Investing.com - على الرغم من ضخامة صفقة الاندماج التي تم الإعلان عنها بين مصرفي "البنك الأول" و"ساب" في الممكلة العربية السعودية، إلا أن حركة الأسهم خلال تعاملات سوق السعودية أمس الأربعاء تحمل الكثير من التفاصيل بشأن هذه الصفقة.
ففي الوقت الذي تراجع فيه سهم بنك "ساب" تمكن سهم "البنك الأول" من تحقيق قفزة هائلة في نهاية تعاملات أمس الأربعاء، وذلك بعد الإعلان عن التوصل إلى اتفاق مبدئي غير ملزم بالاندماج مع البنك السعودي البريطاني (SE:1060) "ساب"، انخفض سهم "ساب" بصورة حادة.
ارتفع سهم "البنك الأول" إلى 13.92 بحوالي 10% أو 1.26 ريال سعودي، بتداولات وصلت قيمتها إلى 74 مليون ريال عند الإغلاق، أما سهم البنك السعودي البريطاني "ساب" فقد تراجع إلى 32 ريال بحوالي 4.51 % أو 1.51 ريال سعودي، بتداولات بلغت قيمتها 69 مليون ريال.
ومن الواضح أن أداء أسهم المصرفين عبرت عن ما يعتقده المساهمون بخصوص الاتفاق الذي تم التوصل إليه مؤخرًا، والذي اقترب إلى الوصول من مراحل متقدمة بحسب البيان الذي أصدره البنكين.
ووفقا لآراء المحللين، فإن هذه الصفقة أقرب إلى عملية استحواذ قام بها البنك السعودي البريطاني "ساب" على "البنك الأول" وكالعادة ينخفض أسهم المؤسسة التي تقوم بعملية الاستحواذ، وبشكل خاص إذا ما قامت بدفع رافعة أو مبلغ زائد عن سعر سهم المؤسسة المستحوذ عليها مقارنة بأسعار السوق.
وبحسب ما قاله رئيس الأبحاث في "الراجحي كابيتال" فإن نقطة تعادل المكاسب بين المصرفين كانت عند تقييم 1000 سهم من "البنك الأول" لكل 370 سهما في "ساب"، وما زاد عن ذلك فهو في صالح "البنك الأول" وما قل عن ذلك فهو لصالح البنك السعودي البريطاني"ساب".
وأوضح أن زيادة التكاليف في "البنك الأول" أعلى من البنك السعودي البريطاني "ساب" وكذلك المخصصات أعلى من"ساب" وهذه النسبة ستحاول الإدارة الجديدة العمل على تقريبها بين المصرفين في الكيان الجديد. وكتب السديري في تغريدة على حسابه على موقع "تويتر" إن ما حدث لسهمي "البنك الأول" و"ساب" "arbitrage"، حيث يقوم المستثمر بشراء سهم "ساب" من خلال "البنك الأول" بشكل مباشر من السوق ولكن بسعر أقل، مشيرًا إلى أن متوسط مكررات الربحية في السوق يتراوح ما بين 11 و12 مرة.
وبشكل عام، فإن ارتفاع سهم "البنك الأول" خلال تعاملات أمس الأربعاء يعود إلى التقييم المرتفع لسهم "البنك الأول" في صفقة الاندماج المنتظرة، إلى جانب خوف بعض المستثمرين من المخاطر المحتملة لعملية الاندماج على البنك السعودي البريطاني "ساب".