هل يستقر سوق العملات الرقمية، أم يصبح التصحيح عادة؟

المقال مترجم من اللغة الإنجليزية بتاريخ 3 مايو 2021

تحليل فني: هل تحرك القطع المكافئ في العملات المشفرة بعيدًا جدًا؟ أيُصبح التصحيح منهجيًا؟

 تمت كتابة المقالة حصريًا لموقع Investing.com 

• سجل إدراج شركة كوينباس COIN وصول بيتكوين إلى الذروة 

• بينما تراجعت ايثيريم

• نادرا ما تنتهي حركات القطع المكافئ بشكل جيد؛ ثلاثة أسباب يمكن أن تؤدي إلى وقوع مذبحة

• ما يزال من الممكن أن تتجه الأسعار إلى أعلى من ذلك بكثير، ولكن بداية من مستويات أقل بكثير

• كن حذرًا إذا تداولت العملات المشفرة ... خصص الأموال التي يمكنك تحمل خسارتها فقط 

بعد الوصول إلى أعلى مستوى عند 65,520 دولارًا لكل توكن في 14 أبريل، تراجعت بيتكوين إلى أقل من 50000 دولار قبل نهاية الشهر. إيثيريم ثاني عملة مشفرة رائدة، انخفضت من 2564.50 دولارًا في 22 أبريل إلى ما يزيد قليلاً عن مستوى 2060 دولارًا قبل أن تعود إلى أعلى مستوى جديد عند 2803.75 دولارًا مع اقتراب نهاية شهر أبريل. ارتفعت القيمة السوقية لجميع العملات الرقمية إلى ما يقرب من 2.3 تريليون دولار ثم انخفضت إلى مستوى 1.80 تريليون دولار، ثم عادت إلى ما يزيد عن 2.18 تريليون دولار في 30 أبريل.

 بيتكوين العملة الرائدة في فئة الأصول، قفزت من ستة سنتات في عام 2010 إلى أكثر من 65500 دولار في عام 2021. تقدير قيمة غير مسبوق. بينما يعتقد العديد من المشاركين في السوق أن فئة الأصول ستستمر في النمو، قد يكون الطريق إلى الأمام وعرًا للغاية. رغما عن كل شيء، ارتفع سعر البيتكوين إلى أعلى مستوى عند 20،650 دولارًا في أواخر عام 2017 ثم انخفض إلى مستوى منخفض بلغ 3،120 دولارًا بعد عام واحد في ديسمبر 2018 بانخفاض قدره 85٪ تقريبًا. تصحيح مماثل من شأنه أن تهبط بيتكوين إلى ما دون مستوى 10000 دولار.

الجميع يحب السوق الصاعدة، وقد أدى صعود العملات المشفرة إلى فترة من المضاربات الجامحة. يبحث العديد من المشاركين في السوق عن توكين المميز التالي الذي سيكافئهم بعوائد تشبه البيتكوين. وفي الوقت نفسه، مع زيادة تدفق رأس المال إلى فئة الأصول، تزداد فرص حدوث رد فعل منهجي في الأسواق. عند المستوى 2.18 تريليون دولار، قد لا يؤدي التصحيح الحاد إلى الأزمة المالية الكبيرة التالية، ولكن قد لا يكون هذا هو الحال في السنوات المقبلة.

سجل إدراج شركة كوينباس وصول بيتكوين إلى الذروة

ليس من قبيل المصادفة أن أحدث ارتفاع في عملة البيتكوين جاء في أبريل 14، يوم إدراج شركة كوينباس Coinbase Global Inc (NASDAQ:COIN).

المصدر، كل الرسومات البيانية: CQG

يظهر الرسم البياني اليومي للعقود الآجلة لـ CME Bitcoin أن الذروة وصلت في أبريل 14 بسعر 65.520 دولارًا لكل توكن. بيتكوين هي رائدة حزمة التشفير وتوكين المميز.

ارتفعت عملة البيتكوين بعد كل حدث مهم على مدار السنوات الماضية. جاء الارتفاع الأول مع طرح بورصة شيكاغو التجارية للعقود الآجلة، مما دفع السعر إلى 20000 دولار. في أواخر عام 2020، ارتفع السعر إلى مستوى مرتفع جديد واستمر في الارتفاع في أوائل عام 2021 حيث استثمرت الشركات في العملة الرقمية. أشعلت بيتكوين فتيلا صعوديًا عندما تم استثمار بيتكوين بواسطة شركتي تسلا (NASDAQ:TSLA) واسكوير Square (NYSE: SQ) وTesla (NASDAQ: TSLA)، وقبول توكين المميز من قبل عدد متزايد من الشركات للمنتجات والخدمات.

