ماذا نتوقع من خطاب جيروم باول اليوم؟

• بعد قرار البنك المركزي الأوروبي بالحفاظ على أسعار الفائدة، تحول الاهتمام إلى القرار القادم من بنك الاحتياطي الفيدرالي.

• تشير أداة مراقبة سعر الفائدة الفيدرالية إلى إجماع قوي على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبقي أسعار الفائدة ثابتة بنسبة 94.5٪.

• خطاب جيروم باول يجذب الانتباه، لكن التوقعات ستكون لتصريحات تقليدية دون الكشف عن تفاصيل كبيرة.

في أعقاب (ECL-164||قرار}} البنك المركزي الأوروبي بإنهاء سلسلة زياداته المتتالية لأسعار الفائدة والحفاظ على أسعار الفائدة عند المستوى الحالي، تحول اهتمام عالم المال إلى الاحتياطي الفيدرالي.

تماشيًا مع الموقف الأخير للبنك المركزي الأوروبي، من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة في {{ecl-168||قراره} القادم.

ويدعم هذا التوقع الإجماع القوي الذي ينعكس في أداة مراقبة سعر الفائدة الفيدرالية، والتي تشير الآن إلى احتمال كبير بنسبة 94.5%، وهو ما يمثل انخفاضًا طفيفًا عن قراءة الأسبوع السابق البالغة 97.8%.

ومع ذلك، لا تتركز النقطة الأكثر أهمية الآن في هذا السيناريو في احتمال التوقف المؤقت الثاني على التوالي فقط ولكن أيضًا محتوى خطاب جيروم باول المرتقب . فماذا يجب أن نتوقع من خطابه؟

من الناحية الواقعية، لا أتوقع أي اكتشافات رائدة، ويؤسفني أن أخيب ظن أولئك الذين ربما يأملون في حدوث أي تغييرات جذرية أو مفاجئة.

كما يمكننا عمومًا أن نتوقع ظهور باول التقليدي، حيث يكرر النقاط الرئيسية التالية:

• الهدف الأساسي للاحتياطي الفيدرالي هو توجيه التضخم نحو هدفه البالغ 2%.

• سيستمر اتخاذ القرارات المتعلقة بالسياسة على أساس كل اجتماع على حدة، مع الأخذ في الاعتبار أحدث البيانات والظروف الاقتصادية.

• لا يزال الوضع الحالي للاقتصاد مرناً، مع استمرار التعديلات في سوق العمل.

• تشكل العواقب المحتملة للسياسة النقدية على الاقتصاد أحد الاعتبارات المهمة.

وبعيداً عن هذه النقاط، فمن غير المرجح أن يكون هناك أي تحول جوهري عن الخطاب المعتاد.

ولا يزال اتجاه مؤشر ربحية السهم لمؤشر إس اند بي 500 إيجابيًا

وفي الوقت نفسه، أصدرت حوالي 44% من الشركات المدرجة في مؤشر إس أند بي 500 تقارير أرباحها.

ويبدو أن هذا الاتجاه يؤكد الاتجاه الإيجابي وأن الربع السابق سجل أدنى نقطة، مما يشير إلى أن الشركات الأمريكية تحافظ حتى الآن على مرونتها بشكل فعال.

المصدر: تشارلي بيليلو

أما بالنسبة لعوائد سندات الخزانة، فبعد أن وصلت إلى مستويات مرتفعة جديدة، يبدو أنها تتراجع، حيث يقل عائد السندات لأجل 10 سنوات عن 5 في المائة وظل عائد السندات لأجل العامين أعلى قليلاً، ولكن بشكل هامشي فقط لذا.

ستظل كل الأنظار منصبة الآن على كلمات باول، مما يجعل اليوم يومًا مثيرًا للاهتمام بالنسبة للأسواق.

***