الخبر الأهم في أسواق النفط هذا الأسبوع هو أن الاتحاد الأوروبي وافق على حظر جزئي على النفط الروسي. وارتفعت أسعار النفط استجابة للإعلان - على الرغم من انخفاضها قليلاً منذ ذلك الحين - لكن الشروط الفعلية للاتفاقية ستكون أكثر أهمية لمتداولي النفط وسوق النفط على المدى الطويل.
فيما يلي بعض التفاصيل الرئيسية لما يسميه البعض اتفاقية الحظر التدريجي للاتحاد الأوروبي:
دول الاتحاد الأوروبي ستوقف واردات النفط الخام البحرية من روسيا خلال الأشهر الستة المقبلة.
توقف الواردات البحرية من المنتجات البترولية المكررة من روسيا خلال الأشهر الثمانية المقبلة.
استمرار تدفق النفط المنقول عبر خط أنابيب دروزبا إلى الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي إلى المجر وجمهورية التشيك وسلوفاكيا. وتصرح كل من ألمانيا وبولندا أنهما ستتوقفان عن شراء النفط الروسي عبر خط الأنابيب (TADAWUL:2360) بحلول نهاية عام 2022.
النظر في حظر التأمين على الناقلات الروسية التي تنقل النفط، مما قد يؤثر على صادرات النفط الروسية إلى دول غير أعضاء في الاتحاد الأوروبي، لكن هذا لم يتقرر بعد.
ووفقًا لبعض الخبراء، يجب أن تقطع اتفاقية العقوبات 75٪ من صادرات النفط الروسية إلى أوروبا على الفور، وترتفع النسبة إلى 90٪ بحلول نهاية العام.
وللتعرف على مقدار النفط الخام الذي سيتأثر، فقد قام الاتحاد الأوروبي باستيراد حوالي 2.2 مليون برميل يوميًا من النفط الروسي في عام 2021. كما جاء ربع استهلاك الاتحاد الأوروبي من النفط الخام من روسيا.
واستنادًا إلى بيانات من موقع TankerTrackers.com، فقد تمكنت روسيا بالفعل من إعادة توجيه كمية كبيرة من النفط الذي كان يُصدَّر سابقًا إلى أوروبا إلى آسيا - وتحديداً إلى الصين والهند.
ومن المحتمل أن يبيع الاتحاد الروسي هذا النفط بسعر مخفض لمحطات التكرير هناك، ولكن نظرًا لارتفاع أسعار النفط الآن، لا تزال روسيا تجني قدرًا كبيرًا من المال.
ويبدو من غير المحتمل أن يتم طرح 1.65 مليون برميل من النفط الروسي من السوق. وإذا لم يتم تصديرها إلى أوروبا، فمن المحتمل أن تذهب إلى المشترين الآسيويين بدلاً من ذلك.
هل يلوح نقص في الأفق؟
يجب على التجار الانتباه إلى كيفية استبدال الدول الأوروبية، لهذه البراميل المفقودة بسبب الحظر الجزئي. فهل ستكون أوروبا قادرة على العثور على النفط من مصادر أخرى أم أنها ستواجه نقصًا في النفط إذا لم تتمكن المصافي (TADAWUL:2030) من العثور على العرض بالأسعار التي تستطيع تحملها؟
وتجتمع أوبك + يوم الخميس، 2 يونيو. ومن المرجح جدًا أن توافق المنظمة على الزيادة الطفيفة المخطط لها في حصص الإنتاج. ووفقًا لمقال نشر في وول ستريت جورنال، تدرس أوبك + إعفاء روسيا من صفقة الإنتاج تمامًا.
وهذا من شأنه أن يضع روسيا في فئة مع فنزويلا وإيران وليبيا. ومن غير الواضح ما إذا كانت روسيا مهتمة بالاستثناء، لكن يبدو أن الخيار يُطرح لأنه سيبقيهم منخرطين في منظمة أوبك + بغض النظر عما يحدث لإنتاجها نتيجة للعقوبات.
ويبدو أن أعضاء آخرين في أوبك + قلقون بشأن منح روسيا تلك المساحة. (يتزايد إنتاج النفط الروسي بالفعل في الوقت الحالي، على الرغم من أن روسيا ظلت حتى الآن ضمن حصة أوبك +).
وإذا نجحت العقوبات وحظر الاستيراد ضد روسيا بالفعل، فهذا يعني أن النفط الروسي كان خارج السوق. وقد يعني هذا انخفاضًا في العرض العالمي وارتفاع أسعار النفط.
ولقد استجابت السوق لهذه النظرية عدة مرات هذا العام، وهي جزء من سبب وصول أسعار النفط إلى ثلاثة أرقام. ومع ذلك، فإن الحقيقة هي أن العقوبات الاقتصادية أو الحظر المفروض على النفط الروسي يجبر روسيا في الواقع على البيع للآخرين (معظمهم الصين والهند) بخصم ما، وبالتالي خفض الأسعار التنافسية.
في النهاية، تستجيب الأسواق للتصور، وستظل الأسعار مرتفعة طالما أن التصور يشير إلى ارتفاع الأسعار.