ماذا بعد اختراق الذهب لحاجز الـ 3000 دولار؟

• وصل الذهب إلى 3,000 دولار ولكنه يواجه مقاومة بسبب عمليات جني الأرباح.

• ضعف الدولار يضيف دعمًا لأسعار الذهب.

• قرارات البنك المركزي هذا الأسبوع قد تحدد الخطوة التالية.

شهد الأسبوع الماضي تجاوز أسعار الذهب أخيرًا مستوى 3,000 دولار للأوقية، وهو إنجاز تاريخي تم تحقيقه يوم الجمعة قبل أن يتراجع قليلاً حيث قام المتداولون بجني الأرباح عند هذا المستوى النفسي. وقد تم تداول المعدن الثمين بالقرب من هذا المستوى يوم الاثنين، مهددًا بمزيد من الارتفاع مع ضعف الدولار.

وظل الطلب على المعدن الذي يُعتبر ملاذًا آمنًا قويًا حتى الآن هذا العام، مدعومًا بالقلق الاقتصادي المستمر الذي أثارته حرب الرسوم الجمركية المتصاعدة التي يشنها الرئيس ترامب. لا تزال الأضواء مسلطة على التوترات التجارية المتفاقمة بين الولايات المتحدة ونظيراتها العالمية حيث يبحث المتداولون في السوق عن إشارات حول ما سيحدث في المستقبل.

وفي الوقت نفسه، تلوح في الأفق قرارات أسعار الفائدة من ثلاثة بنوك مركزية رئيسية هذا الأسبوع. وفي حال كان أي منها أكثر تشاؤمًا مما تتوقعه الأسواق، فقد يؤدي ذلك إلى تعزيز المعنويات الصعودية حول أسعار الذهب.

وعلى العكس من ذلك، قد يؤدي حدوث انفراجة في المحادثات التجارية بين الولايات المتحدة والصين أو إحراز تقدم ملحوظ في المفاوضات بين روسيا وأوكرانيا إلى تقليص جاذبية الذهب كملاذ آمن، مما قد يدفع المستثمرين إلى العودة إلى الأصول ذات المخاطر العالية مثل الأسهم - خاصة في ضوء الانعكاس الصعودي الذي شهدته المؤشرات الأمريكية الرئيسية وأسهم التكنولوجيا يوم الجمعة.

لماذا ارتفع الذهب كثيرًا؟

حسنًا، ارتفع الذهب لعدة أسباب، حيث لعب الطلب على الملاذ الآمن دورًا رئيسيًا على مر السنين. بدءًا من حالة عدم اليقين بشأن فيروس كورونا المستجد (كوفيد-19) في عام 2020، مرورًا بالصراع الروسي الأوكراني، وارتفاع التضخم العالمي بدءًا من عام 2022 فصاعدًا، والتوترات في الشرق الأوسط، والآن المخاوف المتزايدة من نشوب حرب تجارية بسبب موقف ترامب الحمائي - كل ذلك ساهم في زيادة جاذبية الذهب.

في أوقات عدم الاستقرار الاقتصادي وضغوط السوق، عادةً ما يتجه المستثمرون إلى الذهب باعتباره ملاذًا آمنًا. فمنذ دخول ترامب إلى البيت الأبيض، دخلت ديناميكيات التجارة العالمية في حالة من الاضطراب. وأدت استراتيجيته غير المتوقعة والعدوانية للرسوم الجمركية إلى وقف زخم السوق الأمريكية في نهاية المطاف، مما أدى إلى عمليات بيع بدأت في أواخر فبراير/شباط وتعمقت في أوائل مارس.

وقد أدت الإجراءات الانتقامية من الشركاء التجاريين إلى زيادة حالة عدم اليقين. ويعكس ارتفاع الذهب المستمر إلى مستويات مرتفعة جديدة طوال هذه الفترة انعدام ثقة المستثمرين في أولئك الذين يديرون أكبر اقتصاد في العالم.

ضعف الدولار الأمريكي يساعد أيضًا في دعم أسعار الذهب

لم تكن مخاوف الحرب التجارية وحدها هي التي ترفع أسعار الذهب. فقد قدم الدولار الأمريكي المتراجع، المثقل ببيانات اقتصادية مخيبة للآمال، دعمًا أيضًا. وفي حال استمرار هذا الاتجاه، فقد يظل الذهب في الصدارة. سينصب التركيز اليوم على مبيعات التجزئة الأمريكية لشهر فبراير، حيث من المتوقع أن تسجل المبيعات الرئيسية نموًا بنسبة 0.6% على أساس شهري، ونموًا في المبيعات الأساسية بنسبة 0.3% على أساس شهري.

في الأسبوع الماضي، ضغطت بيانات مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المنتجين، التي جاءت أضعف من المتوقع، على الدولار الأمريكي أكثر. ثم جاء استطلاع ثقة المستهلك المخيب للآمال لجامعة ميشيغان يوم الجمعة، والذي انخفض إلى 57.9 نقطة من 64.7 نقطة، متجاوزًا التوقعات البالغة 63.1 نقطة.

