الذهب بين التضخم والتشديد..أين الاتجاه؟
Sunshine Profits | 10 ديسمبر, 2021 14:46
يدعم التضخم الذهب، في حين أن رد فعل الاحتياطي الفيدرالي المتوقع لضغط الأسعار لا يدعمه على الإطلاق. حيث انتهى شهر نوفمبر بمكاسب قليلة للذهب، فماذا سيجلب شهر ديسمبر؟
لدي أخبار جيدة وأخبار سيئة. الخبر السار هو أن سعر الذهب ارتفع بنسبة 2٪ في نوفمبر. والخبر السيئ هو أن سعر الذهب ارتفع بنسبة 2٪ في نوفمبر. ويعتمد هذا على المنظور الذي نتبناه.
بالنظر إلى كل الإشارات المتشددة التي أرسلها بنك الاحتياطي الفيدرالي، وكل الحديث عن تقليص التيسير الكمي ودورة التضييق القادمة، فإن الزيادة الطفيفة تعد إنجازًا رائعًا.
ومع ذلك، إذا ركزنا على حقيقة أن مؤشر تضخم الاستهلاك في الولايات المتحدة قد ارتفع في أكتوبر إلى أعلى مستوى له منذ 30 عامًا، وأن أسعار الفائدة الحقيقية ظلت في المنطقة السلبية، فإن عدم قدرة الذهب على التحرك والبقاء فوق 1800 دولار يبدو أمرًا محبطًا.
يمكننا أيضًا النظر إلى الوضع بشكل مختلف. والخبر السار هو أن الذهب قفز إلى 1865 دولارًا في منتصف نوفمبر. من ناحية أخرى، قد تكون الأخبار السيئة هي أن هذا الارتفاع لم يدم طويلًا مع عودة أسعار الذهب إلى نطاق تداولها من 1750 دولارًا إلى 1800 دولارًا في النصف الثاني من الشهر، كما يوضح الرسم البياني أدناه.
الآن، وفقًا لأحدث تعليق على سوق الذهب من مجلس الذهب العالمي، نتج أداء الذهب في نوفمبر من حقيقة أن توقعات التضخم المرتفعة قد عوضها قوة الدولار الأمريكي وعائدات السندات المتزايدة التي أعقبت ترشيح جيروم باول لمنصب رئيس الاحتياطي الفيدرالي للولاية الثانية.
في الواقع، كما ترون في الرسم البياني أدناه، تعززت العملة الأمريكية بشكل كبير في نوفمبر، وارتفعت أسعار الفائدة الحقيقية لفترة من الوقت. بالنظر إلى حجم الحركة التصاعدية للدولار، والتي اقترن بها ارتفاع في العوائد، فإن أداء الذهب الشهر الماضي يشير إلى القوة وليس الضعف. كما يلاحظ مجلس الذهب العالمي، "كانت قوة الدولار بمثابة رياح معاكسة في نوفمبر، حيث كانت بمثابة عبء على أداء الذهب، ولكنها لم تكن كافية للتغلب على مخاوف التضخم.
الآثار المترتبة على الذهب/h2 كل هذا رائع جدًا، ولكن ما هي الخطوة التالية لسوق الذهب خلال ديسمبر وخلال عام 2022؟/h2
حسنًا، هذا سؤال جيد. يشير مجلس الذهب العالمي إلى أن "الذهب لا يزال متأثرًا بشدة بتركيز المستثمرين المستمر على مسار التضخم (...) ورد الفعل المحتمل لبنك الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى عليه." وأنا أتفق معه. تزيد مخاوف التضخم من الطلب على الذهب كوسيلة للتحوط من التضخم، مما يدعم الذهب، لكنها أيضًا تخلق توقعات بشأن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأكثر تشددًا، مما يضرب المعدن الأصفر.
