بيئة رهيبة للشركات تجبرها على الانهيار.. ماذا عليك أن تعرف قبل قرار الفيدرالي؟

سيكون هناك الكثير من البيانات الاقتصادية هذا الأسبوع، لكننا سنفتقد تعليق بنك الاحتياطي الفيدرالي. يدخل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الآن في منتصف فترة الانقطاع عن إصدار البيانات لذا لن نسمع منه مرة أخرى حتى 14 ديسمبر في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.

أعتقد أن الأرقام المهمة لهذا الأسبوع ستظهر يوم الجمعة، متمثلاً في توقعات التضخم بجامعة ميشيغان لسنة واحدة و لمدة 3-5 سنوات؛ والتقديرات هي 4.9٪ و 3٪ على التوالي. وأعتقد أن توقعات المستهلكين ضرورية، حيث بلغت ذروتها عند حوالي 3.1٪ وانخفضت خلال معظم فصل الصيف ثم انعكست في فصل الخريف انعكست صعوديًا. 

يثير هذا تساؤلاً حول ما إذا كانت هذه سلسلة تتجه نحو الانخفاض، مما يجعلها قيعان متناقصة وقمم متناقصة، أو سلسلة تصنع قيعان أعلى وقمم أعلى. إنه أمر مهم لأنه إذا كانت التوقعات تشير إلى ارتفاع التضخم في المستقبل، فقد يشير ذلك إلى أن التضخم سيكون أكثر صعوبة عند محاولة خفضة.

سيكون تقرير التصنيع ISM اليوم مهمًا أيضًا. هذا يقدر بـ 53.3، بانخفاض عن الشهر الماضي 54.4. أشار تقرير مؤشر التصنيع ISM إلى أن الاقتصاد يتجه ببطء نحو الركود الفعلي، ويمكن لقطاع الخدمات أن يؤكد أو ينفي ما إذا كان هذا يحدث أم لا. وقد يتطلب الأمر قراءة أقل من 52 للإشارة إلى احتمالية حدوث ركود.

أعتقد أنه إذا كان تقرير ISM أكثر هدوءًا من المتوقع وإذا كان تقرير جامعة ميشيغان أكثر اضطرابًا، إلى جانب نمو الوظائف بعد إعلان تقرير الوظائف يوم الجمعة، فإن ذلك يشير إلى أننا دخلنا فترة من الركود التضخمي. أي زمن تباطؤ النمو الاقتصادي، لكن مع ارتفاع الأجور وارتفاع الأسعار. 

يعود سبب زيادة الأجور إلى تقلص حجم القوى العاملة وزيادة عدد الأشخاص غير الموجودين في القوى العاملة. تظهر البيانات أن عدد الأشخاص غير المنتمين إلى القوى العاملة قد تراجع إلى ما يزيد عن 100 مليون، بينما انخفض عدد السكان، وانخفض عدد الأشخاص العاملين.

إضافة إلى ذلك، هناك ما يقرب من 10.7 مليون فرصة عمل و 6 ملايين فقط عاطل عن العمل. يمكنك أن ترى سبب ارتفاع الأجور ولماذا يتوقع المستهلكون أن يكون التضخم أعلى على المدى الطويل.

لذلك يبدو من المرجح أننا سنشهد نموًا أبطأ في مرحلة ما، وستظل الأسعار مرتفعة مع استمرار ارتفاع الأجور. سيخلق هذا بيئة رهيبة للشركات، مما يجبرها على الاستمرار في رفع الأسعار أو رؤية هوامش الأرباح تتدهور. لذا فإن متابعة البيانات هذا الأسبوع ضروريًا.

ستاندرد آند بورز 500/h2

انخفض مؤشر إس آند بي 500 يوم الجمعة بأكثر من 1٪، وارتفع مرة أخرى لسد الفجوة، وأغلق منخفضًا بمقدار 12 نقطة أساس فقط. الآن، اعتمادًا على الطريقة التي تريد أن تنظر بها إلى الأشياء، يقترب مؤشر إس آند بي 500 من خط الاتجاه الكبير الذي بدأ في يناير ويحتاج إلى الإغلاق فوق 4150 لكسر هذه النقطة رسميًا.

