كلمة باول التي لم تنته والتضخم الذي يأبى الاستسلام.. الأسهم أمام حائط صد!

سيكون أسبوعًا مهمًا بالنسبة للتضخم، مع تقرير مؤشر أسعار المستهلكين في يناير، مع تقديرات بزيادة 6.5٪ على أساس سنوي، بانخفاض من 7.1٪ في نوفمبر. هذا وتصدر أسعار الاستيراد والتصدير يوم الجمعة وأرقام معنويات جامعة ميشيغان.

يدخل جيروم باول في جلسة أسئلة وأجوبة يوم الثلاثاء الموافق 10 يناير، في فعالية إندبيندنس التي يطلقها البنك المركزي. لست متأكدًا من المساحة المخصصة لمناقشة السياسة النقدية، ولكن قد يفتح ذلك الباب لباول للحديث عن أهمية الظروف المالية وأن معركة بنك الاحتياطي الفيدرالي ضد التضخم لم تنته بعد.

لم يكن الارتفاع الذي شهدته الأسواق يوم الجمعة منطقيًا، نظرًا لقراءة تقرير البطالة القوي والأرقام الشبيهة بالركود في تقرير الخدمات الصادر عن معهد إدارة التموين (TADAWUL:6004). كان ارتفاع مؤشر إس آند بي 500 ذو شقين، مدفوعًا بضعف الدولار الأمريكي وبسبب التقلب الضمني الذي انخفض بشكل حاد. خلال العام الماضي، شهدنا هذه الأنواع من تجمع الظروف مرارًا وتكرارًا.

يبدو هذا التجمع وكأنه فنجان، أو مقبض مائل، أو علم صاعد. ومن المحتمل أن تكون النتيجة هي نفسها في كلتا الحالتين، وهي تحول المؤشر إلى 3800.

1. مؤشر VIX خلال 9 أيام/h2

انخفض مؤشر VIX لمدة 9 أيام بشكل حاد يوم الجمعة، ويبدو من المرجح أنه مع التوجه إلى باول يوم الثلاثاء وتقرير مؤشر أسعار المستهلكين يوم الخميس، ينبغي أن نشهد ارتفاعًا في التقلبات الضمنية، مما قد يؤدي إلى انخفاض أسعار الأسهم.

2. مؤشر أسعار المستهلكين/h2

ليس لدي أي فكرة عما إذا كان تقرير مؤشر أسعار المستهلكين أكثر اضطرابًا أو هدوءًا. وأنني مهتم بمعرفة ما يحدث عندما يقترب مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المستهلكين الأساسي من التوافق مع بعضهما البعض وما إذا كان مؤشر أسعار المستهلك عالقًا في منطقة 5 إلى 6٪ أم لا.

بالنظر إلى أن المقاييس الثابتة لمؤشر أسعار المستهلك، فإنها لا تزال ترتفع ويبدو أنها تقع في المنطقة العلوية من 5 إلى 6٪، فنحن عند نقطة أنه إذا كان مؤشر أسعار المستهلكين سيظل ثابتًا، فهذا هو الوقت الذي يجب أن نرى فيه هذا التطور.

كان متوسط ​​مؤشر أسعار المستهلكين الذي انخفض بنسبة 16٪ في بنك كليفلاند الفيدرالي في منطقة 6.6٪.

3. مؤشر داو جونز/h2

لا يزال الأداء المتفوق لمؤشر داو جونز يمثل بعض الغموض بالنسبة لي؛ وقد يكون الأمر ببساطة هو أن الأموال تتناوب من شركات ناسداك 100 عالية النمو وتعود إلى شركات داو الأكثر ثباتًا. على الرغم من إدراكي لهذه النقطة، لست متأكدًا من كيفية حدوث ذلك لأن مايكروسوفت (ناسداك: NASDAQ:MSFT)، وآبل (ناسداك: NASDAQ:AAPL)، وسيلزفورس (بورصة نيويورك: CRM) موجودة في مؤشر داو جونز.

4. جيه  بي مورغان/h2

سيقوم جيه بي مورغان (بورصة نيويورك: JPM) بالإعلان عن النتائج يوم الجمعة، 13 يناير، لبدء موسم الأرباح. كانت تقديرات أرباح جيه بي مورغان في ارتفاع بالنسبة لنتائج الربع الرابع وساعدت على تعزيز سعر السهم، مما يعني على الأرجح أن الشركة ستحتاج إلى ربع عام من الارتفاع للحفاظ على ارتفاع الأسهم. لست متأكدًا من أننا في بيئة فوز وارتفاع، ولكن هل أنا ملم بكل الجوانب؟

5. بنك أوف أمريكا (NYSE:BAC)/h2

كما سيعلن بنك أمريكا (بورصة نيويورك: BAC) عن نتائجه يوم الجمعة في الثالث عشر أيضًا، ولكن على عكس جيه بي مورغان، كانت تقديرات بنك أو أمريكا الربع سنوية في انخفاض وهي في الطرف الأدنى من النطاق. يجعلنا هذا نتساءل لماذا ارتفعت الأسهم.

تشير هذا إلى أن السوق يعتقد أن النتائج ستأتي أفضل من المتوقع، مما يعني أن بنك أوف أمريكا سيحتاج إلى تقديم نتائج أفضل من المتوقع للحفاظ على ارتفاع الأسهم، أو ربما يتجه السهم إلى أدنى مستوياته الأخيرة.

سيتي جروب (NYSE:C)/h2

في غضون ذلك، سيصدر سيتي جروب (بورصة نيويورك: C) تقريرًا صباح يوم الجمعة، ومثل بنك أوف أمريكا، ارتفعت الأسهم بينما انخفضت تقديرات الأرباح.

يجعلنا هذا نتساءل، رغم ذلك، لماذا يرفع المحللون تقديرات جيه بي مورجان مع خفض التوقعات لبنك أوف أمريكا وسيتي جروب. من المحتمل أن يعني ذلك إما أن تقديرات جيه بي مورغان مرتفعة للغاية أو أن تقديرات بنك أوف أمريكا وسيتي جروب منخفضة للغاية.

على أي حال، حظًا سعيدًا هذا الأسبوع.

احصل على التطبيق

انضم إلى ملايين المستخدمين الذين يحصلون على أحدث أنباء الأسواق بأقصى سرعة على Investing.com

حمل الآن

كتب بيد: مايكل كرامير