هل عليك التخلص من أفضل الأسهم لعام 2023 من أجل نجوم 2024؟
مايكل ليبويتز | 20 ديسمبر, 2023 17:43
بينما يهتف المستثمرون لماجنيفيسنت 7، يقوم بعض مشجعي كرة القدم بتكوين تحالفات جديدة على أمل تشجيع بطل كأس السوبر القادم. فالمهمة ليست سهلة.
وتتنافس المرشحات الحديثة مثل بيلز أند بنجالز من أجل إجراء التصفيات. وفي الواقع، سوف ينضم عدد قليل من مشجعي تلك الفرق إلى عربة دولفينز أو ليونز التي حظيت بشعبية كبيرة مؤخرًا. وقد يلتزم الآخرون بالنسور وشيفس وفورتي نينرز الذين يمكن الاعتماد عليهم.
ولا يختلف المستثمرون في سوق الأوراق المالية عن مشجعي كرة القدم. فمع انتهاء عام 2023، يبدأ المستثمرون المحترفون والهواة في التفكير في الأسهم أو عربة الاستثمار التي يجب القفز عليها في العام المقبل.
وهذا العام، تعد أسهم ماجنيفيسنت 7 هي الأسهم المفضلة للفوز في السوبر بول في سوق الأسهم. وبينما نرفع القبعة لأولئك الذين يستفيدون من العجائب السبعة، يجب علينا أن نتطلع إلى الأمام. وللقيام بذلك، يجب علينا أن نقدر التحيز المتأصل في عقلياتنا وألا نسمح له أن يحجب رؤيتنا للمستقبل.
تحيز العربة لعام 2023/h2
إن تحيز العربة هو ظاهرة نفسية تحدث عندما يفعل الناس شيئًا ما لأن الآخرين يفعلون ذلك بالفعل. وغالبًا ما يُطلق على هذا الانحياز اسم "اتباع القطيع" في لغة السوق، وهو ما يجبر العديد من المستثمرين على اتخاذ قرارات يندمون عليها في النهاية.
وتعتبر عربة الاستثمار الأكثر شعبية هذا العام هي ماجنيفسنت 7، التي تتألف من كل من شركة أبل (ناسداك:AAPL)، وشركة مايكروسوفت (ناسداك:MSFT)، وشركة جوجل (NASDAQ:GOOG) (ناسداك:GOOGL )، ويسلا (ناسداك:TSLA)، وشركة إنفيديا (ناسداك:NVDA)، وشركة أمازون (ناسداك:AMZN)، وشركة ميتا (ناسداك: META).
والرسوم البيانية أدناه، مقدمة من جولدمان ساكس، ويظهر جدولنا ارتفاع هذه الأسهم السبعة بنسبة 71٪ هذا العام حتى الآن، في حين أضافت الأسهم الـ 493 المتبقية 6٪ فقط. كما أدى الأداء المتفوق إلى زيادة مساهمتهم في مؤشر إس أند بي 500 إلى ما يقرب من 30%. وأخيرًا، أدت الزيادة الحادة في أسعار الأسهم إلى تقييمات أكثر تطرفًا للمجموعة.
تعد شركات ماجنيفيسنت 7 شركات أقوى بشكل أساسي من إجمالي مؤشر إس أند بي 500. ووفقًا لجولدمان ساكس، فمن المتوقع أن تنمو إيرادات ماجنيفيسنت 7 بنسبة 8٪ أكثر من مؤشر إس أند بي 500. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يبلغ صافي الهوامش حوالي 21٪. % خلال العامين المقبلين. ويعتبر هذا ضعف مؤشر ستاندرد آند بورز 500.
هل الأداء المتفوق لأسعار أسهمهم له ما يبرره؟ نعم. ومع ذلك، إذا تفوق أداء الأسعار على أساسياتها، كما هو الحال على الأرجح، فسيكون من الصعب الآن تكرار الأداء في عام 2024.
