الرسم البياني: هل تواصل الأسهم الأمريكية طريقها نحو انهيار جديد؟

تمكنت العقود الآجلة للمؤشرات الأمريكية من التعافي بحلول منتصف جلسة لندن الصباحية وتحولت إلى المنطقة الموجبة في اليوم الذي يسبق نشر تقرير الوظائف الشهري في الولايات المتحدة. لم تكن هناك دوافع أساسية وراء هذه الحركة، مما يشير إلى أن ذلك التعافي ربما كان مدفوعًا بجني الدببة للأرباح من صفقات البيع على المكشوف التي احتفظوا بها من اليوم السابق. لقد انقسم هذا الأسبوع إلى نصفين، فقد شهد النصف الثاني من الأسبوع تلاشى الارتفاع الحاد الذي شهدته الأسواق في النصف الأول. 

مع بدء اليوم الأخير من الأسبوع، قد تكون هناك حركة حادة أخرى، من المحتمل أن تكون في الاتجاه الهبوطي، نظرًا لتجدد قوة عائد السندات والتعليقات المتشددة الصادرة من بنك الاحتياطي الفيدرالي. ما لم نشهد تقرير وظائف مخيب للآمال للغاية والذي قد يكون للمفارقة يمثل أخبارًا جيدة لأنه قد يثني بنك الاحتياطي الفيدرالي عن رفع أسعار الفائدة بصورة حادة. ولكن إذا كان تقرير الوظائف مناسبًا، فإن ذلك يعني استمرار الوضع الراهن الرامي إلى زيادة الأسعار. نتيجة لذلك، قد يؤدي تقرير الوظائف الأفضل من المتوقع أو غير الضعيف جدًا إلى تجدد بيع الأسهم.

قبل بيانات الوظائف، كانت المؤشرات الأمريكية الرئيسية عالقة بين المطرقة والسندان. بعد الفشل في اختراق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 21 يومًا والمقاومة حول منطقة 3808/10 في منتصف الأسبوع، تراجعت العقود الآجلة لمؤشر إس آند بي 500 باتجاه إعادة اختبار الدعم حول منطقة 3,735 (المقاومة القديمة)، وهي المنطقة التي ارتد منها هذا الصباح. وهكذا تظل حركة السعر محصورة داخل نطاق ضيق، مع عدم استعداد الثيران أو الدببة لتولي زمام المبادرة. وكل ذلك ليس مستغربًا، بالنظر إلى مخاطر تقرير الوظائف.

من الناحية التكتيكية، يمكننا أن نجهز أنفسنا لكل من الحالتين الصعودية والهابطة، مع كون الحالة الأخيرة هي الحالة الأساسية بالنسبة لي، حيث أننا في اتجاه هابط طويل المدى. ولكن بالنظر إلى الارتفاع الذي حدث هذا الأسبوع في وقت سابق وعدم قدرة المؤشر على الصمود دون أدنى مستوى في يونيو، فمن المحتمل أننا قد نشهد أدنى مستوى على المدى القريب في مؤشر ستاندرد آند بورز. 

هذا هو السبب في أنه من المهم أن تحترم الدببة حركة السعر، حتى لو كانت المخاطر الكلية المستمرة لا تزال تشير إلى الانخفاض.

مع أخذ كل ذلك في الاعتبار، فإن الاختراق دون أدنى مستوى سجله يوم الثلاثاء عند 3,686 هو ما أتطلع إليه للتأكيد على أن السوق يتجه إلى مزيد من الانخفاض. قد تسأل لماذا حدث انخفاض الثلاثاء؟ حسنًا، انتعشت السوق بقوة يوم الثلاثاء. لا يوجد سبب للعودة إلى ما دون نطاق ذلك اليوم، إذا كان السوق يريد الارتفاع. 

وبالتالي، فإن الاختراق أدناه من المحتمل أن يجبر الثيران الذين قاموت بتجميع وزيادة مراكز شراء في بداية الأسبوع على إغلاق تلك التداولات. سيؤدي هذا إلى ضغط بيع أكبر وحركة هبوطية نتيجة عدم التوازن.

المتداولون المغامرون الذين لا ينتظرون (في كثير من الأحيان) للتأكيد سوف يراقبون عن كثب المقاومة قصيرة المدى حول 3,758. إذا رأينا علامات ضعف هنا، خاصة بعد تقرير الوظائف غير الزراعية، فقد يكون ذلك مقدمة لأننا نتجه نحو ذلك المستوى 3,686 (قاع الثلاثاء).

وبالنسبة للمقاومة فوق 3,758، فلا توجد مقاومة واضحة على الإطار الزمني اليومي حتى 3,808، حيث فشل المؤشر في البقاء فوقها هذا الأسبوع. أبعد من ذلك سنجد نقطة الأصل التي حدث عندها الانهيار الأخير عند 3,846.

مسألة قدرة السوق أو عدم قدرته على الصعود نحو مستويات المقاومة هذه يظل معتمدًا جزئيًا على الأقل على تقرير الوظائف الأمريكي اليوم وعوائد السندات. طالما أننا لا نرى العوائد تنخفض بسرعة، فمن غير المرجح، من وجهة نظري، أن يكون الثيران حريصين للغاية على التدخل بقوة. إذا ارتفعت العوائد أكثر، فإن هذا سيعطي زخمًا جديدًا للدببة في هذه الأسواق.

إخلاء المسؤولية: لا يمتلك المؤلف حاليًا أيًا من الأدوات المذكورة في هذه المقالة.

احصل على التطبيق

انضم إلى ملايين المستخدمين الذين يحصلون على أحدث أنباء الأسواق بأقصى سرعة على Investing.com

حمل الآن

كتب بيد: فواد رازق زاده