الذهب بحاجة حزمة تحفيزية حتى يصعد

بسم الله الرحمن الرحيم  

والصلاة والسلام على أشرف الأنبياء والمرسلين سيدنا محمد وعلى آله وأصحابه أجمعين.. أما بعد  

ربما يتساءل البعض ما هي الأسباب الحقيقة وراء استكمال تصحيح الذهب وكسره لمستويات دعم مهمة عند 1850 دولار.. إليكم الأسباب: 

الحزمة التحفيزية وإستقرار الدولار الأمريكي: 

المعضلات التي شاهدنا لتمرير الحزمة التحفيزية الأخيرة بسبب انقسام الآراء ما بين الجمهوريين والديمقراطيين والمفاوضات التي استمرت داخل الكونجرس الأمريكي لتمرير الحزمة والتي كانت أهميتها هو تسريع وتيرة النمو الاقتصادي الأمريكي بعد تحسنها ولكن بوتيرة أبطأ. 

كانت تأخير هذه الحزمة لها دور في استقرار الدولار الأمريكي وتحسنه وإن كان يتحرك تحرك أفقي ما بين 91.740 كمنطقة دعم و94.73 كمنطقة مقاومة ولكن على الأقل أوقف نزيف وهبوط الدولار الأمريكي  

تحسن واستقرار عوائد السندات: 

في الوقت ذاته إن توقف الفيدرالي عن مشتريات الأصول المالية والسندات بالإضافة قرب انتهاء برامج التمويل الطارئة المعروفة بـ Cares كانت لها دور في تعافي عوائد السندات الأمريكية كما هو واضح بالشارت التالي والذي يمثل عوائد سندات الأمريكية لأجل ١٠ و٢٠ سنة.
 

وبالشارت التالي يظهر بداية تصحيح الذهب مع بدء تعافي واستقرار عوائد السندات الأمريكية بفعل ضعف المعروض من الدولار النقدي بسبب عدم تمرير حزم تحفيزية إضافية وكذلك تحسن البيانات الاقتصادية الذي ساهمت في تعافي واستقرار عوائد السندات الأمريكية حيث من الملاحظ أن بدأ تصحيح للذهب في ذات الوقت لتعافي عوائد السندات الأمريكية.

السباق لعلاج فيروس الكورونا: 

تسابق العديد من شركات الأدوية في الإعلان عن نسبة فعالية لقاحهم لفيروس كورونا ونلخصها كالتالي: 

لقاح مودرنا الأمريكية والذي حققت نسبة فعاليتها 95% 

لقاح شركة فايزر (NYSE:PFE) الأمريكية وشريكها بيونتيك الألمانية والتي وصلت نسبة فعاليتها 94.5% 

لقاح سبوتنيك V الروسية والتي كانت الشرارة الأولي لهبوط الذهب والتي تتميز بمنافسة سعرية حسب ما ذكره رئيس الشركة  

لقاح أسترازينيكا (LON:AZN) AstraZeneca والتي حققت نسبة فعاليتها 90%  

لقاح ريجينيرون  

هناك سباق لتلك العقارات للاعتماد السريع للاستخدام الطارئ من إدارة الغذاء والدواء الأمريكية  

ولعل من أهم الأخبار ما ذكره وزير الصحة الأمريكي بأن سيتم اعتماد لقاح فايزر وشريكها بيونتيك وكذلك لقاح مودرنا قد يحصلان على الموافقة النهائية للاستخدام الطارئ خلال أسابيع. 

تسليم السلطة للرئيس المنتخب "جو بايدن": 

 ترامب يقر بالهزيمة ويعلن بدء انتقال السلطة بعد المماطلة والتهديد والوعيد ومعارك قضائية خاسرة كانت استطلاعات الرأي تشير باحتمالية تسليم السلطة والتخوفات بشأن نزاع على السطلة قد تصل إلى حروب أهليه وكل هذه التخوفات انعكست على الأسواق في ظل عدم اليقين وضبابية المشهد لذلك كانت الأسواق على حذر في التحركات ولكن انتقلنا من مرحلة الضبابية إلى مرحلة أكثر وضوحا في المشهد مما جعل تحركات الأسواق المالية بأداء أفضل من قبل وربما يساعد ذلك على تصحيح الذهب وإن كان فوز بايدن يدعم الإنفاق الحكومي غير المحدود إلا لن يتجاوب الذهب إلا بعد الإقرار بحزمة تحفيزية جديدة  

 تحسن بعض المؤشرات الاقتصادية: 

إن تحسن التعافي الاقتصادي العالمي من تداعيات فيروس كورونا كانت لها الأثر على الدولار والذهب والمؤشرات العالمية مثل الداو جونز والناسداك ولعل نرى تحسن في التوظيف وكذلك تحسن في مؤشر مديري المشتريات الأوروبي والألماني والأمريكي كذلك نمو وتحسن في مؤشر الإنتاج الصناعي الصيني بالإضافة إلى معدل نمو مرتفع تشهده اقتصادات اليابان والصين كل ذلك زاد من تفاؤل الأسواق بشكل كبير  

تخفيف الإغلاقات الاقتصادية: 

قالت الحكومة الفرنسية إنها ستبدأ تخفيف القيود العزل السارية في الأسابيع المقبلة على ٣ مراحل وربما تكون الخطوة الأولي في بداية ديسمبر، 

كما ان بوريس جونسن رئيس وزراء بريطانيا يؤكد نهاية الاغلاق الذي فرض بسبب كورونا في ٢ ديسمبر ولكن بشروط 

