الركود سيضرب السوق لا محالة.. وهو الحل الأمثل

إن مخاطر حدوث الركود في الولايات المتحدة مرتفعة ما لم يكن قد حدث بالفعل . بعد أشهر من الإشارات المتضاربة من مؤشرات دورة الأعمال المختلفة، ساد الجدل والخلاف على أرض التوقعات الحالية والتنبؤ باحتمالات حدوث انكماش اقتصادي. بمعنى آخر، نادرًا ما كانت قيمة التنبؤ المجمع في البيئة الحالية أعلى.

كخلاصة سريعة، وثق الباحثون لعقود من الزمن قوة الجمع بين التنبؤات من عدة نماذج - بشكل مثالي مع منهجيات ومجموعات بيانات مختلفة إلى حد كبير - لتحسين التقديرات المسبقة. نُشر البحث الأصلي الذي وثق هذه التقنية رسميًا في عام 1969 من أجل مهمة التنبؤ ببيانات ركاب شركات الطيران. منذ ذلك الحين، كان هناك مجموعة كبيرة من دراسات المتابعة. الخلاصة الرئيسية: التنبؤ صعب، ولكن تقريبًا كل جهد لتوقع فوائد البيانات من خلال الجمع بين التقديرات من عدة نماذج.

الدليل واضح: أخطاء التنبؤ عادة ما تكون أقل بمرور الوقت مع التوقعات المجمعة مقابل تقديرات النموذج الفردي. ليس هناك حل سحري هنا. جميع التوقعات خاطئة، حتى لو لعب الحظ دوره في بعض الأحيان وقدم تقديرات مثالية. لكن المستقبل لا يزال غير مؤكد. توقف تام. ولكن من خلال الجمع بين التنبؤات وتجميع المعلومات والمنهجيات، يميل نطاق الخطأ إلى التقلص.

لقد كان وضع هذه الحقيقة التجريبية في الاعتبار مفيدًا في الأشهر الأخيرة، حيث قدمت الأساليب المختلفة للتوقع الحالي لمخاطر الركود في الولايات المتحدة والتنبؤ بها وجهات نظر متضاربة بشدة. من منحنيات العائد المعكوسة إلى المؤشرات الاقتصادية الرائدة السلبية للغاية، كان هناك ارتفاع مذهل في علامات التحذير الكلية.

ومع ذلك، لم يقرأ الاقتصاد المذكرة. ارتفعت الوظائف في يناير وتجاوزت التقديرات على مدى الأشهر العشرة الماضية حيث انتعش الإنفاق الاستهلاكي بشكل حاد في الشهر الماضي. يمكن أن تنعكس القوة بسرعة، وتشير بعض المؤشرات إلى أنها سوف تنعكس. لكن في الوقت الحالي، فإن مرآة الرؤية الخلفية واضحة: الاقتصاد الأمريكي لم يسقط في حالة ركود، على الرغم من أن بعض المقاييس تشير إلى خلاف ذلك. تشير التوقعات الحالية للناتج المحلي الإجمالي للربع الأول من العام إلى أن الأمر نفسه موجود في المستقبل القريب، أو على الأقل وفقًا لوجهة نظر اقتصادية قياسية واحدة (ينبغي النظر إليها بحذر): نموذج الناتج المحلي الإجمالي الآن التابع لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا في مارس. يرى موقع سفن ناوكاست ارتفاع نتائج الربع الأول بنسبة 2.1٪.

ما الخطأ الذي حدث مع كل التحذيرات المتشائمة؟ يبدأ الدرس بتذكر أن أي مقياس أو نموذج للنشاط الاقتصادي لا يمكن أن يكون بلا عيوب. من السهل نسيان هذا الدرس، وهو نسيان مدعوم بالنظر بشكل انتقائي في المؤشرات التاريخية. ولكن حتى عندما يتمتع المقياس أو الأسلوب بسجل حافل من النتائج الخالية من العيوب أو التي لا تشوبها شائبة، وهو أمر لا يزال ر بعيد المنال، يتم تجاهل قوة استخدام التنبؤات المجمعة كوسيلة لتحقق من الواقع.

مثال سريع: العديد من مؤشرات دورة الأعمال، بما في ذلك زوج من المقاييس الخاصة، من منتصف أكتوبر تقريبًا حتى الوقت الحاضر، تحذر من العديد من المتاعب. الاستثناء الرئيسي هو مؤشر مجموعة التوقيع، الذي يجمع بين مؤشرات دورة الأعمال المتعددة من مصادر مختلفة في تقدير احتمالي واحد في الوقت الحقيقي لمخاطر الركود.

احصل على التطبيق

انضم إلى ملايين المستخدمين الذين يحصلون على أحدث أنباء الأسواق بأقصى سرعة على Investing.com

حمل الآن

يشير مؤشر احتمالية الركود المركب (CRPI) بعد إلى تقدير احتمالية عالية بأن الانكماش وفقًا لتعريف المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية (NBER) قد بدأ. على الرغم من ارتفاع مؤشر احتمالية الركود المركب (CRPI)   خرًا، فقد ارتفعت احتماالاته بنسبة 30٪ تقريبًا وتراجع في الأسبوعين الماضيين.

صحيح، حتى التوقعات المجمعة يمكن أن تكون خاطئة إلى حد ما وستكون كذلك. هذه هي طبيعة كل التوقعات. لكن الفارق الجوهري هو أن توقعات المجموعة من المحتمل أن تكون أقل خطأ من تقديرات النموذج الفردي أو المؤشر الفردي. هذا ليس حلًا سحريًا، لكن هذه الطريقة عادة ما تكون الطريقة الأقل سوءًا للتوقع الحالي والتنبؤ المستقبلي.