أزمة الصين تحفز صعود أسعار الذهب بقوة

 خسر اليوان الصيني ما يقرب من 6% من قيمته مقابل الدولار الأمريكي هذا العام، في حين تراجعت الأسهم المدرجة في مؤشر شنغهاي بنحو 8% عن أعلى مستوى لها في 2023، والذي تراجع في مايو. وهناك أزمة عقارية مستمرة، حيث توقفت أسهم مجموعة ايفرجراند (HK:3333) - ثاني أكبر مطور عقاري في الصين والأكثر مديونية في العالم - عن التداول يوم الخميس الماضي بعد أن تم احتجاز مؤسسها ورئيس مجلس إدارتها لدى الشرطة لأسباب غير معروفة.

وعلى هذه الخلفية، برز الذهب كبديل استثماري مفضل، حيث يعمل كأداة للتحوط ضد التقلبات المالية.

ووفقًا لبلومبرج، نتيجة لذلك، ارتفعت أسعار الذهب في الصين، لتصل إلى مستوى تاريخي مرتفع نسبيًا مع زيادة تتجاوز 100 دولار للأونصة فوق أسعار المعادن في نيويورك أو لندن. وتؤكد البيانات التي تظهر ارتفاعاً بنسبة 40% في عمليات السحب من بورصة شنغهاي للذهب وزيادة بنسبة 15% في الواردات في أغسطس هذا الاتجاه.

وبالنظر إلى المستقبل، يتوقع المحللون استمرار الطلب على المعدن الأصفر ليس فقط وسط انخفاض قيمة اليوان وسوق العقارات الهشة ولكن أيضًا انخفاض عائدات السندات. كما يبدو أن فورة شراء الذهب تمثل خطوة استثمارية - فقد ارتفعت مبيعات السبائك والعملات المعدنية بنسبة 30٪ مقارنة بالعام الماضي - ولكن ارتفاع الأسعار يغري أيضًا مشتري المجوهرات بإجراء عمليات شراء مبكرة قبل موسم الشراء المزدحم للعام القمري الجديد.

هل تصل احتياطيات الذهب الرسمية مستوى قياسي جديد؟

لا يقتصر الأمر على مستثمري التجزئة في الصين. ويواصل بنك الصين الشعبي أيضًا تنويع احتياطياته من الذهب، لدرجة أن أحد الخبراء يعتقد أن إجمالي حيازات البنوك المركزية الرسمية من الذهب قد وصل إلى أعلى مستوى جديد له على الإطلاق. ويقدر جان نيوينهويس، الذي يكتب لموقع جينزفيل كوينز، أن احتياطيات الذهب العالمية بلغت ذروتها عند 38764 طنًا متريًا في يونيو، متجاوزة الرقم القياسي السابق لعام 1965 بما يصل إلى 400 طن.

ويظهر تقدير نيوفينهويس، الذي يمثل المشتريات غير المبلغ عنها على عكس حسابات صندوق النقد الدولي (IMF)، زيادة ملحوظة في حيازات الذهب منذ الأزمة المالية عام 2008، كما ترون في الرسم البياني أدناه.

ويعكس هذا ما يسميه "رغبة البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم في التنويع بعيدًا عن الدولار الأمريكي مع مخاطر الطرف المقابل الأكثر وضوحًا من أي وقت مضى".

كوستكو - نعم، كوستكو - تبيع سبائك الذهب بالكامل. لماذا ليست صناديق متداولة للذهب في البورصة؟

أضافت كوستكو (ناسداك:COST) مؤخرًا سبائك ذهبية بوزن أونصة واحدة إلى مخزونها عبر الإنترنت، وتم بيعها في غضون ساعات من إعادة التخزين. ووفقًا لسي إن بي سي، تقدم شركة البيع بالتجزئة العملاقة قضبانًا من مصفاة راند بجنوب إفريقيا والمورد السويسري بي ايه إم بي سويس، بأسعار أقل قليلاً من سعر السوق البالغ حوالي 1900 دولار. كما أن العرض متاح فقط لأعضاء الشركة الذين يدفعون رسومهم والبالغ عددهم 66 مليون عضو، مما يخلق فرصة شراء حصرية.

وخلال مكالمة الأرباح الأخيرة، قال المدير المالي لشركة كوستكو، ريتشارد جالانتي، ما يلي إنه:

كانت سبائك الذهب تباع مثل الكعك الساخن، وعلق قائلاً إنه بمجرد إدراجها على موقع الشركة على الويب، "فعادةً ما تختفي في غضون ساعات قليلة، ونحن نحدد اثنين لكل عضو".

ومن المثير للاهتمام أن الطلب الحماسي من مشتري كوستكو يتناقض بشكل كبير مع تضاؤل ​​​​الممتلكات الموجودة في إجمالي صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب. وكما شاركتكم مؤخرًا، فقد استمرت الحيازات في الانخفاض منذ يونيو - وقبل ذلك منذ أبريل 2022 - حتى مع صمود سعر المعدن الأصفر بشكل مثير للإعجاب مقابل الدولار الأمريكي القوي وعوائد السندات المرتفعة.

في الأسبوع الماضي، انخفض سعر الذهب إلى ما دون 1900 دولار للمرة الأولى منذ أغسطس، ولكن إذا استمرت عوائد سندات الخزانة في الارتفاع حتى أكتوبر، فقد يؤدي ذلك إلى تثبيط مستثمري الذهب العرضيين، مما قد يؤدي إلى انخفاض الأسعار نحو علامة 1800 دولار.

ولكن آخر مرة وصلت فيها العائدات إلى هذا الارتفاع كانت في سبتمبر 2007، حيث تم تداول الذهب عند حوالي 750 دولارًا. لذا، مرة أخرى، كان المعدن مرنًا بشكل ملحوظ في بيئة نقدية صعبة للغاية.