أو أنه قد اختبر خط الاتجاه هذا عند 4100 وفشل. يمكن الآن توجيه السؤال كيف يمكن أن يكون هناك خطي اتجاه مختلفين تمامًا. حسنًا، يعتمد الرسم البياني العلوي على إغلاق المستويات المرتفعة، ويستند الرسم البياني السفلي إلى الارتفاعات خلال اليوم، وهو يحدث فرقًا كبيرًا.

في هذا النوع من البيئة، من السهل جدًا التزييف، وبالنسبة لي، فإنني أتبع بعض المعايير لتحديد ما إذا كان التحرك فوق خط الاتجاه حقيقيًا أم لا. أولاً، أريد أن أرى فجوة المؤشر فوق خط الاتجاه، والأهم من ذلك، الإغلاق فوق خط الاتجاه الختامي.

ما أعرفه حتى الآن هو أنه لم يحدث أي منهما. ارتفع المؤشر إلى خط الاتجاه المرتفع خلال اليوم عند 4100 وفشل حتى الآن، وهو الأمر الأكثر أهمية. ربما يكون قد ارتفع بما يكفي لسد الفجوة اعتبارًا من 13 سبتمبر. لذا بدلاً من محاولة التنبؤ إلى أين سيتجه المؤشر، فإن الأمر يستحق الانتظار يومًا أو ربما يومين لمعرفة ما يريد القيام به. لكن حدسي يقول إنه لن يكسر خط الاتجاه الختامي.

أحد الأسباب هو أنني أعتقد أن هناك نمط انعكاس ماسي على الرسم البياني خلال اليوم، والذي عادة ما ينتج عنه عودة المؤشر إلى أصله، والذي سيكون عند 3950.

مؤشر VIX/h2

السبب الآخر الذي أشعر به على هذا النحو هو أن مؤشر VIX  مطروحًا منه للعقود الآجلة العامة لمدة 3 أشهر انخفض إلى -5.78، وهذا العام عندما انخفض الرقم إلى أقل من -5، أخبرنا أننا في منطقة السوق أعلى، وبمجرد أن يصل إلى أقل من -5.7، فهذا يشير إلى أننا في قمة السوق. هذا لا يعني أن المؤشر يجب أن يعمل مرة أخرى هذه المرة، ولكن هذا ما حدث في الماضي.

مؤشر نيكاي/h2

في غضون ذلك، تحول مؤشر نيكاي هبوطيًا في الأيام الأخيرة، وهذا أمر مهم لأنه إذا استمر مؤشر نيكاي في الانخفاض، فسيكون مؤشرًا سلبيًا لمؤشر داو جونز. يتحرك مؤشر داو جونز مع مؤشر نيكاي منذ بعض الوقت، وهذه هي المرة الأولى التي يتباعد فيها الاثنان مؤخرًا.

مؤشر داو جونز/h2

بالإضافة إلى ذلك، يوجد لمؤشر داو جونز نموذج علم صاعد، وهذه نماذج انعكاسية هبوطية. قد يشير ذلك إلى أن مؤشر داو جونز قريب أو عند الذروة، وسوف يشير كسر النقطة 33500 إلى انعكاس الاتجاه.

صندوق التداول في البورصة إينيرجي/h2

في غضون ذلك، تباعدت مؤسسة  إنيرجي إي تي إف (بورصة نيويورك: XLE) عن النفط، وربما لن يستمر هذا الاختلاف لفترة أطول. هذا وشكلت XLE نموذج انعكاس ماسي، مما يشير إلى أن سهم XLE قد يتجه هبوطيًا إلى 78.50 دولارًا.

جولدمان ساكس/h2

شكّل غولدمان ساكس (بورصة نيويورك: NYSE:GS) أيضًا نمط الانعكاس الماسي، وإذا حدث ذلك كما توقعت، فقد يؤدي ذلك إلى تراجع غولدمان مرة أخرى إلى الدعم عند 352 دولارًا.

إكسون/h2

تطبق إكسون موبيل (بورصة نيويورك: XOM) نفس نمط الماس الذي تم تشكيله في XLE و غولدمان. وإذا كان الأمر يتعلق بالنمط الماسي، فربما يعني ذلك عودة شركة إكسون إلى 102 دولارًا.

احصل على التطبيق

انضم إلى ملايين المستخدمين الذين يحصلون على أحدث أنباء الأسواق بأقصى سرعة على Investing.com

حمل الآن

كتب بيد: مايكل كرامير