نظرة مستقبلية للسلع تحت مظلة الحرب الروسية والتضخم والنفط

قد تحدد المخاوف من ركود عالمي من ارتفاع التضخم وما ينتج عنه من تشديد نقدي من قبل محافظي البنوك المركزية ما إذا كانت أسعار النفط قد خرجت من ذروتها هذا الأسبوع، مما يسمح للذهب بالارتفاع بدلاً من ذلك كتأمين على المشاكل الاقتصادية.

وستظهر القراءة الشهرية الأربعاء لمؤشر أسعار المستهلك الأمريكي، ما إذا كان التضخم في أكبر اقتصاد في العالم قد بلغ ذروته بعد شهور من النمو بأسرع وتيرة له في أربعة عقود. وإذا كان الأمر كذلك، فقد يُطلب من مجلس الاحتياطي الفيدرالي عدم فرض زيادات صادمة في أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة.

وإذا لم يكن الأمر كذلك، فإن الأسواق تخشى أن يكون الملاذ التالي للاحتياطي الفيدرالي هو رفع بمقدار 75 نقطة أساس، بعد زيادة الأسبوع الماضي بمقدار 50 نقطة أساس - وهي بالفعل الأعلى منذ أكثر من 20 عامًا.

ويصر بنك الاحتياطي الفيدرالي على أن زياداته في أسعار الفائدة لن تدفع بالاقتصاد الأمريكي إلى الركود، ولكن الأسواق لا تشتري ذلك في الوقت الحالي.

في حين ارتفعت العقود الآجلة للخام مقابل الأسبوعين الماضيين، مما أدى إلى ارتفاع أسعار البنزين الأمريكي إلى مستويات قياسية جديدة في نهاية هذا الأسبوع. وكما يقول المحللون، فإن الخوف من بنك الاحتياطي الفيدرالي وما يمكن أن يفعله ذلك للاقتصاد قد يشعل عمليات بيع أخرى للنفط هذا الأسبوع.

وقد انخفض النفط في وقت سابق يوم الاثنين وسط مخاوف من ركود عالمي قبل أن يرتفع مع تطلع المستثمرين إلى محادثات الاتحاد الأوروبي بشأن حظر نفطي روسي من المتوقع أن يشدد الإمدادات العالمية.

كما أن التكهنات بأن الرئيس الروسي فلاديمير بوتين يمكن أن يرفع الصراع الأوكراني إلى مستوى "الحرب" بالتزامن مع احتفالات موسكو بيوم النصر اليوم - مقابل علامة "العملية العسكرية الخاصة" التي استخدمها حتى الآن - أبقت أيضًا أسعار النفط الخام مدعومة بشكل عام.

في حين ساعدت البيانات الاقتصادية الصينية أيضًا على الانتعاش، على الرغم من المخاوف الأخيرة من إغلاق كوفيد الذي أدى إلى انخفاض أسعار النفط.

كذلك، انخفضت الصادرات الصينية على أساس سنوي من 14.7٪ إلى 3.9٪ في أبريل، مقابل نمو متوقع قدره 3.2٪. لكن الواردات كانت ثابتة على أساس سنوي من انخفاض متوقع بنسبة 3٪ ونمو سلبي سابق قدره 0.1٪. ونتيجة لذلك، بلغ الميزان التجاري نفسه 51.12 مليار دولار مقابل توقعات قدرها 50.65 مليار دولار والرقم السابق 47.38 مليار دولار.

وارتفع خام برنت، المعيار العالمي المتداول في لندن للنفط، 39 سنتًا، أو 0.4٪، عند 112.78 دولارًا للبرميل بحلول الساعة 12:51 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة (04:51 بتوقيت جرينتش) بعد أن لامس أدنى مستوى له في الجلسة عند 110.64 دولارًا.

وكان خام برنت قد ارتفع بنسبة 6٪ خلال الأسبوعين الماضيين بعد أن وافق اجتماع أوبك + في مايو على زيادة قياسية في الإنتاج بمقدار 432 ألف برميل يوميًا، وهو ما لم يلبِ العرض والطلب في السوق مرة أخرى.

وارتفع خام غرب تكساس الوسيط المتداول في نيويورك، وهو مؤشر الخام الأمريكي، 28 سنتًا، أو 0.3٪، إلى 110.05 دولارًا. وكان قد انخفض في وقت سابق إلى 110.64 دولار.

كما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط بنسبة تزيد قليلاً عن 8٪ في الأسبوعين الماضيين.

وقال المحللون إنه على الرغم من الانتعاش الأخير في أسعار النفط الخام، إلا أن خطر حدوث ركود ما زال بإمكانه أن يؤثر على النفط.

