الذهب بين مطرقة الدولار وجماح السندات.. هل ينجو؟

تخلى الذهب عن مكاسبه السابقة يوم أمس ليتحول إلى الاتجاه الهبوطي، مما أدى إلى متابعة عمليات البيع أولاً في الجلسة الآسيوية. ثم ارتد المعدن مرة أخرى بأكثر من 10 دولارات ليرتفع فوق 1700 دولار بحلول افتتاح الجلسة الأوروبية.

وكان المعدن يتم تداوله عند مستوى إيجابي في وقت كتابة هذا التقرير. ومع ذلك، لا يسعني إلا أن أشعر بمزيد من الألم المتوقع لمستثمري المعادن النفيسة، حيث كافح الذهب طوال العام ليقترب من هذا المستوى. ويبدو أن الانخفاض إلى ما دون أدنى مستوى العام الماضي أمر لا مفر منه تقريبًا.

ولقد أثبت الذهب أنه وسيلة تحوط ضعيفة ضد التضخم ولا يزال يتعرض للضرب لسببين رئيسيين: تعزيز الدولار الأمريكي وارتفاع عوائد السندات. كما تم دعم العملة الأمريكية بسبب نهج بنك الاحتياطي الفيدرالي العدواني لترويض التضخم. وقد وعد البنك المركزي الأمريكي بتقديم المزيد من الزيادات الصارمة في أسعار الفائدة حتى على حساب النمو. 

ونتيجة لذلك، شهدنا ارتفاع زوج العملات الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني إلى أعلى مستوياته الجديدة المتكررة لعدة عقود، في حين انخفض زوج العملات اليورو مقابل الدولار الأمريكي إلى ما دون مستوى التكافؤ وعانى مثل الدولار الاسترالي والجنيه بالمثل.

وقد أصبح المستثمرون مقتنعين أكثر فأكثر بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس أخرى هذا الشهر ويمضي قدمًا في المزيد من الارتفاعات العنيفة حتى يعود التضخم إلى السيطرة.

بعد انعكاس يوم الثلاثاء، طبع الذهب شمعة مطرقة مقلوبة على الرسم البياني اليومي حيث وجد مقاومة شديدة من الاتجاه الهبوطي قصير المدى ومنطقة الدعم السابقة حول 1727 دولارًا. 

ويقرر المعدن الآن ما يجب فعله عند 1700 دولار، حيث ارتد مرارًا وتكرارًا في الماضي. وبالنظر إلى الارتداد الضعيف التدريجي عن دعم 1700 دولار، والعوامل الكلية الموضحة، يمكن أن يكسر المعدن الثمين 1700 دولار بشكل حاسم هذه المرة.

في الواقع، هناك عدد قليل من مجمعات السيولة غير المستغلة التي يستهدفها المضاربون على الانخفاض. الأول أقل من أدنى مستوى في يوليو عند 1680 دولارًا أمريكيًا، في حين أن أدنى مستوى في العام الماضي ليس بعيدًا جدًا أيضًا عند 1676 دولارًا أمريكيًا. 

ومن المحتمل أن تكون مجموعة أوامر الإيقاف من متداولي الشراء المحاصرين تحت هذه المستويات. وبالتالي، يجب أن نحترس من احتمالية الارتفاع عند نقاط الوقف هذه وبالتالي فإنها تعني حركة هبوطية حادة في الأيام القادمة.

إخلاء المسؤولية: لا يمتلك المؤلف حاليًا أيًا من الأدوات المذكورة في هذه المقالة.