احذر من خديعة رالي صعود الأسواق الحالي.. هل هذا العام هو عام الذهب حقًا؟

 | 31 يناير, 2023 10:01

نشاهد جميعا رالي الصعود الحالي بالنسبة للذهب والفضة والمؤشرات على وجه التحديد.

وبدأنا نقرأ المزيد من العبارات الرنّانة حول أن هذا العام هو العام الذهبي للذهب.

شرارة هذه العبارة أتت من تقرير تشير المصادر إلى أنه من أحد الاقتصاديين الصينيين .. اعتمد هذه الكلمات بناء على عمليات الشراء التي قام بها بنك الصين، دون النظر إلى الصورة الكاملة أو إن صح التعبير تم استخدام التكبير المتعمّد لتسليط الضوء على هذه النقطة تحديدا، لكن إن استخدمنا الكاميرا ذات العدسة الأوسع والتكبير الأقل يمكن رؤية بعض الأمور الأخرى التي غفل عنها هذا التقرير.

قبل أن ننتقل إلى هذه التفاصيل .. دعونا نستعرض سوية بعض الآراء العالمية.

مورغان ستانلي:/h2

في مذكرة تم نشرها صادرة عن كبير مسؤولي الاستثمار وكبير استراتيجيي الأسهم في الشركة [وهي شركة أمريكية متعددة الجنسيات لإدارة الاستثمارات والخدمات المالية] قال فيها في حديثه عن الأسهم والمؤشرات:

-   بدأت حركة الأسهم الجيدة مؤخرا في اقناع بعض المستثمرين بأنهم يفتقدون شيئا ما، مما أجبرهم على المشاركة بنشاط أكبر [مما دفع أسعار الأسهم والمؤشرات في رالي صعودي].

-   نعتقد أن حركة السعر التي شهدناها مؤخرا هي انعكاس لتأثير شهر 1 يناير الموسمي [الذي يشهد عادة إعلان الأرباح والتقارير المالية للربع الأخير من العام الماضي].

-   كما أنها عمليات تغطية قصيرة بعد نهاية صعبة لشهر 12 ديسمبر وسنة وحشية.

-   كما ورد في المذكرة أيضا "لا تقاتل الاحتياطي الفيدرالي .. ربما يكون هذا الأسبوع بمثابة تذكير" أي لا تسبح بعكس تيار الفيدرالي الأمريكي، وقد يكون الاجتماع القادم يوم الأربعاء بمثابة تذكير للأسواق بما يجب عليهم فعله على أرض الواقع.

-   على الرغم من أن الفيدرالي الأمريكي يستعد لرفع بمقدار ربع نقطة مئوية [25 نقطة أساس] إلا أن هذا يعني أن الحملة الشرسة التي قادها الفيدرالي لإبطاء التضخم تعمل بشكل جيد.

-   وتابعت المذكرة وصفها بأن في الوقت الحالي بدأت تظهر حقيقة أسوأ ركود في الأرباح منذ عام 2008 وسوف تقوم الأسواق بالتسعير بناء على هذا.

-   التسعير نحو أسوأ ركود في الأرباح سوف يدفعنا إلى المحطة الأخيرة في هذا السوق في وقت قريب.

جي بي مورغان (NYSE:JPM):/h2

ملخص ما ورد في حديث كبار الاستراتيجيين في الشركة:

× على المستثمرين البيع مع الارتفاعات الحالية .. حتى لو استمر السوق في الارتفاع.

× لا يوجد تأكيد أساسي لارتفاع تالي.

× إن ضعف الأرباح وكذلك ضعف النشاط قد يؤثر على الأسهم.

× الاقتصاد يتجه نحو الانكماش في وقت ترتفع فيه الأسهم!

× هذا التضارب يمهد الطريق لعمليات بيع قادمة.

× من المتوقع أن نشهد ركود في أمريكا وأوروبا، حيث ترتفع أسعار الفائدة، وبالتالي يصبح المستهلكون أقل مرونة [أقل انفاقا].

المختصر المفيد:/h2

·  هناك حالة إجماع على استمرار الفائدة المرتفعة في الوقت الحالي، مما يعني استمرار التشديد النقدي، مما يعني استمرار تناقص السيولة بشكل عام.

·  هناك اتفاق أيضا في ما سبق على اقتراب حالة ركود أو انكماش اقتصادي قادمة.

·  هذا التوقع يتطابق مع الحالة الفعلية التي نشهدها من عمليات التسريح التي تقوم بها كبرى الشركات.

·  إذا كنت تعتقد أن الذهب والفضة يتوافقان مع الأسهم والمؤشرات في حالات الركود الاقتصادي فيمكنك إعادة قراءة كل ما سبق واستبدال كلمة الأسهم أو المؤشرات بالذهب.

·  إذا كنت تعتقد أن الذهب ملاذ آمن في أوقات الركود، سوف أحترم وجهة نظرك، لكن اسمح لي أن أعطيك بالأمثلة التاريخية من أوقات الركود أن الذهب يفقد بريقه مع انتشار غبار الركود والانكماش.

·  تذكير بسسيط بالعبارة المنطقية التي وردت أعلاه "لا تقاتل الفيدرالي".

والآن دعونا نستعرض بعض الأمثلة من التواريخ السابقة عن عمليات الركود: