المقال مترجم من اللغة الإنجليزية بتاريخ 13/7/2020
يحظى ثيران الذهب بعام طيب إلى الآن. وصلت أرباح الذهب من بداية العام إلى اليوم لحوالي 17%. في وقت سابق من شهر يوليو، تجاوز سعر الذهب 1,800 دولار للأوقية، لأعلى سعر له في حوالي عقد من الزمن.
أعادت التحركات القوية إلى الذاكرة ما وقع في خريف 2011، عندما وصل الذهب لـ 1,900 دولار للأوقية. أثناء كتابة التقرير وصل سعر الذهب لأقل من 1,813 دولار للأوقية.
عادة يكون أداء الأسهم سلبي مقارنة بالذهب. وتميل السلع لأداء أفضل عندما يسيطر الخوف على سوق الأسهم. بيد أن العلاقة هذه بدأت تنحرف شيئًا فشيء منذ مارس الماضي. تسبب فيروس كورونا في انهيار سوق الأسهم، وكان هناك صعود قوي في السعر، بعد وصول الأسهم لأدنى المستويات في 52 أسبوع.
ولكن، مع اقتراب موسم أرباح الربع الثاني، ربما تكون قصة الذهب مشرقة، وستظل. لو اتفقت مع التحاليل، فهناك طرق عدة لضم الذهب إلى محفظة استثمارك.
محركات سعر الذهب
الأخبار المتواترة حول الموجة الثانية من فيروس كورونا في آسيا، وأمريكا اللاتينية، والولايات المتحدة، والتي تضرب جميع الأوتار. يعود التقلب بعض الشيء للسوق العام. وبالنظر لتداعيات الوباء الصحية والاقتصادية، ربما تضعف معنويات المستثمرين من جديد خلال موسم الأرباح المقبل.
تحول مشاركو السوق إلى الإيجابية على المعدن الثمين في 2020 بسبب إتاحة الأموال الرخيصة حول العالم. بنوك عدة، على رأسها الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي تخفض معدلات الفائدة، وتيسر السياسة النقدية في ظل حالة عدم اليقين الشائعة. تثور مخاوف الاقتصاديين حول زيادة الديون، وزيادة طباعة النقود زيادة تفوق أي حقبة سابقة في التاريخ. ويميل هذا لخلق علاقة سلبية بين معدلات الفائدة والذهب.
كما أن الذهب محدود الدور في الصناعات. لذا، لن يتأثر بالانكماش العالمي، على عكس معادن (SE:1211) ثمينة أخرى مثل الفضة والبلاتين.
كيف تضيف الذهب إذن لمحفظتك الاستثمارية؟
يقول المخططون الماليون إنه من الأفضل وضع حصة تتراوح ما بين 5% إلى 10% من محفظة استثماراتك الشخصية في الذهب، كنوع من سياسات الضمان. الاستثمار في الذهب كسلعة مادية أحد الخيارات. شراء الذهب هو أحد الطرق المباشرة التي يتبعها مواطنون كثر من حول العالم. ولكن، امتلاك السبائك الذهبية يتطلب تخزينها في أماكن آمنة، أي نفقات إضافية للتأمين.
وهناك احتمالية أخرى، تتطلب نقود أقل: صناديق المؤشرات المتداولة، والتي تتبع سعر السلعة المادي. على سبيل المثال أسهم صناديق مثل إس بي دي آر جولد شايرز SPDR® Gold Shares (NYSE:GLD)، أو إس بي دي آر جولد ميني شايرز SPDR Gold MiniShares (NYSE:GLDM)، والتي ارتفعت بحوالي 18.5% من بداية العام لليوم.
كان تحرك الذهب منذ العام الماضي، وخلال الشهور الأخيرة على وجه التحديد، مثيرًا للإعجاب. فارتفع صندوق الذهب بنسبة 17.6% عند إغلاق الجمعة، ليغلق عند 169.19 دولار للسهم.
من وجهة نظر فنية، ربما تصبح مستويات 170 دولار مستويات مقاومة خلال الأيام المقبلة، ويتداول الصندوق ما بين 165 دولار و170 دولار. وإذا كان للثيران اليد العليا، سيكون الهدف التالي عند 180 دولار.
أسهم شركات تعدين الذهب محط تركيز
امتلاك أسهم شركات تعدين الذهب أحد طرق التأمين أيضًا، والانكشاف على سوق الذهب. فتلك الأسهم، لديها عوامل قوية محفزة للعوائد الاستثمارية. مع عوائد أعلى باستمرار ارتفاع أسعار الذهب، وزيادة إنتاج القائمين على تعدين الذهب.
على المستثمرين انتقاء الأسهم ذات الأصول الثابتة، والإدارة الخبيرة، والميزانية القوية. فتوجد شركات: باريك جولد Barrick Gold Corp (NYSE:GOLD)، وفرانكو نيفادا كوربوراشن (TSX:FNV)، وويتون بريشوس ميتالز (NYSE:WPM). في 2020، ارتفعت الأسهم: 45.8%، 38.4%، 45.1% على التوالي.
وأخيرًا، هناك صناديق مؤشرات متداولة عدة لأسهم تعدين الذهب: فانإيك فيكتورس جولد ماينرز VanEck Vectors Gold Miners ETF (NYSE:GDX)، وفإن إيك فيكتورس جونيور جولد ماينرز VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF (NYSE:GDXJ)، ارتفعت من بداية العام لليوم بنسبة 31.1% و25.5% على التوالي.
يرجى ملاحظة سيطرة الثيران على: GDX والتي أغلقت عند سعر 38.40 دولار يوم الجمعة، وإغلاق GLD وGDX عند مستويات 40 دولار، وتعد هذه مستويات مقاومة، ومستوى 35 دولار مستوى دعم.
ويمكن لأسهم تعدين الذهب تحويل المسار سريعًا، فهي أسهم معرضة لدورات الازدهار، والانهيار بقوة. ولهذا الذهب وحده نزكي تنويع المحفظة الاستثمارية.
خلاصة القول
كان العام إلى الآن جيد للذهب كسلعة، ولصناديق الذهب المتداولة، مع ارتفاع الأسعار بقوة نحو الأعالي، فهل يشتري مستثمرو المدى الطويل اليوم؟ نعتقد بأن ارتفاع الذهب سيدفع السعر فوق 1,800 دولار بقوة، لنهاية العام. ولهذا السبب، حتى الانكشاف المحدود مناسب بالنسبة للمحفظة الاستثمارية.
وكما يجب أن تجري العادة، عليك إجراء بحث دقيق قبل اتخاذ قرار الاستثمار في الشركات التي ترى لها مسقبل مشرق على المدى الطويل.