وقال جون كيلدوف، الشريك المؤسس في صندوق التحوط بشأن الطاقة في نيويورك، "أجين كابيتال": "يبدو الاحتياطي الفيدرالي عدوانيًا بشكل متزايد فيما يتعلق بالمعدلات، وقد يؤدي ذلك إلى إثارة المشاعر، بدءًا من الأسهم وصولًا إلى النفط".

وقال جيفري هالي، الذي يرأس قسم أبحاث منطقة آسيا والمحيط الهادئ لدى منصة أواندا للتداول عبر الإنترنت، إن أسعار النفط الخام قد تواجه صعوبة في تجاوز حاجزها الأخير دون مخاطر تصاعدية كبيرة في صراع أوكرانيا.

وشكل خام برنت قمة ثلاثية عند 114.75 دولار للبرميل، وهو ما سيكون حاجزًا هائلاً في المدى القريب. كما يقع الدعم عند 103.50 دولارًا للبرميل وأنا ملتزم بنطاقي الأوسع الممتد من 100 دولار إلى 120 دولارًا للبرميل في الوقت الحالي ".

وأوضح مضيفًا أن "خام غرب تكساس الوسيط لديه مقاومة عند 111.50 دولارًا مع دعم عند 100.00 للبرميل".

"مرة أخرى، ما زلت مرتاحًا مع توقعات 95 دولارًا إلى 115 دولارًا للبرميل على المدى المتوسط."

بعد الانخفاض الأسبوعي الخامس على التوالي في الأسهم والسندات العالمية، انخفضت العقود الآجلة لمؤشر إس أند بي 500 وناسداك 100 بأكثر من 1٪ في التعاملات الآسيوية يوم الاثنين حيث قادت اليابان أسواق الأسهم الآسيوية للانخفاض، وكان الدين السيادي تحت الضغط.

وقد تؤدي سلسلة الخطابات من صانعي السياسة الفيدراليين هذا الأسبوع إلى رفع مستوى التشديد النقدي من قبل البنك المركزي.

وكان، توم باركين، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند قد حوّل بالفعل العارضة المتشددة إلى مستوى أعلى بحلول يوم الجمعة بقوله إنه "لا يستبعد الدعم لرفع 75 نقطة أساس".

ومن المقرر أن يقدم مسؤولو البنك المركزي أفكارهم حول الأسعار والاقتصاد هذا الأسبوع، ومن بينهم رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز، ومحافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس نيل كاشكاري، ورئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند لوريتا ميستر، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو. ماري دالي.

كذلك، يمكن أن يأتي الدافع الإضافي للجانب السلبي للنفط من الارتفاع المستمر للدولار، والذي تسبب بالفعل عند أعلى مستوياته في 20 عامًا في تدمير الطلب على الطاقة. كما ارتفع مؤشر الدولار، الذي يضع العملة الأمريكية أمام ست عملات رئيسية أخرى، بنسبة 11٪ تقريبًا على مدار العام.

أما في حالة الذهب، فقد استقرت العقود الآجلة للذهب لشهر يونيو في بورصة نيويورك على ارتفاع 7.10 دولارات عند 1،882.80 دولارًا للأونصة في تعاملات يوم الجمعة. ومع ذلك، انخفض الذهب لشهر يونيو بنسبة 1.5٪ على مدار الأسبوع، منخفضًا للأسبوع الثالث على التوالي في انخفاض أدى إلى تراجع المعدن الأصفر بنسبة 5٪ تقريبًا خلال هذه الفترة.

كما انخفض الذهب مع ارتفاع الدولار - منافسه الرئيسي والمستفيد الرئيسي من ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية - جنبًا إلى جنب مع عائدات السندات التي تقودها سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات. وارتفع مؤشر الدولار، الذي يضع الدولار مقابل ست عملات رئيسية، إلى أعلى مستوى له عند 104.12، وهو أعلى مستوى له منذ ديسمبر 2002 عند 107.38.

وصرح هالي من مؤسسة أواندا أن: "هناك بعض الملاحظات البناءة في حركة أسعار الذهب الأخيرة".

"إنه صامد بشكل ملحوظ مقابل الدولار الأمريكي المتفشي ومنحنى عائد (السندات) الأمريكي حيث يبدأ الكثير منه بثلاثة من حيث العائد."

إخلاء المسؤولية: يستند باراني كريشنان في تحليلاته على بعض الآراء المتناقضة فقط لتحقيق التنوع وعرض الأطروحات المختلفة في الأسواق. ودعمًا للحياد يقدم باراني العديد من وجهات النظر والمتغيرات أثناء تحليله للأسواق. وتحقيقًا للشفافية نود إحاطتكم أن باراني لا يتداول في أي من السلع أو الأوراق المالية التي يحللها ويكتب عنها.

احصل على التطبيق

انضم إلى ملايين المستخدمين الذين يحصلون على أحدث أنباء الأسواق بأقصى سرعة على Investing.com

حمل الآن

كتب بيد: Investing.com