يبدو أن الأيام القادمة ستكون حاسمة بالنسبة للذهب. غدا (10 ديسمبر) سنتعرف على بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر نوفمبر. ويوم الأربعاء، 15 ديسمبر، ستصدر اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بيانها بشأن السياسة النقدية والرسم البياني النقطي المحدثة. أراهن أن التضخم سيظل مرتفعًا أو قد يزداد حدة في الواقع. على أي حال، فإن استمرار التضخم المرتفع قد يثير بعض المخاوف ويعزز الطلب على الذهب باعتباره ملاذًا آمنًا.
ومع ذلك، أخشى أن تكون فرحة المراهنين على ارتفاع الذهب - إذا استخدمنا كلمة عصرية – هي فرحة عابرة. من المحتمل أن يكون اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في ديسمبر متشددًا وسيؤدي إلى انخفاض أسعار الذهب. نظرًا لاستمرار التضخم، من المرجح أن يتحول بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى موقف أكثر تشددًا وأن يسرع من وتيرة التناقص التدريجي في مشتريات الأصول.
بطبيعة الحال، إذا فاجأنا بنك الاحتياطي الفيدرالي وأظهر الجانب المسالم، فسيلمع الذهب. علاوة على ذلك، فإننا نتوقع النغمة المتشددة، لذلك قد نكون قد قيمنا جميع الآثار السيئة بالفعل. وقد نرى سيناريو "بيع الإشاعة، وشراء الحقيقة"، لكنني لست متأكدًا من ذلك . فاجأت المخططات النقطية القليلة الأخيرة الأسواق على الجانب المتشدد، مما دفع أسعار الذهب للانخفاض. أخشى أن هذا ما سيحدث مرة أخرى. في الأسبوع المقبل، قد يفتح بنك الاحتياطي الفيدرالي الباب أمام رفع أسعار الفائدة مبكرًا عما كان متوقعًا في السابق. وبالتالي، يمكن أن ترتفع عائدات السندات مرة أخرى، مما يجعل الذهب يتحرك في الاتجاه المعاكس.
بهذه المقالة، نكون قد حذرناك.
احصل على التطبيق
ينطوي التداول في الأدوات المالية و/ أو العملات الرقمية على مخاطر عالية بما في ذلك مخاطر فقدان بعض أو كل مبلغ الاستثمار الخاص بك، وقد لا يكون مناسبًا لجميع المستثمرين. فأسعار العملات الرقمية متقلبة للغاية وقد تتأثر بعوامل خارجية مثل الأحداث المالية أو السياسية. كما يرفع التداول على الهامش من المخاطر المالية.
قبل اتخاذ قرار بالتداول في الأدوات المالية أو العملات الرقمية، يجب أن تكون على دراية كاملة بالمخاطر والتكاليف المرتبطة بتداول الأسواق المالية، والنظر بعناية في أهدافك الاستثمارية، مستوى الخبرة، الرغبة في المخاطرة وطلب المشورة المهنية عند الحاجة.
Fusion Media تود تذكيرك بأن البيانات الواردة في هذا الموقع ليست بالضرورة دقيقة أو في الوقت الفعلي. لا يتم توفير البيانات والأسعار على الموقع بالضرورة من قبل أي سوق أو بورصة، ولكن قد يتم توفيرها من قبل صانعي السوق، وبالتالي قد لا تكون الأسعار دقيقة وقد تختلف عن السعر الفعلي في أي سوق معين، مما يعني أن الأسعار متغيرة باستمرار وليست مناسبة لأغراض التداول. لن تتحمل Fusion Media وأي مزود للبيانات الواردة في هذا الموقع مسؤولية أي خسارة أو ضرر نتيجة لتداولك، أو اعتمادك على المعلومات الواردة في هذا الموقع.
يحظر استخدام، تخزين، إعادة إنتاج، عرض، تعديل، نقل أو توزيع البيانات الموجودة في هذا الموقع دون إذن كتابي صريح مسبق من Fusion Media و/ أو مزود البيانات. جميع حقوق الملكية الفكرية محفوظة من قبل مقدمي الخدمات و/ أو تبادل تقديم البيانات الواردة في هذا الموقع.
قد يتم تعويض Fusion Media عن طريق المعلنين الذين يظهرون على الموقع الإلكتروني، بناءً على تفاعلك مع الإعلانات أو المعلنين.