الذهب ما قبل الفيدرالي..هل تتكرر دورة "بيع، شراء، بيع"؟

في مدونته التي نُشرت يوم الاثنين، يتفق دييجو كولمان محلل الذهب الاستراتيجي مع الرأي القائل بأن ضيق أسواق العمل الأمريكية والتضخم الذي يكافح من أجل الانخفاض بشمل ملموس، من المرجح أن يمضي صانعو السياسة قدمًا في خططهم لرفع تكاليف الاقتراض إلى مستوى مقيد بما فيه الكفاية في الأشهر المقبلة، و يضيف:

"يشير حديث مسؤولي الفيدرالي الأخير أيضًا إلى أن الأسعار ستظل مرتفعة لفترة أطول، مما يستبعد وجود تمركز مبكر في عام 2023."

"إن شبح دورة ارفع العنيفة يجب أن يضع ضغطًا تصاعديًا على العوائد الحقيقية، مما يحافظ على اتجاه الدولار الأمريكي الصعودي، الذي يتم تداوله بالفعل بالقرب من أعلى مستوياته منذ عدة عقود،وهو يميل نحو مزيد من الارتفاع. في هذه البيئة، سيكون أداء المعادن الثمينة دون المستوى، مما يزيد من احتمال حدوث خسائر إضافية لكل من الذهب والفضة ".

من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي لشهر سبتمبر بنسبة 0.2٪ على أساس شهري و 8.1٪ على أساس سنوي. مقياس CPI الأساسي - الذي لا يشمل تكاليف الغذاء والطاقة المتقلبة، والذي يتابعه مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشكل خاص، يُنظر إليه على أنه سيرتفع 0.5٪ شهريًا، مع توقعات بتسارع المعدل السنوي إلى 6.5٪ من 6.3٪، وهو ما يطابق أعلى مستوى في الدورة في مارس .

وأضاف كولمان:/h2

"أي مفاجأة فى ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين يجب أن تكون سلبية بالنسبة لأسعار الذهب بقدر ما يجب أن تؤدي إلى إعادة تسعير متشددة لمسار رفع الاحتياطي الفيدرالي. بينما يُنظر إلى المعدن الأصفر عادةً على أنه وسيلة جيدة للتحوط من التضخم، إلا أن هذه النظرية تعمل فقط على فترات زمنية طويلة جدًا. خلال الآفاق الزمنية القصيرة، تكون العائدات وحركات الدولار أكثر أهمية بالنسبة للمعادن الثمينة كما هو موضح في الرسم البياني أدناه ".

إذن، إلى أي مدى يمكن أن يصل الذهب، على الأقل من الناحية الفنية، في الأسابيع الثلاثة المقبلة؟

تأتي أفضل المؤشرات من مؤشر الدولار، الذي يضع العملة الأمريكية مقابل اليورو وخمسة منافسين آخرين. وصعد المؤشر للجلسة الرابعة على التوالي يوم الاثنين مسجلا أعلى مستوى في الجلسة عند 113.27.

العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات هو عامل آخر يدفع الدولار إلى الارتفاع. بلغت مستويات العائد أعلى مستوى في 10 أيام فوق 4.0 بقليل.

يقول سونيل كومار ديكسيت، كبير الاستراتيجيين الفنيين في SKCharting.com:

"نظرًا لأن مؤشر الدولار اجتذب المشترين عند 110، ووصل إلى 113.45 في الأيام الخمسة الماضية، فإن الدلائل تشير إلى أنه سيعيد اختبار المستويات 114 و 114.75."

"هذا الانتعاش في الدولار يتسبب أيضًا في ارتفاع عائدات السندات لأجل 10 سنوات، و كل منهما يندفع الآخر."

وقال ديكسيت، الذي يتابع السعر الفوري للسبائك، في حين أن الاتجاه قصير الأجل للذهب كان هبوطيًا، فقد نشهد ارتفاعات صعودية متقطعة لإعادة اختبار منطقة المقاومة 1,673 دولارًا و 1,686 دولارًا. هو يضيف:

"الاختراق لأقل من 1,660 دولارًا يبدو ضعيفًا، مما يجعل من المحتمل أن يمتد الجانب الهبوطي على الفور بين 1,650 دولارًا و 1,640 دولارًا إلى 1,630 دولارًا و 1,616 دولارًا."

"النطاق قصير المدى يتميز بمقاومة تتراوح بين 1,710 و 1,730 دولارًا، بينما يقع الدعم عند 1,616 دولارًا، والتي يتم التحكم فيها من خلال رد الفعل على المدى المتوسط بين 1,660- 1670 دولارًا."

إخلاء المسؤولية: يستند باراني كريشنان في تحليلاته على بعض الأراء المتناقضة فقط لتحقيق التنوع وعرض الأطروحات المختلفة في الأسواق. ودعمًا للحياد يقدم باراني العديد من وجهات النظر والمتغيرات أثناء تحليله للأسواق. وتحقيقًا للشفافية نود إحاطتكم أن باراني لا يتداول في أي من السلع أو الأوراق المالية التي يحللها ويكتب عنها.