وفي الوقت نفسه، مع انخفاض الثقة في البنوك المركزية والعملات الورقية، شهدت العملات الرقمية زيادة في حصتها في السوق. انخفضت عملة البيتكوين بحوالي 15000 دولار من أعلى مستوى لها في 14 أبريل، لكن السعر تراجع مرة أخرى إلى مستوى 56110 دولارًا وما بعده حيث يستوعب السعر الارتفاع الأخير الجديد ويتماسك. 

يظل إيثيريم قويًا

إيثيريم هي ثاني عملة مشفرة رائدة. لقد تفوق على بيتكوين خلال الأسابيع الماضية. بينما ما تزال بيتكوين أقل من أعلى مستوى لها في 14 أبريل، استمرت توكين المميزة لـ إيثيريم في تحقيق ارتفاعات أعلى. بدأت عقود إيثيريم الآجلة التداول في الأسواق في 8 فبراير فقط.

كما يظهر الرسم البياني وصول إيثيريم إلى أحد أعلى ارتفاعاته في 29 أبريل عند 2803.75 دولارًا أمريكيًا ويتم تداوله حاليًا بعد ذلك، وأكثر من 3100 دولار في وقت كتابة هذا التقرير، حيث ما يزال الاتجاه صعوديًا. استمر إيثيريم في الاتجاه الأعلى بقوة.

 نادرا ما تنتهي حركات القطع المكافئ بشكل جيد؛ ثلاثة أسباب يمكن أن تؤدي إلى وقوع مذبحة

يكاد يكون من المستحيل تحديد القيعان أو القمم في الأسواق. يمكن أن ينخفض السعر إلى مستويات غير متوقعة عندما تنحدر الأسواق إلى هاوية هبوطية.

في العام الماضي، في 20 أبريل، انخفض سعر العقود الآجلة للنفط الخام القريب من NYMEX أي طرح (سالب) 40.32 دولارًا أمريكيًا من سعر البرميل حيث أصبحت سلعة الطاقة في وضع حرج وهبوطي. قلة من المشاركين في السوق رأوا ذلك قادمًا.

يمكن أن ترتفع الأسعار إلى مستويات يعتقد معظم المشاركين في السوق أنها غير منطقية وغير معقولة خلال صعود السوق. يمكن أن تكون حركة سعر القطع المكافئ متفجرة، كما رأينا في فئة أصول العملة المشفرة.

وفي الوقت نفسه، تتطور القيعان أو القمم في النهاية، مما يؤدي إلى انعكاس الأسعار. هناك ثلاثة عوامل مقنعة يمكن أن تنهي ارتفاعات القطع المكافئ في العملات المشفرة: 

• يمكن أن يؤدي ارتفاع الضرائب في الولايات المتحدة إلى بيع حزمة العملات المشفرة. عندما ناقش الرئيس جوزيف بايدن اقتراحه بمضاعفة معدل ضريبة أرباح رأس المال للأمريكيين الأكثر ثراءً، انخفض سعر البيتكوين. يحقق العديد من المشاركين في السوق مكاسب كبيرة في العملات المشفرة. يمكن أن تؤدي معدلات الضرائب المرتفعة إلى البيع.

• تعتبر اللوائح القانونية التنظيمية الخاصة بفئة الأصول عاملاً آخر يمكن أن يتسبب في بيع كبير. نظرًا لأن العملات المشفرة تهدد سيطرة الحكومة على المعروض النقدي، فإن فرض الحظر أو تنظيم القيود على ساحة العملات الرقمية يمكن أن يقضي على حركة السعر الصعودية.

• يمكن أن تؤدي المنافسة مع العملات الرقمية الصادرة عن الحكومات إلى تقليل الطلب على العملات المشفرة عندما تبدأ الولايات المتحدة وأوروبا والصين ودول أخرى في إصدار توكين المميزة.

وفي الوقت نفسه، فإن التصحيح العام للسوق، حيث تعاني الأسواق في جميع فئات الأصول من الانخفاضات، يمكن أن ينهي الحركة المكافئة في العملات المشفرة.  في منتصف مارس 2020، عندما تسبب الوباء العالمي في البيع في جميع الأسواق، انخفض سعر البيتكوين.

كما يظهر الرسم البياني الأسبوعي، تم تداول البيتكوين إلى أدنى مستوى عند 4،210 دولار لكل توكن خلال أسبوع 9 مارس 2020. لا تزال القيمة السوقية لسوق العملات الرقمية صغيرة نسبيًا عند مستوى 2.18 تريليون دولار. قارن ذلك بالقيمة السوقية لشركة أبل Apple (NASDAQ: NASDAQ:AAPL) والتي تتجاوز حاليًا 2.24 تريليون دولار.

لذلك، من غير المحتمل أن يؤدي التصحيح المفاجئ والشديد إلى إثارة الذعر في الأسواق الأخرى في الوقت الحالي. ومع ذلك، كلما ارتفعت القيمة السوقية لفئة الأصول خلال السنوات القادمة، زادت فرص زيادة المخاطر النظامية أو المنهجية للأسواق الأخرى. 

