ما هو تأثير التضخم وأزمة العمالة على الاقتصاد الأمريكي منذ نهاية الربع الثاني؟ سنتعرف على الإجابة يوم الخميس عندما تعلن وزارة التجارة قراءتها الأولى للناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث. يتوقع الاقتصاديون تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى 2.8٪ من 6.7٪ في الأشهر الثلاثة السابقة.
وقد كان من المتوقع أن يؤدي متحور دلتا من كوفيد، إلى جانب ارتفاع الأسعار وسلاسل التوريد ونقص العمالة، إلى خفض النمو بشكل كبير في امتداد الربع الثالث، على الرغم من أن بعض هذه الآثار قد تتبدد في الربع الرابع. ولكن بغض النظر عن مدى سوء أرقام النمو أو التضخم، من غير المتوقع أن تتخلى أسعار النفط عن مستوياتها لأن الارتفاع في الطاقة لا يزال خاليًا من أي صلة حقيقية بالاقتصاد الذي بالكاد خرج من براثن الوباء.
وقد صرحت مجلة لانسيت الطبية في نهاية الأسبوع أن تغير المناخ كان يخلق ظروفًا مثالية لانتقال الأمراض المعدية وأن أنظمة الرعاية الصحية ليست جاهزة للصدمة التي قد تسببها. جاء ذلك وسط عودة ظهور إصابات كوفيد من المملكة المتحدة إلى روسيا وسنغافورة.
استئناف عمل الخام: مزيج من النقص الاصطناعي والحقيقي
ولكن لا يبدو أن أيًا من هذه الأمور مهم بالنسبة لمضاربي النفط الذين يطاردون أسعار النفط الخام واحدة تلو الأخرى حيث إن الإمدادات المقننة من قبل أوبك والعجز المطلق لبعض الدول المنتجة عن ضخ المزيد يخلق مزيجًا من كل من النقص المصطنع والحقيقي في السوق.
وعن التجارة الآسيوية يوم الاثنين، فقد انتعشت أسواق النفط الخام من حيث توقفت يوم الجمعة، مضيفة 1٪ أخرى من مكاسبها قبل عطلة نهاية الأسبوع بنسبة 2٪ تقريبًا.
ونقلت رويترز عن تيتسو إيموري الرئيس التنفيذي لإدارة الصناديق في إيموري قوله ردا على العوامل النفسية المؤثرة على العمل في السوق "مع الطلب القوي على الوقود في الولايات المتحدة وسط شح المعروض، ظلت نبرة سوق النفط قوية إلى حد ما، مما دفع بعض المضاربين إلى التراجع عن مراكز البيع"..
بحلول الساعة 1:15 مساءً في سنغافورة (0515 بتوقيت جرينتش)، ارتفع مؤشر خام غرب تكساس الوسيط الخام الأمريكي 91 سنتًا، أو 1.1٪، إلى 84.67 دولارًا للبرميل. بينما استقر خام غرب تكساس الوسيط مرتفعاً 1.26 دولار، أو 1.5٪، يوم الجمعة، مكسبًا 1.8٪ للأسبوع، مقابل مكاسب تراكمية على مدى تسعة أسابيع بنسبة 34٪.
في حين ارتفع خام برنت المتداول في لندن، وهو المعيار العالمي للنفط، 77 سنتًا، أو 0.9٪، عند 85.41 دولارًا. وسجل خام برنت أعلى مستوى له في ثلاث سنوات عند 86.10 دولار يوم الخميس. فقد ارتفع بنسبة 1٪ تقريبًا عن الأسبوع الماضي مقابل مكاسب لسبعة أسابيع بنسبة 15٪.
وبصرف النظر عن الضغط التصاعدي المتعلق بالمخزونات العالمية، فقد ارتفعت أسعار النفط يوم الجمعة استجابة لانخفاض المخزونات الأمريكية في مركز تخزين النفط الخام في كوشينغ، أوكلاهوما.
وقال سكوت شيلتون، سمسار عقود الطاقة الآجلة لدى آيكاب في دورهام بولاية نورث كارولينا: "المشكلة هي أنه لن تكون هناك أي فرصة لإعادة تخزين كوشينغ في الأشهر الثلاثة أو الخمسة المقبلة، حيث يجب أن تظل عمليات التشغيل مرتفعة". "لكنها ستكون تجارة متقلبة."
وفي تحديث للمخزون الأسبوعي يوم الأربعاء، قدرت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية مخزونات كوشينج عند 31.2 مليون برميل، بانخفاض عن أدنى مستوى لها في ثلاث سنوات في الأسبوع السابق عند 33.6 مليون.
