمكننا تحليل ما حدث سابقًا، والتخلص من ضجيج الحاضر، وتمييز النتائج المحتملة في المستقبل. وتُعد أكبر مشكلة في وول ستريت، اليوم وفي الماضي، هي التجاهل المستمر للأحداث غير المتوقعة والعشوائية التي تحدث حتمًا.

هل نصدق التوقعات؟/h2

لقد رأينا الكثير من الحروب التجارية، بداية من خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي، إلى سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي، والوباء العالمي في السنوات الأخيرة. ومع ذلك، قبل أن يتسبب كل من هذه الأحداث في حدوث تراجع في السوق، كان محللو وول ستريت متفائلين بشدة بشأن حدوث أي من هذه الوقائع.

هذا وقد كانت هناك دراسة حول دقة "التنبؤات". وقد أخذت الدراسة تنبؤات من مختلف المهن، بما في ذلك علماء النفس وعلماء الأرصاد الجوية. وقد توصلت الدراسة إلى نتيجتين.

"الأرصاد الجوية" هم أكثر المتنبئين دقة بالمستقبل. وتتسم قدرتهم على التنبؤ بالدقة في حالة التنبؤ لمدة 3 أيام فقط. الأهم من ذلك، بمجرد أن تمتد التوقعات إلى ما بعد 3 أيام، لم تكن الدقة أفضل من تقلب العملة.

ومع أخذ ذلك في الاعتبار، نحن الآن في فترة التنبؤ السنوية حيث تنشر وول ستريت توقعاتها للأشهر الـ 12 المقبلة. إنه في الأساس تمرين في العبث.

اليمين واليسار/h2

نظرًا لأن الأسواق تتأثر بمجموعة واسعة من المدخلات من الاقتصاد إلى الجغرافيا السياسية، فإن السياسة النقدية، وأسعار الفائدة، والأحداث المالية، يجب أن تأخذ أي تنبؤ بدرجة عالية جدًا من الشك.

دعونا نراجع نظرتين متعارضتين وكيف يمكننا الاستعداد للاستفادة من المخاطر والفرص التي تنتظرنا.

جولدمان ساكس (NYSE:GS): إس أند بي 500 يصل إلى 5100

هناك سمة واحدة في جولدمان ساكس ثابتة دائمًا؛ إنهم "متفائلون". بالطبع، نظرًا لأن السوق إيجابي في كثير من الأحيان أكثر من كونه سلبيًا، فمن المفيد أن تكون متفائلًا عندما تبيع شركتك المنتجات للمستثمرين المتعطشين.

مخطط العوائد السنوية مقابل السوق/h2

من المهم أن نتذكر أن بنك جولدمان ساكس كان مخطئًا عندما كانت الأوضاع تستدعي الاهتمام الشديد، لا سيما في عامي 2000 و2008.

ومع ذلك، تمشيا مع الاتجاه التصاعدي التقليدي، توقع ديفيد كوستين، كبير محللي الأسهم في بنك جولدمان، أن مؤشر إس أند بي 500 سيرتفع بنسبة 9٪ إلى 5100 في نهاية العام 2022. وكما يلاحظ، فإن هذا سيعكس عائدًا إجماليًا محتملاً بنسبة 10٪ بما في ذلك توزيعات الأرباح. "

تأخذ الافتراضات الخاصة بتنبؤاته للسوق الاتجاه التصاعدي بشكل استثنائي:/h3

يبدأ بالقول إنه بينما من المتوقع أن يرتفع مؤشر إس أند بي 500 في السوق بنسبة 9٪ إلى 5100، سيحدث هذا في مواجهة:

"يشير تباطؤ النمو الاقتصادي، وتشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي، وارتفاع العائدات الحقيقية إلى أن المستثمرين يجب أن يتوقعوا عوائد أقل من المتوسط ​​بشكل متواضع العام المقبل."

والجدير بالذكر أنه يعتقد أيضًا أنه على الرغم من تباطؤ الاقتصاد وارتفاع العائدات وتشديد العرض النقدي، فإنه: سيستمر نمو الأرباح، الذي يمثل العائد الكامل لمؤشر إس أند بي 500 في عام 2021، في دفع المكاسب في عام 2022. كما ستنمو ربحية السهم لدى مؤشر إس أند بي 500 بنسبة 8٪ في عام 2022 إلى 226 دولارًا وبنسبة 4٪ في عام 2023 إلى 236 دولارًا. كذلك، سترتفع المبيعات الإجمالية لمؤشر إس أند بي 500 بنسبة 9٪ في عام 2022 و5٪ في عام 2023. "