المقال مترجم من اللغة الإنجليزية بتاريخ 20/7/2020
المقال ظهر على الموقع بالنسخة الإنجليزية بتاريخ 20/7/2020
حظيت المؤشرات الرئيسية من أمثال: إس آند بي 500، وناسداك 100 بصعود قوي منذ شهر مارس، عندما سجلت قيعان سعرية. والسؤال الآن لمشاركي السوق، هل تشير التوقعات لأداء مماثل القوة خلال النصف الثاني من العام الجاري.
تزيد سرعة تدفقات بيانات نتائج أعمال الشركات الأمريكية هذا الأسبوع، ما يرفع من التقلبات السعرية للأسهم، ويثير أعصاب عديد المشاركين. ولكن يدرك المستثمرون المخضرمون أن النتائج القوية يمكن تحقيقها على مدى أطول، إذا اخترت أصول تداولاتك بحكمة.
توزيعات الأرباح: خي حصة من أرباح الشركات موزعة على حملة الأسهم نظير استثمارهم في أسهم الشركة. في الأحوال الطبيعية توزع الشركات الأمريكية أرباحهاب الدولار الأمريكي، وفق حصة كل سهم. والعائد للسعر (مكرر الربحية) هو توزيعات الأرباح السنوية مقسومة على سعر السهم، بما يفسرح لنا تقلب العوائد مع تقلب سعر السهم.
في التالي نركز على صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) والتي تمكن مشاركي السوق من الاستثمار في أسهم عدة لها توزيعات أرباح.
أهمية توزيعات الأرباح
في الولايات المتحدة، خفض الاحتياطي الفيدرالي معدل الفائدة لمستويات مقاربة للصفر خلال الشهور الأخيرة، في إطار الجهود المبذولة لتخليص الاقتصاد من تبعات فيروس كورونا المدمرة. وصار توليد العائد من أسهم توزيع الأرباح أكثر جاذبية في ظل بيئة الاقتصاد الكلي الحالية.
مع الأعمال المولدة لعوائد خاملة يستطيع المستثمر تحقيق الربع من أرباح رأس المال، ومن التوزيعات الدورية. ومن ثم يعاد استثمار توزعات الأرباح من الأسهم عالية العوائد لتحقيق فائدة مركبة، وبينما يغري البعض إنفاق هذا العائد الخامل، إلا أنه ننصح بإعادة الاستثمار، وتأجيل السحب.
استثمار توزيعات الأرباح في أسهم الشركات الكبرى يسمح لمحفظتك بتحمل ظروف السوق المتباينة. فالأسهم عادة تكون أدوات كالية قوية، وتوفر تدفق نقدي مستقر، أو يمكن الاستثمار في علامات تجارية يراها المستثمرون من حول العالم ذات سجل قوي. كما أن أسهم توزيعات الأرباح قادرة على احتمال الصدمات الاقتصادية أكثر من أسهم النمو، والتي لا توزع عوائد.
إذن أين تستثمر؟ كل محفظة ولها أسلوب استثماري مختلف، ومعدل مخاطرة/مكافأة مختلف. فعندما تصبح أسواق الأسهم متقلبة بشدة، يتجه مستثمرون كثر إلى القطاعات والأسهم الدفاعية. ومثل تلك الأعمال والنشاطات أقل عرضة للدورية الاقتصادية مقارنة بغيرها. وتلك الصناعات تتضمن: السلع الاستهلاكية الأساسية، والرعاية الصحية، والخدمات، والقطاعات الدفاعية.
وكانت أسهم البنوك وأسهم شركات الطاقة مفضلة لمستثمري وول ستريت، حتى وقعت الأزمة الأخيرة. ولكن الواقع الاقتصادي أجبر المستثمرين على إعادة تقييم تلك الشركات، واتجهوا إلى الشركات ذات القدرة الاستمرارية، وتوزيعات الأرباح العالية. نتيجة لهذا خفضت الشركات توزيعات الأرباح أو أوقفتها بالكامل.
وربما يود المستثمرون النظر إلى أسهم توزيعات الأرباح، ولكنهم لا يعلمون ما هي نقطة البداية، يبحث عديدون عن صناديق المؤشرات المتداولة. فإليك ما نراه جديرًا بالاعتبار.
Vanguard Dividend Appreciation ETF (فان جارد ديفيدند أبريشياشن)
- السعر الحالي: 122.66 دولار
- نطاق 52 أسبوع: 87.71 دولار - 130.91 دولار
- عائد توزيعات الأرباح: 1.81%
- معدل النفقات: 0.06% سنويًا، أو 6 دولار لكل 10,000 دولار مستثمر.
