قبل اجتماع البنك المركزي الأوروبي اليوم، كان هناك شيء من عدم اليقين بشأن ما إذا كان البنك المركزي الأوروبي سيرفع أسعار الفائدة أم لا، مع ذهاب الأسواق إلى احتمال ضمني بنسبة 65٪ برفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. وفي النهاية، مضى البنك قدمًا في رفع سعر الفائدة، ورفع سعر إعادة التمويل الرئيسي إلى 4.50% من النسبة السابقة البالغة 4.25%. لكن اليورو انخفض رغم ذلك بشكل حاد. وذلك لأن البنك المركزي الأوروبي أشار بقوة إلى أننا وصلنا إلى سعر الفائدة النهائي، مما يعني أنه من غير المرجح أن يمضي البنك قدمًا في رفع أسعار الفائدة.
توقعات بالهبوط لزوج العملات اليورو/ دولار أمريكي في ظل بقاء أسعار الفائدة عند "مستويات مقيدة بما فيه الكفاية"
وفقا لبيان السياسة:
"يرى البنك المركزي الأوروبي أن أسعار الفائدة الرئيسية قد وصلت إلى مستويات من شأنها، إذا تم الحفاظ عليها لفترة طويلة بما فيه الكفاية، أن تساهم بشكل كبير في عودة التضخم في الوقت المناسب إلى الهدف المحدد. ستضمن القرارات المستقبلية تحديد أسعار الفائدة الرئيسية عند مستويات مقيدة بما فيه الكفاية طالما كان ذلك ضروريا.
ومن الواضح أن البنك المركزي الأوروبي يشعر بالقلق بشأن مسار النمو أكثر من قلقه بشأن توقعات التضخم. وفي الوقت الذي قد يؤدي فيه ارتفاع أسعار النفط إلى الحفاظ على ارتفاع التضخم العالمي، من الواضح أن سياسة البنك المركزي الأوروبي الصارمة في تشديد السياسة النقدية تؤثر بشكل واضح على الطلب، كما شهدنا في البيانات الصادرة مؤخرا من ألمانيا ومنطقة اليورو. وينبغي للاقتصاد الضعيف أن يضمن إعادة التضخم إلى المستوى المستهدف على المدى المتوسط، وخاصة أن أسعار الفائدة الآن "عند مستويات مقيدة بالقدر الكافي".
وبناء على ذلك، خفض البنك المركزي الأوروبي توقعاته للنمو لعامي 2023 و2024، في حين زاد توقعاته للتضخم بشكل طفيف.
قام البنك المركزي الأوروبي:
بتخفيض توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2023 من 0.9% إلى 0.7%
بتخفيض توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2024 من 1.5% إلى 1.0%
برفع توقعات التضخم في 2023 إلى 5.6% من 5.4%
برفع توقعات التضخم في 2024 إلى 3.2% من 3.0%
للمضي قدمًا، سيراقب المستثمرون عن كثب البيانات الواردة من أجل قياس المدة التي ستظل فيها أسعار الفائدة عند هذه المستويات. ولكن حتى يحين الوقت الذي يبدأ فيه اتجاه البيانات الأمريكية في التدهور بدرجة كافية لدفع الدولار في عكس اتجاهه الصعودي، فمن المفترض أن يظل زوج العملات يورو/ دولار أمريكي في اتجاه هبوطي عام.
زوج يورو/ دولار قد يخترق أدنى مستوى له في مايو
من ثم، لا يزال الاختراق أدنى المستوى المنخفض في مايو عند 1.0635 يبدو محتملاً بالنسبة لزوج اليورو/ الدولار الأمريكي. وحتى لو ارتدت الأسعار إلى حد ما، سأحتفظ بوجهة نظري الهبوطية بشأن هذا الزوج حتى تخبرنا الرسوم البيانية بخلاف ذلك. تظهر المقاومة الرئيسية حول منطقة 1.0765-75، والتي كانت تمثل منطقة دعم في السابق.