علاوة على ذلك، ذكرت إدارة معلومات الطاقة أن مخزونات النفط الخام انخفضت بمقدار 431 ألف برميل في الأسبوع المنتهي في 15 أكتوبر، مقارنة بتوقعات المحللين ببناء 1.857 مليون برميل.
وكانت هذه هي المرة الأولى في شهر التي تعلن فيها إدارة معلومات الطاقة عن نمو أسبوعي في مخزونات الخام بعد الأسابيع السابقة من الارتفاعات المتتالية التي أضافت حوالي 13 مليون برميل إلى المخزونات.
إصدار سيل من البيانات الأمريكية
بغض النظر عن الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث، تتضمن البيانات الاقتصادية الأخرى التي يجب مراقبتها خلال الأسبوع تقارير عن طلبيات السلع المعمرة يوم الأربعاء، ومطالبات البطالة الأولية يوم الخميس والدخل الشخصي والنفقات يوم الجمعة. وتتضمن بيانات يوم الجمعة مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، الذي يُشاع أنه مقياس التضخم المفضل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
كما ستتم مراقبة البيانات الاقتصادية عن كثب لأنها تأتي قبل اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في نوفمبر في الأسبوع التالي، حيث إنه من المتوقع أن يعلن البنك المركزي عن خطط للبدء في تقليص مشتريات الأصول، وهي خطوة أولى مهمة نحو رفع أسعار الفائدة في نهاية المطاف.
ومن المقرر أن يعقد البنك المركزي الأوروبي اجتماعه المقبل للسياسة يوم الخميس وسط توترات بين المسؤولين حول المدة التي من المحتمل أن يستمر فيها ارتفاع التضخم في منطقة اليورو وما إذا كان يتعين على البنك تعديل السياسة النقدية نتيجة لذلك.
هذا وأرجأ صناع القرار اتخاذ قرار بشأن شراء السندات إلى ديسمبر، في اجتماعهم الأخير في سبتمبر، لكن منذ ذلك الحين ارتفع التضخم في منطقة اليورو إلى أعلى مستوى له في 13 عامًا وسط اختناقات العرض وارتفاع أسعار الطاقة.
ومن المرجح أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في التناقص التدريجي في نوفمبر وقد أشار بنك إنجلترا إلى أن رفع أسعار الفائدة قريبًا، لذا فإن السؤال هو، هل سيتبع البنك المركزي الأوروبي؟
كذلك، من المرجح أن يعطي المؤتمر الصحفي بعد اجتماع السياسة يوم الخميس مع رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد المستثمرين فكرة عن قرار ديسمبر.
المزيد من التأرجح الذهب على الأغلب مع المضاربة على بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي
في حين أن بنك الاحتياطي الفيدرالي ليس لديه جدول زمني قريب المدى يمكن توقعه لرفع سعر الفائدة، إلا أن التخمين المستمر للبنك المركزي بشأن هذا الأمر كان يثقل كاهل الذهب أو يحدد أسعار المعدن الأصفر في سلسلة من جولات التقلب.
أما في جلسة يوم الاثنين، فقد كان أكثر عقود الذهب الآجلة نشاطا في الولايات المتحدة، ديسمبر، أقل بقليل من تسوية الأسبوع الماضي، حيث كان يحوم أقل بقليل من 1796 دولارًا للأونصة على مؤشر كومكس في نيويورك. وفي يوم الجمعة، استقر على ارتفاع 14.40 دولارًا، أو 0.8٪، عند 1796.30 دولارًا.
وقد شهدت صفقات شراء الذهب أسبوعًا ثانيًا على التوالي من المكاسب الأسبوع الماضي ولكن ليس قبل الركوب السريع يوم الجمعة الذي أوصلهم إلى النشوة عند مستويات 1،800 دولار، ثم الهبوط وأخيراً الإغلاق الإيجابي.
وكان رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول هو من أثار التقلبات في الذهب، والذي أكد خلال ظهور افتراضي في حدث بنك التسويات الدولية، خطط البنك المركزي للبدء في تقليص حافزه الشهري البالغ 120 مليار دولار بين نوفمبر وديسمبر، مع التمسك بإعطاء جدول زمني لرفع الأسعار.
إخلاءًا للمسؤولية: يستخدم باراني كريشنان مجموعة من الآراء خارج نطاق رؤيته لتحقيق التنوع في تحليله لأي سوق. ومن أجل الحياد، يقدم أحيانًا وجهات نظر متضاربة ومتغيرات السوق. كما أنه لا يشغل منصبًا في أسواق السلع والأوراق المالية التي يكتب عنها.