رهان العملات الرقمية..هل تنمو في الظل أكثر من النور؟ السلفادور مثالًا

تمت كتابة هذه المقالة حصريًا لموقع Investing.com

• السلفادور جعلت البيتكوين عملتها الوطنية

• انخفضت البيتكوين منذ ذلك الإعلان، واشترت السلفادور المزيد

• بلدان أخرى تتجه نحو التكنولوجيا الرقمية، ولكن ليس العملات الرقمية

• العملات الرقمية وسلسلة الكتلة هي تطور التكنولوجيا المالية

• ستتراجع العملات الرقمية لصالح العملات الرقمية الوطنية الصادرة عن الحكومات لثلاثة أسباب

في 2019 و2020 و2021، شهدت العملات الرقمية ارتفاعات جعلتها تصبح أحد الأصول الرئيسية المزدهرة. وبالرغم من أن معظم المشاركين في السوق والحكومات قد تبنوا تقنية سلسلة الكتلة لأنها تعمل على تحسين سرعة المعاملات وكفاءتها وتحسن حفظ السجلات، إلا أن العملات الرقمية كانت قصة أخرى.

وفي الوقت نفسه، تسبب صعود العملات الرقمية، بقيادة البيتكوين، في موجة من المضاربة على مدى السنوات الماضية. أدى الارتفاع من خمسة سنتات في عام 2010 إلى ما يقرب من 69,000 دولارًا لكل توكن في نوفمبر 2021 إلى تحويل استثمار بقيمة 100 دولار إلى ثروة بقيمة 138 مليون دولار لأي شخص مازال لديه رموز بيتكوين. حتى بعد مذبحة الأسعار الأخيرة، فإن 100 دولار تم إنفاقها على بيتكوين في عام 2010 أصبحت تساوي 58 مليون دولار. تسبب هذا الصعود في تدفق أكثر من 19,600 من العملات الرقمية إلى السوق، ومازال عدد الوافدين الجدد يزداد كل يوم.

في العام الماضي، قررت السلفادور، وهي دولة فقيرة في أمريكا الوسطى يبلغ عدد سكانها حوالي 6.5 مليون نسمة، التخلي عن الدولار الأمريكي وجعل البيتكوين عملتها الوطنية. ويبدو أن هذه الخطوة لم تكن ذكية للغاية، حيث انخفضت قيمة البيتكوين كثيرًا في عام 2022 عن عام 2021.

السلفادور جعلت البيتكوين عملتها الوطنية/h2

في سبتمبر 2021، تم تداول البيتكوين في نطاق يتراوح بين 39,716.33 دولارًا أمريكيًا إلى 52,902.94 دولارًا أمريكيًا. اشترت السلفادور 400 بيتكوين مقابل 20.9 مليون دولار قبل يوم واحد من اعتمادها رسميًا للعملة الرقمية كعملة قانونية للبلاد. في يونيو 2021، أصبحت السلفادور أول دولة تتبنى عملة البيتكوين كوسيلة تداول رائدة. قاد الرئيس نجيب بوكيل أغلبية ساحقة من 62 صوتًا من أصل 84 في الكونغرس السلفادوري لاعتماد العملة الرقمية الرائدة كعملة قانونية..

في مايو 2022، تراوح سعر البيتكوين ما بين 25,919.52 دولارًا إلى 38,555.55 دولارًا لكل توكن. وأضافت السلفادور 500 رمزًا آخر إلى ميزانيتها العمومية عند مستوى 31,000 دولار، وأنفقت 15.5 مليون دولار لشرائها. يبلغ إجمالي احتياطيات الدولة الآن 2301 بيتكوين. عند مستوى 28,990 دولارًا في 28 مايو، بلغ صافي احتياطي السلفادور 66,705,990 دولارًا.

وضع الرئيس، نجيب بوكيل، رهانًا كبيرًا على مستقبل سوق العملات الرقمية. يتفق مبتكرو وقادة التكنولوجيا على أن عملة البيتكوين وبعض العملات الأخرى التي يزيد عددها عن 19,625 رمزًا سترتفع. ومع ذلك، لا يتفق معهم المستثمرون التقليديون مثل وارن بافيت وتشارلي مونجر لأنهم يتوقعون أن تنخفض عملة البيتكوين إلى الصفر. يستشهد السيد بافيت بعدم وجود فائدة منتجة، بينما يصف السيد مونجر عملة البيتكوين بأنها "شريرة" و"غبية".

وفي الوقت نفسه، انخفضت قيمة البيتكوين وصافي الثروة في السلفادور منذ أن تبنت البلاد أفضل العملات الرقمية.

بلدان أخرى تتجه نحو التكنولوجيا الرقمية، ولكن ليس العملات الرقمية

في أبريل 2022، أصبحت جمهورية إفريقيا الوسطى ثاني دولة تتبنى عملة البيتكوين كعملة رسمية. تجري كوين ماركت كاب استطلاعًا حول الدولة التالية المتوقعة بعد السلفادور وجمهورية إفريقيا الوسطى. في نهاية الأسبوع الماضي، كان أعلى المرشحين:

المصدر: CoinMarketCap.com

بينما قد يلجأ الآخرون إلى البيتكوين أو الإيثريوم أو غيرها من العملات الرقمية، فإن المسار الأكثر احتمالية للبلدان هو المسار الرقمي لعملاتها الحالية. تطرح الصين اليوان الرقمي، اليوان الصيني الإلكتروني، ومن المرجح أن تكون أول اقتصاد رئيسي يطلق عملة رقمية رسمية للبنك المركزي.