ولكن  

ما هي التوقعات للمرحلة المقبلة وأين الدعم الذي سيرتد منه الذهب؟ 

الدولار الأمريكي والذهب:

كما هو معلوم لدى الجميع العلاقة العكسية ما بين الدولار والذهب وأن الدولار الأمريكي هو المؤثر القوي على تحركات الذهب لذلك على الرغم من أن الذهب قام بالتصحيح من مستويات 2075 حتى مستويات 1850 فلم يقوم الدولار سوى التحرك الأفقي ولم يستغل فرصته بالصعود ولم يستطيع من اختراق مقاومته 94.73 مما يؤكد من أن الدولار لن يصعد في ظل معدل الفائدة المقتربة من المستويات الصفرية عند 0.25% لذلك لن يجد الدولار فرصة للصعود في ظل معدلات فائدة منخفضة 

مع ذلك الذهب ينخفض وأستطاع أن يتذبذب ما دون 1850 كمنطقة دعم مكسورة  

هل سيصعد الذهب؟ ومتى؟ 

الذهب ليس لديه المقومات الحالية للصعود حيث الأسباب السابق ذكرها لها دور كبير في الضغوطات البيعية الذي يواجهها الذهب بالوقت الحالي ولكن إلى متى؟ 

الذهب بحاجة إلى حزمة تحفيزية حتى يصعد: 

 من المعروف بأن الرئيس المنتخب الأمريكي "جو بايدن" كرئيس ديمقراطي يسعى إلى تمرير حزمة تحفيزية بقيمة ٣ تريليون دولار أمريكي وسيأتي بتوجيهات لإنفاق حكومي غير محدود لدعم الاقتصاد الأمريكي من تداعيات فيروس كورونا 

بايدن على دراية من الصعوبات التي قد تواجهها إدارته لذلك كان هناك أخبار ساره للأسواق المالية بترشيح "جانيت يلين" كوزيرة الخزانة الأمريكية والتي دعت إلى ضرورة زيادة الانفاق الحكومي لدعم الاقتصاد الامريكي  

لذلك بايدن سيأتي بالمقومات التي تساعد الذهب على معاودة الصعود بينما هناك فريق من الجمهوريين ضد أي حزم تحفيزية أخري مبررين بأن الحكومة ليست بحاجة إلى شراء المزيد من السندات والقروض لكون أن هناك تحسنات في المؤشرات الاقتصادية  

تواريخ هامة الذهب في انتظارها: 

 يجتمع محضر اجتماع الفيدرالي غداً الأربعاء في تمام الساعة 10:00 مساء بتوقيت السعودية ويتحسس السوق لأي كلمة مختلفة بما يعني أن المحضر سيخضع لقراءة فاحصة للبحث عن أي نبرة مختلفة ربما تؤدي لتغييرات في القرارات باجتماع الفيدرالي بشهر ديسمبر المقبل لذلك من التواريخ الهامة التي ستقرر تحركات الذهب إيجابياً: 

في ١٦ ديسمبر اجتماع السياسة النقدية للفيدرالي الأمريكي ومن المتوقع على نطاق واسع أن يقرر البنك الفيدرالي توسيع مشترياته من الأصول  

في ١٠ ديسمبر اجتماع البنك المركزي الأوروبي حيث إلتزمت رئيسة البنك المركزي الأوروبي "كريستين لاجارد" بتوسيع عملية خلق النقد  

التحليل الفني لعوائد السندات والدولار الأمريكي والذهب: 

 عوائد السندات مكونة وتد هابط إيجابي داخل القناة السعرية الصاعدة لذلك مؤهلة للصعود وهذا يتفق مع التحليل الأساسي لذلك سيكون له الأثر الطردي مع الدولار والأثر العكسي مع الذهب.
 

أما الدولار الأمريكي منحسر داخل مثلث متماثل مكون بنهاية القناة السعرية كما هو ظاهر بالشارت وأتوقع أن الدولار لن يشهد صعود بسبب معدلاته الفائدة المنخفضة وسيظل يتذبذب داخل المثلث المتماثل حتى تمرير حزمة تحفيزية تساعده على مواصلة الهبوط ولن يتأكد ذلك إلا بكسر المثلث المتماثل سلبيا.

الذهب على المدى الأسبوعي يتضح أنه يود استكمال التصحيح متأثرا باستقرار وارتفاع عوائد السندات الأمريكية حيث يستهدف مستويات دعم ما بين 1802 و1787 دولار لأنهم يمثلان مستوى خط عنق للقاع المستدير الموضح أمامكم: 

لذلك من المهم متابعة الذهب وسلوكياته عند الاقتراب من مستوى الدعم ما بين 1787.23 - 1802.87 ولكن حذاري من كسر تلك المستويات لأنها ستكون تأكيدية لاستكمال تصحيح الذهب وتحقيق مستهدف المثلث الهابط الموضح بالشارت أمامكم على فريم ٤ ساعات والذي يستهدف مستويات 1697.47 لا نود أن نفرط في التشاؤم بشأن الذهب لأنه سيعاود الصعود مؤكدا مع برامج التحفيز المالية التي يمررها الرئيس جو بايدن وإدارته وربما يواجه بعض الصعوبات لكن بإدارته الحكيمة سيكون لديه المقدرة على تمريرها.
 

أتمنى أن يكون التقرير أن يحوز إعجابكم ويشرفني تعليقاتكم الكريمة 
--------------------------------------------------------------------------------------------
أتمنى أن أكون قد أستطعت أن أقدم لكم تحليل شامل ووافي أساسياً وفنياً
تقبلوا تحياتي