إنفيديا في مواجهة ألبيمارل/h2
للمساعدة في تقدير ما قد ينتظرنا، قمنا بمقارنة شركة نفيديا بـ ألبيمارل (بورصة نيويورك:ALB). حيث ارتفعت نسبة نمو نفيديا بنسبة 230% منذ بداية العام حتى الآن. ونتيجة لارتفاع الأسهم، يدفع مستثمرو نفيديا علاوة بنسبة 250% لأرباح نفيديا مقابل أرباح مؤشر إس أند بي 500.
ومما لا شك فيه أن أرباح إنفيديا سوف تنمو بشكل أسرع من السوق لفترة من الوقت، ولكن إلى أي مدى وإلى متى؟ هل يمكنهم تجنب المنافسة وضغوط الهامش مع الحفاظ على ارتفاع المبيعات لفترة كافية لتبرير العلاوة؟
أما أكبر منتج لليثيوم في العالم فهو في وضع معاكس تماما. فعلى الرغم من الطلب القوي على الليثيوم من السيارات الكهربائية والنقص المتوقع في الليثيوم لتلبية الاحتياجات المتزايدة للمركبات الكهربائية، يطالب مستثمرو ألبيمارل فقط بسعر أرباح خمسة، أي حوالي خمس مؤشر ستاندرد آند بورز 500. وانخفضت أسهمها بنحو 30٪. منذ بداية العام وحتى اليوم.
وعلى الرغم من القيمة الكبيرة لألبيمارل مقارنة بشركة نفيديا، إلا أن المستثمرين يواصلون مطاردة نفيديا وبيع ألبيمارل. حيث إن مقارنتها لا تؤيد امتلاك ألبيمارل أو بيع إنفيديا، ولكنها تظهر كيف يمكن أن تكون الأسواق غير فعالة إلى حد كبير.
الروايات تحرك الأسواق/h2
وكما سلطنا الضوء على شركتي إنفيديا وألبيمارل، على المدى القصير، فإن السرد وعربات المستثمرين هي التي تحرك الأسهم الفردية والأسواق، بغض النظر عما إذا كان السرد منطقيًا أم لا.
فقبل بضعة أشهر فقط، حذر السرد الشائع في سوق السندات من أن الإصدارات الضخمة من سندات الخزانة الأمريكية كانت مسؤولة عن دفع العائدات إلى الارتفاع. حسنًا، استمر هذا الإصدار بلا هوادة، لكن العائدات انخفضت بشكل حاد.
وعلى الرغم من حقيقة الوضع، كما هو موضح في السياق والحقائق تكشف الروايات السلبية، عزز السرد عربة متنامية، مما أدى إلى زيادة العائدات. واليوم، يسير السرد والعربة على قدم وساق.
وهذه هي طبيعة العربات. أما هذا العام، فقد كانت ماجنيفيسنت 7 هي العربة التي ستنضم إليها. ومن السهل أن نفترض أن ما نجح في عام 2023 سينجح في عام 2024. وقد يكون هذا هو الحال. أو قد يكون هذا هو الحال خلال الأشهر الأربعة الأولى. وعلى الرغم من أن السرد قوي، إلا أنه يمكن أن يتلاشى بسرعة، مثل سرد السندات.
إن فهم تحيزنا تجاه امتلاك ماجنيفيسنت 7 يسمح لنا باتخاذ قرارات عقلانية عندما يتغير السرد. وقد يكون البقاء في عربة الأمس أمرًا خطيرًا. فقط اسأل تلك السندات القصيرة عن سرد إصدار الخزانة.
وبنفس القدر من الأهمية، فإن استئجار العربة، وليس امتلاكها، يسمح لنا بالانتقال إلى الجانب الفائز بسرعة أكبر.
فعلى سبيل المثال، منذ أوائل شهر نوفمبر، تفوقت الأسهم الصغيرة بسهولة على مؤشري إس أند بي 500 وماجنيفيسنت 7. وهذه الأسهم حساسة لأسعار الفائدة. وبالتالي، فإن موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي الأكثر تشددًا من شأنه أن يساعد هذه الأسهم المنهكة نسبيًا أكثر من الأسهم الكبيرة الأقل حساسية لأسعار الفائدة. وقد تكون الأسهم ذات رأس المال الصغير هي العربة الفائزة لعام 2024 وقد لا تكون كذلك.
