اليورو/دولار عند مفترق الطرق.. هل سيواصل الهبوط؟

• واصل زوج اليورو/دولار اتجاهه الهبوطي بعد قرار البنك المركزي الأوروبي
• يشير التحليل الفني إلى أن مستوى 1.063 هو مستوى دعم حاسم، مع احتمال حدوث المزيد من الضعف تحت مستوى 1.05 دولار
• تشير التوقعات طويلة المدى والمشهد الاقتصادي الأوسع إلى أن ضعف زوج اليورو/دولار قد يستمر

انخفض اليورو/دولار بنسبة 0.8%، ليصل إلى 1.063، بعد قرار البنك المركزي الأوروبي برفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس واستمرار توقعاته المتشائمة.

تساهم عدة عوامل في إضعاف زوج اليورو/دولار، بما في ذلك تضاؤل زخم نمط القمم والقيعان المرتفعة الذي شهدناه منذ بداية العام، بالإضافة إلى وجود فجوة في أسعار الفائدة بين البنك المركزي الأوروبي وبنك الاحتياطي الفيدرالي.

يُظهر الاقتصاد الأمريكي قوة حيث جاء مؤشر أسعار المستهلكين لأسعار المستهلك ومبيعات التجزئة أعلى من التوقعات. وعلى الرغم من أن عدد الوظائف الجديدة آخذ في التناقص، فإن عدم وجود زيادة في تسريح العمال يساهم في نمو النشاط الاقتصادي.

ومن ناحية أخرى، ما زال البنك المركزي الأوروبي متأخرًا عن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في تشديد السياسة النقدية. وقد أدى رفع البنك المركزي الأوروبي لسعر الفائدة للمرة العاشرة لتصبح 4.5% إلى انخفاض قيمة اليورو وانخفاض عائدات السندات في منطقة اليورو.

وقد أخذ السوق بالفعل في الاعتبار الوضع في منطقة اليورو بشأن مكافحة التضخم، مما أدى إلى عدم وجود رد فعل قوي على الارتفاع المتوقع في أسعار الفائدة. بالإضافة إلى ذلك، قد تؤثر المخاوف بشأن ارتفاع أسعار الطاقة والقضايا الجيوسياسية والاقتصاد الصيني سلبًا على منطقة اليورو.

تاريخيًا، شهد شهر سبتمبر ارتفاعًا في قيمة الدولار الأمريكي مقابل اليورو. وبالتالي فإن الموسمية قد تساهم أيضاً في إضعاف اليورو.

التحليل الفني: اليورو/دولار أمريكي

من منظور فني، واصل زوج اليورو/دولار خطه الهبوطي الذي دام لتسعة أسابيع بعد أن كسر مستوى الدعم الحاسم عند 1.08 تقريبًا في أواخر أغسطس. ووصل هذا الزوج إلى أدنى مستوى له عند 1.063، محاولًا العثور على دعم عند أدنى مستويات شهر مايو.

يتوافق مستوى السعر هذا مع مستوى فيبوناتشي 0.382 (1.0633) بناءً على حركة السعر لمدة عام واحد، مما يشير إلى نقطة دعم مهمة. إذا أغلق زوج اليورو/دولار الأسبوع تحت مستوى 1.063، فقد يؤدي الزخم الهبوطي إلى انخفاضه إلى ما دون 1.05 دولار.

تظهر قيم المتوسط المتحرك الأسي EMA قصيرة ومتوسطة المدى تقاطعًا هبوطيًا على الرسم البياني الأسبوعي، مما يدعم التوقعات المتحيزة للبائعين. ومع ذلك، فإن ظروف ذروة البيع التي تشير إليها المؤشرات الفنية تشير إلى أن دعم فيبوناتشي 0.382 قد يصمد.

باختصار، يعتبر مستوى 1.063 مستوى دعم حاسم لزوج اليورو/دولار، وقد يؤدي الإغلاق الأسبوعي فوق هذا المستوى إلى عمليات شراء رد فعل إيجابية لليورو.

وفي هذه الحالة، فإن المستويات قصيرة المدى التي يجب مراقبتها هي 1.071 و1.077 و1.086. ومع ذلك، إذا استمر انخفاض قيمة اليورو، فإن النطاق من 1 دولار إلى 1.02 دولار تحت مستوى الدعم 1.05 يمكن أن يصبح نقطة التركيز التالية باعتبارها منطقة الدعم الثالثة.

بالنسبة للتوقعات طويلة المدى، واجه زوج اليورو/دولار مقاومة كبيرة بعد أن وصل إلى 1.12 دولار هذا العام. ويبدو أن الزيادة الملحوظة التي شهدناها في عام 2023 كانت في إطار دورة التعافي التام من الانخفاض الذي دام عامين سابقين.

ويتجلى ذلك من خلال الفشل في اختراق مستوى التصحيح المثالي عند فيبوناتشي 0.618.

لتلخيص ذلك، تشير التوقعات طويلة المدى والمشهد الاقتصادي الأوسع إلى أن ضعف اليورو/دولار قد يستمر حتى يصل إلى منطقة الدعم الثالثة.

***

إخلاء المسؤولية: المؤلف لا يملك أيًا من هذه الأسهم. ولا يمكن اعتبار هذا المحتوى، الذي تم إعداده لأغراض تعليمية بحتة، بمثابة نصيحة استثمارية.