كان هذا الأسبوع عاصفاً في الأسواق العالمية , أصيبت الأسواق بالذعر بعد أن تراجعت عوائد السندات الحكومية في بريطانيا وأمريكا الى أدنى مستوياتها منذ سنوات الأزمة المالية العالمية منذرة بحدوث ركود عالمي . لابد أن نوضح نقطتين مهمتين :
أولاً , منحنى العوائد للسندات الأمريكية بين العشر سنوات والسنتين لا يعني بالضرورة أن الركود سيحدث بشكل مؤكد . هي اشارة أرسلتها الأسواق حيث يخبرنا التاريخ بأن الركود الاقتصادي العالمي خلال المئة سنة الأخيرة كان في بعض الحالات وليس جميعها مرتبطاً بتراجع العوائد الى مادون مستويات الصفر عند حساب الفرق بين السندات القصيرة الأجل ( سنتين ) والطويلة الأجل ( عشر سنوات ) , نتحدث هنا عن سندات الخزينة الأمريكية .
ثانياً, الارتفاع المتواضع لمؤشرات الأسهم العالمية في أوربا وآسيا وأمريكا اليوم الجمعة وعدم تحسن عوائد السندات بقوة يشير بوضوح الى أن هذا الارتفاع غالباً سيكون مؤقتاً وضعيفاً بلا زخم. الشراء الحالي مرتبط أساساً بعمليات شراء من مستويات متدنية بعد أن تراجعت الأسهم بقوة يومي الثلاثاء والأربعاء, لن تكون هذه المستويات الضعيفة كافيةً لوحدها في احداث تغيير جذري في معنويات المستثمرين.
ماتزال شهية المخاطر ضعيفة وأداء العملات المرتبطة بها يوضح ذلك. هنا نشير الى :
أولاً , مؤشر الدولار الأمريكي مرتفع اليوم الى 98.33 نقطة , أربعة أيام متواصلة من المكاسب غير مهتمة بمؤشرات الأسهم الأمريكية . لم تكن الأرقام الاقتصادية الأمريكية سيئة أبداً ان كان فيما يتعلق بمبيعات التجزئة , أو مؤشر أسعار المستهلكين وكذلك البناء .
ثانياً , تراجع الذهب اليوم الى 1510$ للأونصة مرتبط أساساً بجني أرباح وقوة دولار أمريكي , لن تنتهي مكاسب الذهب على الأقل حالياً الا اذا بدأت مؤشرات الأسهم بالتحسن المدعوم بزخم.
تابعونا على حساباتنا في تويتر وتيليجرام للمزيد من التحديثات والتحليلات اليومية .