بروفيسور يحذر: انهيار العقارات يضرب البنوك والاقتصاد والمدن في خطر!

Investing.com - بدأ الألم الذي يعانيه قطاع العقارات التجارية للتو، وأطلقت أجراس الإنذار من قبل أكاديمي مرموق: ستيجن فان نيوفيربيرغ، أستاذ العقارات والتمويل في كلية كولومبيا للأعمال المرموقة. وفي مقابلة حديثة مع ريال فيجن، حذر بشدة من "حلقة مفرغة حضرية خطيرة" للعقارات التجارية وآثارها المحتملة بعيدة المدى.

وقال إن لب المشكلة يكمن في ارتفاع أسعار الفائدة وانتقال العديد من الشركات إلى العمل عن بعد، مما قلل بشكل كبير من قيمة المساحات المكتبية في المدينة. ومع ذلك، فإن الآثار المترتبة على هذا الاتجاه أكثر تعقيدًا بكثير مما قد تبدو للوهلة الأولى. ومن المرجح أن يؤدي انخفاض قيمة العقارات التجارية إلى انخفاض عائدات ضريبة الممتلكات، الأمر الذي سيؤدي بدوره إلى عجز في الميزانية لسلطات المدينة. ويمكن بعد ذلك إجبار هؤلاء على زيادة الضرائب أو إجراء تخفيضات في الخدمات العامة الأساسية مثل التعليم والنقل والصرف الصحي. النتائج؟ يمكن أن تصبح المدن أكثر تكلفة وأقل جاذبية للسكان، مما يخلق حلقة مفرغة تقود الناس إليها

وقد أوضح الأستاذ أننا ما زلنا في المراحل الأولى من هذه الحلقة المفرغة وأن قيم الممتلكات يجب أن تستمر في الانخفاض من أجل الاستقرار عند مستويات أكثر استدامة.

ومن بين الحقائق المقلقة التي قدمها فان نيوفيربيرغ البيانات التي تشير إلى أن إشغال المكاتب وإيرادات الإيجار وعدد عقود الإيجار الجديدة الموقعة لا تزال أقل بكثير من مستويات ما قبل الوباء. ومعدلات الشواغر حتى في أعلى مستوياتها منذ حوالي 40 عاما.

وقد حدث هذا الركود غير مسبوق يمكن مقارنته بمشاكل أوائل الثمانينيات. والتوقعات قاتمة حيث يقدر فان نيوفيربيرغ أن المكاتب منخفضة الجودة يمكن أن تخسر ما يصل إلى 45 ٪ من حيث القيمة بمرور الوقت، ويمكن لقطاع المكاتب بأكمله أن يشهد خسائر مذهلة تبلغ 500 مليار دولار.

تأثير الدومينو الخطير/h2

لكن التهديد لا يقتصر فقط على قطاع العقارات. حيث يمكن أن ينتشر التأثير إلى صناعات أخرى في تأثير الدومينو الخطير. ومن بين أمور أخرى، قامت صناديق التقاعد وصناديق الاستثمار العقاري (REITS) والكيانات الأخرى باستثمارات كبيرة في البناء السكني وخاصة في قطاع المكاتب. كما إن انخفاض هذا الحجم سيؤثر بشكل مباشر على جزء كبير من السكان الأمريكيين.

وفي رأيه، لا تزال البنوك الإقليمية أيضًا في خطر كبير. ونظرًا لكونهما مصادر مهمة لتمويل الإسكان، فقد يواجهان مشكلات مماثلة مثل التي يواجهها بالفعل مصرف سيليكون فالي بنك SIVBQ) وبنك سيجنتشر ( SBNY) بالفعل بداية العام.

ويحذر فان نيوفيربيرغ من خطر العدوى ويشير إلى أن الأزمة المصرفية لم تنته بعد. وقد تضطر البنوك الصغيرة على وجه الخصوص إلى تقليل الإقراض للشركات الصغيرة إذا تعرضت محافظ قروض المستهلكين لديها لخسائر، مما يعيق النمو الاقتصادي بشكل أكبر.

وحذر من أن الحالة الأكثر تشاؤما ستكون "حدثا خطيرا" له عواقب وخيمة. ولكن حتى السيناريو الأكثر احتمالا هو "حريق زاحف، تصادم قطار بطيء سيترك للبنوك احتياطيات أو خسائر لسنوات قادمة".

ويحذر فان نيويربرج أنه: "لن يدعم هذا الاقتصاد، لكنه سيؤدي إلى أزمة ائتمانية متواضعة".

كما أن الأوقات صعبة والتأثيرات ليست متوقعة بالكامل بعد. ويواجه ك ل من العقارات التجارية والقطاع المصرفي مستقبلا غامضا. والوقت وحده هو الذي سيخبرنا بكيفية تطور هذه الأزمة وما إذا كان الاقتصاد الأمريكي سيكون قادرًا على كسر الدورة الحضرية والتعافي.

احصل على التطبيق

انضم إلى ملايين المستخدمين الذين يحصلون على أحدث أنباء الأسواق بأقصى سرعة على Investing.com

حمل الآن