ملخص
يوضح الرسم أدناه أن بطولة السوبر بول تميل إلى وجود فرق مختلفة تتنافس على الكأس كل عام. وتظهر بعض الخوذات أكثر من غيرها، ولكن هناك عدد قليل من الأبطال المتتاليين.
هذا مثل الاستثمار. حيث يصنف جدول كالان الدوري لعوائد الاستثمار أدناه أداء الاستثمار حسب السنة للمؤشرات الرئيسية. وكما ستلاحظ، لا يوجد فائز مهيمن سنة بعد سنة.
يمكن أن يكون تحيز العربة أمرًا جيدًا لأن ركوب العربة الساخنة أو مجموعة الأسهم يساعد المستثمرين على تنمية ثرواتهم. ولسوء الحظ، فإن القفز على عربة السوق بعد فوات الأوان يمكن أن يأتي بتكاليف باهظة.
ومع دخولنا عام 2024، كن منفتحًا على احتمال ألا يحصل الفائزون في العام الماضي على التاج هذا العام.
فنحن لا نعرف ما الذي سيحل محل ماجنيفيسنت 7 أو متى، لكننا سنتأكد من إبقاء تحيزنا تحت السيطرة والبقاء منفتحين على الأفكار الجديدة.
*************************
يمكنك بسهولة تحديد ما إذا كانت الشركة مناسبة لملف تعريف المخاطر الخاص بك عن طريق إجراء تحليل أساسي مفصل على أكبر خصم لهذا العام (يصل إلى 60%)، وذلك من خلال الاستفادة من تخفيضات إثنين الإنترنت الممتدة.
احصل على التطبيق
ينطوي التداول في الأدوات المالية و/ أو العملات الرقمية على مخاطر عالية بما في ذلك مخاطر فقدان بعض أو كل مبلغ الاستثمار الخاص بك، وقد لا يكون مناسبًا لجميع المستثمرين. فأسعار العملات الرقمية متقلبة للغاية وقد تتأثر بعوامل خارجية مثل الأحداث المالية أو السياسية. كما يرفع التداول على الهامش من المخاطر المالية.
قبل اتخاذ قرار بالتداول في الأدوات المالية أو العملات الرقمية، يجب أن تكون على دراية كاملة بالمخاطر والتكاليف المرتبطة بتداول الأسواق المالية، والنظر بعناية في أهدافك الاستثمارية، مستوى الخبرة، الرغبة في المخاطرة وطلب المشورة المهنية عند الحاجة.
Fusion Media تود تذكيرك بأن البيانات الواردة في هذا الموقع ليست بالضرورة دقيقة أو في الوقت الفعلي. لا يتم توفير البيانات والأسعار على الموقع بالضرورة من قبل أي سوق أو بورصة، ولكن قد يتم توفيرها من قبل صانعي السوق، وبالتالي قد لا تكون الأسعار دقيقة وقد تختلف عن السعر الفعلي في أي سوق معين، مما يعني أن الأسعار متغيرة باستمرار وليست مناسبة لأغراض التداول. لن تتحمل Fusion Media وأي مزود للبيانات الواردة في هذا الموقع مسؤولية أي خسارة أو ضرر نتيجة لتداولك، أو اعتمادك على المعلومات الواردة في هذا الموقع.
يحظر استخدام، تخزين، إعادة إنتاج، عرض، تعديل، نقل أو توزيع البيانات الموجودة في هذا الموقع دون إذن كتابي صريح مسبق من Fusion Media و/ أو مزود البيانات. جميع حقوق الملكية الفكرية محفوظة من قبل مقدمي الخدمات و/ أو تبادل تقديم البيانات الواردة في هذا الموقع.
قد يتم تعويض Fusion Media عن طريق المعلنين الذين يظهرون على الموقع الإلكتروني، بناءً على تفاعلك مع الإعلانات أو المعلنين.