وقد صمدت هذه المنطقة في الوقت الراهن. سيحتاج زوج العملات اليورو/ الدولار الأمريكي إلى استعادة هذه المنطقة من أجل ترجيح كفة الميزان لصالح المراهنين على الارتفاع قليلاً. لكن ذلك لن يكون كافياً دون الوصول إلى قمة أعلى فوق 1.0945 للتأكيد. على الجانب السلبي، من المحتمل أن يكون الهدف الرئيسي التالي تحت أدنى مستوى في مايو 2023 عند 1.0635 عند 1.0500. ولكننا سوف نعبر هذا الجسر عندما نصل إلى هناك.
المصدر: TradingView.com
الدولار الأمريكي يواصل ارتفاعه قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة
سيظل التركيز منصبًا على الدولار الأمريكي، مع صدور المزيد من البيانات وقرار بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل.
بعد يوم واحد من ارتفاع معدل التضخم - متمثلاً في مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي - بشكل طفيف عما كان متوقعًا في أغسطس، كان مؤشر أسعار المنتج أيضًا أقوى قليلاً على المقدمة الرئيسية عند 1.6% على أساس سنوي مقابل 1.2% المتوقعة، على الرغم من أن مؤشر أسعار المنتجين الأساسي كان متماشيا مع نسبة 2.2% على أساس سنوي. وحقيقة ظهور بيانات مبيعات التجزئة (+0.6%) ومطالبات البطالة (220 ألفًا مقابل 226 ألفًا المتوقعة) أفضل من المتوقع اليوم أيضًا تعني أن هناك سببًا إضافيًا وراء احتفاظ بنك الاحتياطي الفيدرالي بسياسة انكماشية لفترة أطول.
وفي يوم الجمعة، سيكون لدينا المزيد من البيانات الأمريكية التي نتطلع إليها في شكل مؤشر التصنيع إمباير ستيت والإنتاج الصناعي واستطلاع ثقة المستهلك من جامعة ميشيجان، تليها يوم الثلاثاء بيانات تصاريح البناء والمساكن التي بدأ إنشاؤها حديثًا.
وما لم نشهد أرقامًا ضعيفة بشكل ملحوظ، تظل قوة الدولار قائمة على نطاق عريض مع توجهنا إلى اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء.
وقد أدت البيانات الأكثر إيجابية هذا الأسبوع وارتفاع التضخم الأكثر سخونة إلى ظهور تكهنات بأن دورة تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي لم تنته بعد. وعلى الرغم من أننا لا نتوقع حدوث تغييرات في السياسة خلال اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، إلا أن المتداولين سيبحثون عن أدلة فيما يتعلق بالاجتماع القادم. إذا كان هناك ميل قوي في بيان السياسة و/أو الرسم البياني النقطي و/أو المؤتمر الصحفي لباول نحو رفع أسعار الفائدة نهائيًا قبل نهاية العام، فمن المفترض أن يدعم ذلك الدولار.
أبرز الأحداث الاقتصادية الأسبوع المقبل تتضمن اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، وبنك إنجلترا (BOE)، وصدور مؤشر مديري المشتريات (PMI) العالمي
تمتلئ الأجندة الاقتصادية بالبيانات الرئيسية المحركة للسوق الأسبوع المقبل، لذا توقع الكثير من التقلبات في زوج اليورو/الدولار الأمريكي وأزواج العملات الأجنبية الأخرى. فيما يلي أهم الموضوعات التي يجب متابعتها:
مؤشر أسعار المستهلك الكندي (الثلاثاء)
تصاريح البناء والمساكن التي بدأ تشييدها حديثًا (الثلاثاء)
الناتج المحلي الإجمالي النيوزيلندي (الخميس)
مؤشر أسعار المستهلك في المملكة المتحدة (الأربعاء)
قرار سياسة اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (الأربعاء)
قرار البنك المركزي السويسري بشأن سعر الفائدة (الخميس)
قرار بنك إنجلترا بشأن سعر الفائدة (الخميس)
مطالبات البطالة الأمريكية وبنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا ومبيعات المنازل القائمة (الخميس)
قرار السياسة من جانب بنك اليابان (الجمعة)
مؤشرات مديري المشتريات العالمية (الجمعة)