سوق الأسهم الأمريكي: هل يتحسن؟
مايكل كرامير | 05 يونيو, 2022 12:39
تمت كتابة هذه المقالة حصريًا لموقع Investing.com
منذ وقت ليس ببعيد، كانت الأخبار السيئة للاقتصاد أخبارًا جيدة للأسواق لأنها كانت تعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يتعين عليه إبقاء السياسة النقدية ميسرة. لقد انعكس هذا الوضع الآن وأصبحت الأخبار الجيدة للاقتصاد هي بمثابة أخبار سيئة للأسواق حيث يتجه بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة وتشديد السياسة النقدية.
جاء أحدث مثال على ذلك في 1 يونيو، عندما جاء تقرير التصنيع ISM أقوى من المتوقع وأظهر تحسن الاقتصاد في مايو مقارنة بأبريل. وبالطبع، وبالرغم من أنه جاء أضعف من مستوى أبريل، إلا أن مكون السعر المدفوع في التقرير لا يزال أعلى من المتوقع.
كان رد فعل السوق سريعًا، حيث انخفضت أسعار الأسهم بينما ارتفع الدولار والعائدات بشكل حاد. وهذا يشير إلى أن الأخبار، على الرغم من تفاؤلها الحذر بشأن صحة الاقتصاد، تتعارض مع ما يحاول بنك الاحتياطي الفيدرالي القيام به وهو: تشديد السياسة المالية وإبطاء الاقتصاد. تشير البيانات إلى أن السياسة النقدية التي طبقها بنك الاحتياطي الفيدرالي حتى الآن إما أنها لم تترسخ بالكامل أو أنها ليست كافية لإبطاء الاقتصاد، ونتيجة لذلك، لم تكن تلك السياسة قادرة على السيطرة على التضخم.
وهذا يجعلنا نتساءل اذا كان ذلك يعني أن الاحتياطي الفيدرالي سيحتاج في النهاية إلى أن يكون أكثر عدوانية في المستقبل، أو أنه بدلًا من ذلك سيتعين عليه تشديد أسعار الفائدة إلى مستويات أعلى ولكن على مدى فترة أطول. وهذا يزيد فقط من المشكلة المحتملة للأسهم لأنه من المحتمل أن يعني فائدة أعلى ودولار أقوى.
هذه الفترة التي أصبحت فيها الأخبار الجيدة للاقتصاد أخبارًا سيئة للأسهم وصلت الآن إلى منعطف خطير وتحمل الخطر الأكبر للأسهم التي من المحتمل أن تعاني بسبب قوة الدولار. على سبيل المثال، في 2 يونيو، قامت مايكروسوفت (NASDAQ: NASDAQ:MSFT) بمراجعة توقعاتها للربع المالي الرابع وخفضتها بسبب قوة الدولار، ولأن ذلك يؤثر سلبًا على الإيرادات والأرباح.
من غير المحتمل أن تكون مايكروسوفت هي الشركة الوحيدة التي تشعر بهذا الألم. من المتوقع أن يؤثرموضوع زيادة قوة العملة بشكل كبير على العديد من الأسهم التي لديها أعمال دولية مهمة، مثل نايكي (NYSE: NKE)، وهو اسم آخر يتبادر إلى الذهن.
يمكن أن تؤثر العائدات المرتفعة سلبًا على الأسهم ذات النمو المرتفع حيث تصبح التقييمات أقل. جزء من أكبر سبب لانخفاض أسهم النمو وانخفاضها لما وصلت إليه الآن هو أنه كلما ارتفعت العائدات، كلما زاد عائد أرباح الأسهم الفردية. وفيما مضى استفادت أسهم النمو بشكل خاص من انخفاض العائدات لأن المضاعفات، مثل نسبة السعر إلى الأرباح أو السعر إلى المبيعات، ترتفع بشكل كبير. ولكن الآن مع ارتفاع العائدات، سوف تنخفض هذه المضاعفات.
وفي ظل هذه الفترة التي أصبحت فيها الأخبار الجيدة أخبارًا سيئة للأسواق، فإن الأخبار السيئة للاقتصاد ستصبح بالمقابل أخبارًا جيدة للأسهم. قد يكون من المفيد الحكم على أي بيانات في المستقبل من خلال هذا المنظور، خاصةً عندما تسير الأسواق في الاتجاه المعاكس للتوقعات في ضوء البيانات المتوفرة.
احصل على التطبيق
ينطوي التداول في الأدوات المالية و/ أو العملات الرقمية على مخاطر عالية بما في ذلك مخاطر فقدان بعض أو كل مبلغ الاستثمار الخاص بك، وقد لا يكون مناسبًا لجميع المستثمرين. فأسعار العملات الرقمية متقلبة للغاية وقد تتأثر بعوامل خارجية مثل الأحداث المالية أو السياسية. كما يرفع التداول على الهامش من المخاطر المالية.
قبل اتخاذ قرار بالتداول في الأدوات المالية أو العملات الرقمية، يجب أن تكون على دراية كاملة بالمخاطر والتكاليف المرتبطة بتداول الأسواق المالية، والنظر بعناية في أهدافك الاستثمارية، مستوى الخبرة، الرغبة في المخاطرة وطلب المشورة المهنية عند الحاجة.
Fusion Media تود تذكيرك بأن البيانات الواردة في هذا الموقع ليست بالضرورة دقيقة أو في الوقت الفعلي. لا يتم توفير البيانات والأسعار على الموقع بالضرورة من قبل أي سوق أو بورصة، ولكن قد يتم توفيرها من قبل صانعي السوق، وبالتالي قد لا تكون الأسعار دقيقة وقد تختلف عن السعر الفعلي في أي سوق معين، مما يعني أن الأسعار متغيرة باستمرار وليست مناسبة لأغراض التداول. لن تتحمل Fusion Media وأي مزود للبيانات الواردة في هذا الموقع مسؤولية أي خسارة أو ضرر نتيجة لتداولك، أو اعتمادك على المعلومات الواردة في هذا الموقع.
يحظر استخدام، تخزين، إعادة إنتاج، عرض، تعديل، نقل أو توزيع البيانات الموجودة في هذا الموقع دون إذن كتابي صريح مسبق من Fusion Media و/ أو مزود البيانات. جميع حقوق الملكية الفكرية محفوظة من قبل مقدمي الخدمات و/ أو تبادل تقديم البيانات الواردة في هذا الموقع.
قد يتم تعويض Fusion Media عن طريق المعلنين الذين يظهرون على الموقع الإلكتروني، بناءً على تفاعلك مع الإعلانات أو المعلنين.