يملك صندوق Vanguard Dividend Appreciation ETF أكثر من 50 مليار دولار من صافي الأصول.
وباعتباره صندوق استثمار خامل الإدارة، يسعى Vanguard Dividend Appreciation Index Fund ETF Shares (NYSE:VIG)لتعقب أداء أفضل الأسهم ذات التوزيعات الربحية المختارة من مؤشر ناسداك، والذي أنشأ في مارس 2006. وبما أنه لا يمكن الاستثمار مباشرة في هذا المؤشر، تسمح تلك الصناديق بالاستثمار في هذا المؤشر، بما يسمح للمستثمرين بالانكشاف على تلك الشركات.
بدأ الصندوق أعمال التداول لأكثر من 10 سنوات متعاقبة، زادت فيها توزيعات الأرباح، وربما يكون هذا مناسب للباحثين عن توزيعات أرباح مستقرة ومنتظمة.
يتألف الصندوق من 214 شركة، مقرها الولايات المتحدة، ويغطي متنوع قطاعات من بينها: قطاع خدمات الاستهلاك، والصناعات، والرعاية الصحية، والمواد الأساسية، والخدمات. أكبر 3 حيازات للصندوق: مجموعة مايكروسوفت (NASDAQ:MSFT)، وول مارت (NYSE:WMT)، جونسون آند جونسون (NYSE:JNJ). وأكبر 10 حيازات تكون 35% من المؤشر.
ومؤشر VIG واحد من أقل الـETFs تكلفة في السوق، بما يخفض من العوائد لمقاربة الصفر. وانخفض السعر من بداية العام لليوم بنسبة 1.6%، دون الأخذ بالاعتبار عائد توزيعات الأرباح.
على مدار الأيام المقبلة، تصدر تقارير أرباح أسهم الشركات المدرجة على الصندوق، بالنظر للزيادة الأخيرة في توزيعات أرباح الأسهم مفردة. ونتوقع جني أرباح على المدى القصير، مع انخفاض متوقع لـ118 دولار أو أقل من هذا. وربما يكون هذا فرصة دخول مثلى لصندوق VIG.
خلاصة القول
توضح الأبحاث الأكاديمية أن توزيعات الأرباح تلعب دور رئيسي في العوائد داخل الولايات المتحدة خلال الـ50 عام الماضية. ومنذ سبعينيات القرن الماضي، أكثر من 75% من الأداء الإجمالي لأسهم مؤشر إس آند بي 500 تأتي من إعادة استثمار توزيعات الأرباح، والفائدة المركبة.
لذا، لمن يرغب في الاستثمار في صناديق ETFs والحصول على توزيعات ربحية مستقرة، عليه إجراء عمليات فحص متخصصة، لمعرفة مدى تناسب السعر وطبيعة الصندوق لمحفظتك.
صناديق أخرى للاعتبار:
- Fidelity® Dividend ETF for Rising Rates (NYSE:FDRR) فيدلتي لتوزيعات الأرباح صندوق مؤشرات متداولة لرفع العوائد
- O’Shares FTSE Russell Small Cap Quality Dividend ETF (NYSEARCA:OUSM) أو شايرز راسيل لتوزيعات أرباح الشركات الصغيرة
- ProShares MSCI Europe Dividend Growers ETF (NYSE:EUDV) برو شايرز إم إس سي آي، نمو توزيعات الأرباح الأوروبية
- ProShares S&P Technology Dividend Aristocrats ETF (BATS:TDV) بروشايرز إس آند بي لأسهم توزيعات الأرباح التكنولوجية الاستقراطية.
- SPDR® S&P Dividend ETF (NYSE:SDY) إس بي دي آر، إس آند بي لتوزيعات الأرباح
- SPDR® S&P Global Dividend ETF (NYSE:WDIV)
- إس بي دي آر إس آند بي لتوزيعات الأرباح الدولية
- WisdomTree U.S. MidCap Dividend Fund (NYSE:DON). ويزدوم تري لتوزيعات الأرباح لأسهم الشركات المتوسطة
ونغطي تلك الأسهم على مدار الشهور المقبلة.
ملاحظة: إذا وددت الاسثتمار في الأدوات المالية المذكورة، ولم تجدها متاحة في منطقتك، يمكنك الحديث مع وسيط تداولاتك، أو المخطط المالي لك، لمساعدتك بهذا الأمر.