أيام الدولار القوي ربما تكون قد ولّت

تمت كتابة هذه المقالة حصريًا لموقع Investing.com 

تنامت قوة الدولار الأمريكي بشكل جوهري في الأشهر الأخيرة مع رفع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، حيث أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة. ومؤخرًا توقف الدولار عن الارتفاع وقد يواجه انعكاسًا في الاتجاه في الأسابيع المقبلة حيث يكتسب اليورو مزيدًا من القوة. 

يُظهر الرسم البياني الفني نمط انعكاس سيء للغاية، يُعرف باسم نمط القمة الثلاثية، وعلى الرغم من أنه ليس قويًا، فإن الخطر يكمن في أن انخفاض الدولار قد يكون مجرد بداية لأنه يتحدى أيضًا اتجاهًا صعوديًا طويل الأجل بدأ تقريبًا قبل عام. 

الضعف الفني للدولار سببه اليورو /h2

يرجع الانعكاس الأخير في مؤشر الدولار إلى ارتفاع الأسعار في جميع أنحاء أوروبا حيث بدأ المستثمرون الآن في تسعير مخاطر قيام البنك المركزي الأوروبي برفع أسعار الفائدة هذا العام. وقد أدى هذا إلى انتعاش كبير في اليورو مقابل الدولار، مما دفع تلك العملة إلى الارتفاع إلى حوالي 1.11 للدولار من حوالي 1.08 في بداية مارس. 

تسبب هذا في أن يجد مؤشر الدولار مقاومة فنية قصوى حول مستوى 99.25 مع وجود الدعم حول مستوى 97.75 مما جعله يتداول في هذا النطاق منذ بداية شهر مارس. ومع ذلك، إذا انخفض مؤشر الدولار إلى ما دون 97.75، فمن المحتمل أن يؤدي ذلك إلى انخفاض أكبر بكثير، خاصة أمام اليورو. 

قد يؤدي ذلك إلى انخفاض مؤشر الدولار إلى مستوى الدعم التالي حول 96.30، مما يشكل تحدًيًا للاتجاه الصعودي طويل الأجل الذي يعود لأكثر من عام. قد يمثل هذا مشكلة كبيرة للدولار لأن كسر هذا الاتجاه الصعودي قد يشير إلى مزيد من التراجع في المؤشر.  

تدخل الاحتياطي الفيدرالي /h2

ستكون ضربة كبيرة، خاصة بالنسبة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ومعركته لترويض التضخم. قد يؤدي ضعف الدولار إلى ضغط صعودي على أسعار السلع، مما يجعلها أكثر تكلفة. بالنظر إلى مدى ضآلة تأثيرات الدولار القوية على تكلفة السلع مثل النفط والنحاس، فمن المرجح أن يؤدي ضعف الدولار إلى تفاقم الوضع برمته. 

ومع ذلك، من المحتمل أن تكون هناك إشارة هامة للاتجاه المستقبلي في 6 أبريل، عندما يتم إصدار محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة من اجتماع مارس. من المرجح أن تعطي نتائج هذا الاجتماع للمستثمرين نظرة على مدى تفاؤل بنك الاحتياطي الفيدرالي بالمضي قدمًا وخططه المحتملة لتقليل ميزانيته العمومية. أيضًا ستزود هذه المحاضر السوق بالقرائن والمعلومات اللازمة لتوقع ما إذا كان الدولار سينخفض أم لا. 

ومع ذلك، إذا أثبت بنك الاحتياطي الفيدرالي أنه أكثر تشددًا مما كان يُنظر إليه سابقًا، فقد يؤدي ذلك إلى ارتفاع مؤشر الدولار. لأن نموذج القمة الثلاثية لا يمكن تأكيده حتى يتم كسر الدعم عند 97.75. إذا تعزز مؤشر الدولار وصعد فوق المقاومة عند 99.25، فسيعود إلى مستويات مارس 2020 التي كانت أعلى من 100. 

من المحتمل أن تكون الأيام القليلة المقبلة حاسمة بالنسبة لمؤشر الدولار وقد تكون صادمة إذا شهد الدولار انخفاضًا كبيرًا. لا يمكن أن يكون هناك وقت أسوأ من ذلك حيث قد يخسر بنك الاحتياطي الفيدرالي واحدة من أعظم الأدوات في معركته ضد التضخم في اللحظة الخطأ تحديدًا. 

احصل على التطبيق

انضم إلى ملايين المستخدمين الذين يحصلون على أحدث أنباء الأسواق بأقصى سرعة على Investing.com

حمل الآن

كتب بيد: مايكل كرامير