هذه آخر مرة سيرفع فيها الفيدرالي الفائدة.. لا يوجد أساس منطقي لرفعها مجددًا!
جايمس بيسيرنو | 04 مايو, 2023 10:09
يأتي رفع أسعار الفائدة دائمًا مصحوبًا بمخاطر على الاقتصاد، لكن المخاطر تبدو أعلى من المعتاد في وقت تتزايد فيه الاضطرابات المصرفية. خاصة بعد أن رفع البنك المركزي سعر الفائدة مرة أخرى في اجتماع السياسة النقدية أمس بـ 25 نقطة.
وبذلك ارتفع سعر الفائدة المستهدفة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي إلى نطاق 5.0٪ - 5.25٪، وهو أعلى مستوى منذ عام 2007.
إن التوقعات الضمنية لسندات الخزانة المتعلقة بالفائدة على الصناديق الفيدرالية متوافقة مع التوقعات العامة. عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة عامين، والذي يعتبر أكثر فترات الاستحقاق حساسية لتوقعات الأسعار، ما زال يُتداول بعائد أقل بكثير من سعر الفائدة على الصناديق الفيدرالية، وهي إشارة إلى أن السوق يتوقع أن سعر الفائدة قد بلغ ذروته وسوف يتجه للهبوط على المدى القريب.
قدمت سندات الخزانة نفس التوقعات قبل بضعة أشهر، فقط عكس التوقعات الضمنية بمزيد من رفع أسعار الفائدة. هل سيكون الأمر مختلفا هذه المرة؟ حجم التنبؤ الضمني (من خلال الفرق في العائد) يوحي بذلك.
سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي صارمة بالفعل إلى حد كبير، بناءً على نموذج بسيط يقارن الفائدة المستهدفة مع معدل البطالة والتضخم.
وفي الوقت نفسه، فإن ارتفاع أسعار الفائدة في البيئة الحالية غير مستقر نسبيًا بسبب الاضطرابات المصرفية المستمرة. على الرغم من إنقاذ بنك فرست ريبابليك هذا الأسبوع، تراجعت أسهم البنوك الإقليمية بشكل حاد يوم الثلاثاء، بناءً على صندوق استثمار إس آند بي الإقليمي للخدمات المصرفية SPDR® (NYSE:KRE) .
لكن بعض المحللين يرون أن الأزمة المصرفية التي بدأت في مارس مع انهيار بنك سيليكون فالي لم تنته بعد.
رفع أسعار الفائدة في الوقت الذي ترتفع فيه المخاطر المصرفية مرة أخرى يلهم رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي السابق في دالاس روبرت كابلان لإيقاف رفع أسعار الفائدة مؤقتًا.
"أفضل أن أفعل ما يسمى بوقف التشدد، وليس مجرد الإشارة إلى أننا في موقف متشدد، لأنني أعتقد في الواقع أن الوضع المصرفي قد يكون أكثر خطورة مما ندركه حاليًا."
هل سيوافق الاحتياطي الفيدرالي على التوقف عن رفع الفائدة مجددًا بعد أن رفعها أمس؟ وإذا لم يفعل، فما هو الأساس المنطقي للاستمرار في الارتفاع في وقت يتراجع فيه القطاع المصرفي مرة أخرى؟ لا يوجد أي أساس منطقي.
هل التضخم لا يزال يشكل مخاطر أكبر بالنسبة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي؟ الإجابة سنعرفها بالأيام القادمة.
احصل على التطبيق
ينطوي التداول في الأدوات المالية و/ أو العملات الرقمية على مخاطر عالية بما في ذلك مخاطر فقدان بعض أو كل مبلغ الاستثمار الخاص بك، وقد لا يكون مناسبًا لجميع المستثمرين. فأسعار العملات الرقمية متقلبة للغاية وقد تتأثر بعوامل خارجية مثل الأحداث المالية أو السياسية. كما يرفع التداول على الهامش من المخاطر المالية.
قبل اتخاذ قرار بالتداول في الأدوات المالية أو العملات الرقمية، يجب أن تكون على دراية كاملة بالمخاطر والتكاليف المرتبطة بتداول الأسواق المالية، والنظر بعناية في أهدافك الاستثمارية، مستوى الخبرة، الرغبة في المخاطرة وطلب المشورة المهنية عند الحاجة.
Fusion Media تود تذكيرك بأن البيانات الواردة في هذا الموقع ليست بالضرورة دقيقة أو في الوقت الفعلي. لا يتم توفير البيانات والأسعار على الموقع بالضرورة من قبل أي سوق أو بورصة، ولكن قد يتم توفيرها من قبل صانعي السوق، وبالتالي قد لا تكون الأسعار دقيقة وقد تختلف عن السعر الفعلي في أي سوق معين، مما يعني أن الأسعار متغيرة باستمرار وليست مناسبة لأغراض التداول. لن تتحمل Fusion Media وأي مزود للبيانات الواردة في هذا الموقع مسؤولية أي خسارة أو ضرر نتيجة لتداولك، أو اعتمادك على المعلومات الواردة في هذا الموقع.
يحظر استخدام، تخزين، إعادة إنتاج، عرض، تعديل، نقل أو توزيع البيانات الموجودة في هذا الموقع دون إذن كتابي صريح مسبق من Fusion Media و/ أو مزود البيانات. جميع حقوق الملكية الفكرية محفوظة من قبل مقدمي الخدمات و/ أو تبادل تقديم البيانات الواردة في هذا الموقع.
قد يتم تعويض Fusion Media عن طريق المعلنين الذين يظهرون على الموقع الإلكتروني، بناءً على تفاعلك مع الإعلانات أو المعلنين.