ما يزال من الممكن أن تتجه الأسعار إلى أعلى من ذلك بكثير، ولكن بداية من مستويات أقل بكثير

أنا متفائل بشأن آفاق فئة أصول العملة الرقمية للسنوات القادمة. العملات المشفرة هي فرع طبيعي من التكنولوجيا الحديثة.  التكنولوجيا المالية، أو التكنولوجيا في المجال المالي، موجودة لتبقى. تُحدث تكنولوجيا بلوكتشين ثورة في التمويل لأنها تزيد من سرعة وكفاءة المعاملات.

حتى إذا انتهت حركة السعر المكافئ التي بدأت في مارس 2020، فمن المرجح أن تستمر العملات الرقمية في الحصول على القبول نظرًا لسياسات البنك المركزي والحكومات.

كانت إحدى الآثار الجانبية للوباء العالمي هي موجة المد المرتفعة لسيولة البنوك المركزية وأمواج تسونامي للتحفيز الحكومي. ينفجر عرض النقود إلى جانب مستويات العجز والديون في الولايات المتحدة وفي جميع أنحاء العالم. بينما تخلق اللقاحات مناعة قطيع ضد الفيروس، سيظل الإرث الاقتصادي الهزيل عاملاً مؤثرًا في السنوات القادمة.

أيديولوجية العملات المشفرة هي حرة ليبرالية وترفض تدخل الحكومة بالأموال. تؤدي السياسات الحكومية لمكافحة تأثير الوباء على الاقتصاد إلى تعزيز قضية وسيلة التبادل التي تسرق السلطة من الحكومة وتعيدها إلى الأسواق الحرة.

على الرغم من أن الإجراءات الحكومية قد تؤدي إلى تصحيح كبير في ساحة العملات الرقمية، إلا أنه قد يكون حدثًا مؤقتًا. لقد اكتسب الاتجاه المتمثل في رفض السلطة في أسواق العملات زخمًأ قويًا لذا سيكون من الصعب، إن لم يكن من المستحيل، عكسه. من المحتمل أن يؤدي أي بيع كبير في العملات المشفرة إلى ارتفاع القيعان وارتفاع القمم في المستقبل لأن المعروض من توكين محدود. 

كن حذرًا إذا تداولت العملات المشفرة ... خصص الأموال التي يمكنك تحمل خسارتها فقط

الجميع يحب السوق الصاعدة. الطبيعة البشرية تجعلنا نريد القفز على متنها وكأنها سفينة ثراء. قفزت عملة البيتكوين من 6 سنتات إلى 65520 دولارًا، والتي حولت 1 دولار إلى أكثر من 1،000،000 دولار لبعض المشترين الأوائل. يعد تكوين (SE:1201) الثروة قوة للمشاركين في السوق الذين يبحثون عن توكين المميز التالي للانفجار أو بيتكوين للاستمرار في زيادة القوة حتى يصل إلى 100000 دولار أو 500000 دولار أو أعلى.

في الأسبوع الماضي، أعلن بنك JP Morgan Chase إنه سيفتح صندوقًا للعملة الرقمية، مما يسمح لعملائه الأثرياء بالمشاركة في السوق. قبل بضع سنوات قصيرة، وصف جيمي ديمون الرئيس التنفيذي ورئيس مجلس إدارة البنك أن بيتكوين هي "احتيال". وصف وارن بافيت المستثمر المالي في القيمة الشهير بيتكوين بأنها "مربع سم الفئران". يقدم بنك السيد ديمون الآن استثمارات في العملات الرقمية لأفضل عملائه، بينما التزم السيد بافيت الهدوء الشديد بشأن هذا الموضوع.

أفضل نصيحة للتعامل مع العملات الرقمية هي فقط استثمار ما يمكنك تحمل خسارته. تجنب إدمان الإستثمار فيه لأنه مثل الطاعون، ما إن تمكن منك، قضى عليك. غالبًا ما تصل أسواق القطع المكافئ إلى مستويات أسعار غير مستدامة. يمكن أن تأخذ التصحيحات الأسعار إلى مستويات أقل بكثير من أي توقعات تحليلية. عندما يحاول القطيع الخروج من السوق في نفس الوقت، تنخفض الأسعار.

توقع تقلبات شديدة في العملات الرقمية دائمًا، ولن تشعر بخيبة أمل أبدًا. لن أتفاجأ برؤية بيتكوين عند ضعف أعلى مستوى له مؤخرًا أو ربع ذروة 14 أبريل خلال الأشهر المقبلة. توخ الحذر الشديد إذا أردت التداول في العملات الرقمية لحماية رأس مالك الذي اكتسبته بشق الأنفس.