يمثل هذا الشهر الثالث على التوالي من انخفاض ثقة المستهلك، ويرجع ذلك على الأرجح إلى تزايد المخاوف بشأن مناورات ترامب التجارية وتأثيرها على التفاؤل الاقتصادي. وتجدر الإشارة بشكل خاص إلى الارتفاع الحاد في توقعات التضخم - حيث قفزت من 4.3% في الشهر الماضي إلى 4.9% في مارس. ويشير هذا إلى أنه على الرغم من تراجع أرقام التضخم الرئيسية، فإن ضغوط الأسعار تتصاعد تحت السطح.

قرارات البنوك المركزية الكبرى قد تؤدي إلى مزيد من التأرجح في أسعار الذهب

ستكون قرارات البنوك المركزية الثلاثية هذا الأسبوع محورية بالنسبة لأسعار الذهب. وعلى الرغم من أن التحولات الكبيرة في السياسة النقدية ليست أمراً مفروغاً منه، إلا أن أي مفاجآت حذرة قد تضيف المزيد من التألق إلى جاذبية الذهب.

فبنك اليابان تحت المجهر، حيث أن نمو الأجور المزدهر والتضخم العنيد يزيد من توقعات تشديد السياسة النقدية في المستقبل. وستتجه الأنظار بقوة إلى اجتماع 19 مارس/آذار لمعرفة التلميحات حول الخطوة التالية. ويشير استطلاع حديث أجرته وكالة بلومبرج إلى أن معظم الاقتصاديين يتوقعون رفع الفائدة بين يونيو وسبتمبر، على الرغم من أن أقلية متزايدة ترى الآن أن مايو احتمال حيوي.

وفي واشنطن، يميل الاحتياطي الفيدرالي إلى الإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة في 19 مارس. ومع ذلك، إذا أشار جيروم باول وشركاؤه إلى الميل نحو خفض الفائدة في وقت أقرب مما هو متوقع، فقد يضعف الدولار، مما يدعم أسعار الذهب. سيحلل المتداولون كل سطر من بيان سياسة الاحتياطي الفيدرالي والتوقعات الاقتصادية والمؤتمر الصحفي لباول بحثًا عن أدلة.

ومن المتوقع أن يُبقي بنك إنجلترا أسعار الفائدة عند 4.5% عند اجتماعه في 20 مارس، على الرغم من ثبات التضخم. مع ذلك، تراهن الأسواق بشكل متزايد على تخفيضات لاحقة هذا العام، مع احتمال بنسبة 77% لشهر مايو و55% لشهر أغسطس. يبقى أن نرى مدى صمود هذه التوقعات، لا سيما مع ارتفاع معدل التضخم في المملكة المتحدة إلى 3.0% في يناير.

التحليل الفني للذهب وأفكار التداول



من الناحية الفنية، لا يزال السرد صعوديًا لأسعار الذهب. طالما حافظ الذهب على نمط القمم المرتفعة والقيعان المرتفعة، فإن المسار الأقل مقاومة يشير إلى الأعلى. تقع منطقة الدعم الرئيسية الآن بين 2,929 دولارًا و2,956 دولارًا، وهي المنطقة التي كانت بمثابة مقاومة. خط الاتجاه الصاعد من شهر يناير هو علامة حاسمة أخرى - إذا اخترقت الأسعار هذا الخط، لا سيما تحت مستوى 2,880 دولارًا، فقد ينقلب الميل الصعودي، مما يمهد الطريق لتصحيح أعمق.

وعلى الجانب العلوي، يعتبر مستوى 3,000 دولار مستوى كبير. على الرغم من أن حركة سعر الذهب تشير إلى أننا قد نشهد المزيد من المكاسب، إلا أنني لا أستبعد إمكانية معاناة الذهب هنا لفترة من الوقت وسط عمليات جني الأرباح مع عودة مؤشر القوة النسبية ومؤشرات الزخم الأخرى إلى مستويات ذروة الشراء أو بالقرب منها مرة أخرى.

ولكن إذا شهدنا اختراقًا حاسمًا فوق مستوى 3 آلاف دولار، فإن الأهداف التالية المستندة إلى فيبوناتشي ستكون عند مستوى 3032 دولار (الذي يمثل امتداد 161.8% من الهبوط الصغير من منتصف فبراير) يليه مستوى 3043 دولار (والذي يتوافق مع مستوى امتداد 200% من آخر هبوط كبير بين أكتوبر ونوفمبر).

***

إخلاء المسؤولية: هذه المقالة مكتوبة لأغراض إعلامية فقط؛ ولا تشكل التماسًا أو عرضًا أو نصيحة أو مشورة أو توصية بالاستثمار على هذا النحو، ولا تهدف إلى التحفيز على شراء الأصول بأي شكل من الأشكال. وأود أن أذكرك بأن أي نوع من الأصول، يتم تقييمه من وجهات نظر متعددة وهو ينطوي على مخاطرة كبيرة، وبالتالي، فإن أي قرار استثماري والمخاطر المرتبطة به يبقى مسئولية المستثمر.

اقرأ مقالاتي على سيتي إندكس

احصل على التطبيق

انضم إلى ملايين المستخدمين الذين يحصلون على أحدث أنباء الأسواق بأقصى سرعة على Investing.com

حمل الآن

كتب بيد: فواد رازق زاده