من المرجح أن تتبع أوروبا والولايات المتحدة اليورو والدولار الرقمي. في مارس 2022، وقع الرئيس الأمريكي جوزيف بايدن أمرًا تنفيذيًا لـ "استكشاف العملة الرقمية للبنك المركزي الأمريكي (CBDC) "

ستسعى البلدان في جميع أنحاء العالم إلى الحفاظ على سيطرتها على المعروض النقدي مع تبني تقنية سلسلة الكتلة. من المرجح أن تصل الدولارات الرقمية واليورو واليوان والين والجنيه الاسترليني والعملات الورقية الأخرى إلى الحد الذي تسمح به الحكومات في إطار التكنولوجيا المالية. بعد السلفادور وجمهورية إفريقيا الوسطى، لا يبدو أنه سيتبناها أي من الاقتصادات الرائدة في العالم.

العملات الرقمية وسلسلة الكتلة هي تطور التكنولوجيا/h2

تعد تقنية سلسلة الكتلة هي محور التكنولوجيا المالية. معضلة العملات الرقمية أولًا أم سلسلة الكتلة هي نفسها معضلة الدجاجة أولًا أم البيضة، لكن العملات الرقمية هي ناتج سلسلة الكتلة لوسائل التبادل. كانت الحكومات بطيئة في طرح عملاتها الرقمية، حيث إن أي شيء ينطوي على التكنولوجيا يسير بخطى بطيئة عندما يتدخل المشرعون والمسؤولون المنتخبون.

اتخذت الصين، ثاني أكبر اقتصاد في العالم، دورًا رائدًا بإصدارها اليوان الرقمي. ستتبعها الولايات المتحدة وأوروبا، لكن العملية قد تستغرق سنوات، إن لم يكن عقودًا.

ستتراجع العملات الرقمية لصالح العملات الرقمية الوطنية الصادرة عن الحكومات لثلاثة أسباب

هناك 3 عوامل من شأنها أن تجعل العملات الرقمية التي تصدرها الحكومات وتتولي رعايتها ستتسبب في تراجع العملات الرقمية إلى الصفوف الخلفية خلال السنوات القادمة:/h3

1. السيطرة على المعروض النقدي هو أحد أصول سلطة الحكومة. إن تقديم العطاء القانوني من العملات أو توسيعه هو أداة لن تتنازل عنها الحكومات بدون معركة ملحمية.

   احصل على التطبيق

   انضم إلى ملايين المستخدمين الذين يحصلون على أحدث أنباء الأسواق بأقصى سرعة على Investing.com

   حمل الآن

2. لا تزال قضايا الحفظ والأمان المحيطة بالعملات الرقمية من العوامل المهمة التي تعيق قبولها على نطاق واسع. تمثل القرصنة وبرامج الفدية والعوامل الاحتيالية الأخرى خطرًا واضحًا وقائمًا على أسواق العملات الرقمية غير الخاضعة للتنظيم في المقام الأول. يجب أن تعالج العملات الرقمية الصادرة عن الحكومة والخاضعة للرقابة هذه المشكلات وتمنعها.

3. لم يتبن المنظمون العالميون بشكل كامل سوق الاقتراض والإقراض النشط للعملات الرقمية المادية. يعد تحديد أسعار الفائدة أمرًا بالغ الأهمية لتطوير الأسواق الآجلة، ومنحنيات أسعار الفائدة ضرورية كخطوة تالية لتطور العملات الرقمية. ستقدم العملات الرقمية الصادرة عن الحكومة منحنيات أسعار الفائدة التي تسهل قبولها كوسيلة تداول رئيسية ومفضلة.

تعكس العملات الرقمية أيديولوجية تحررية، تنتزع السيطرة على المعروض النقدي من الحكومات وتعيده إلى الأفراد. قيم العملات الرقمية هي دالة في العرض والطلب في السوق دون أي تدخل حكومي. بينما اعتمدت السلفادور وجمهورية إفريقيا الوسطى عملة البيتكوين كعملات وطنية، فإن التأثير الوحيد الذي يمكن أن يمارسوه هو شراء أو بيع العملة الرقمية جنبًا إلى جنب مع بقية السوق.

وفي الوقت نفسه، فإن جنون المضاربة الذي دفع عملة البيتكوين وغيرها من بين أكثر من 19,600 عملة رقمية إلى أعلى مستوياتها في عام 2021، حيث بلغت القيمة السوقية لفئة الأصول إلى أكثر من 3 تريليون دولار، لكنها تراجعت مع انخفاض الأسعار. ومن المتوقع حدوث الكثير من التقلبات في فئة الأصول على مدار الأشهر والسنوات القادمة مع استمرار المعركة بين العملات الوطنية الرقمية والعملات الرقمية.

بسبب مزاياها المالية، ستستمر سلسلة الكتلة في الازدهار. بالإضافة إلى ذلك، من المرجح أن تستمر عملات البيتكوين والعملات الرقمية الرائدة الأخرى، ولكن دورها سيعتمد على نجاح العملات الرقمية التابعة للحكومات.

عند الاستثمار في العملات الرقمية، يجب أن تتوقع الكثير من تباين الأسعار ولذلك عليك استثمار رأس المال الذي يمكنك تحمل خسارته فقط. تأتي احتمالية تحقيق أرباح ضخمة يتناسب مع المخاطر في أي سوق، والعملات الرقمية المتقلبة ليست استثناءً.

كتب بيد: آندي هيكت