في الوقت الحالي، تحررت السوق من قبضة بنك الاحتياطي الفيدرالي. وفيما يلي نظرة سريعة على ثلاثة أسهم "شراء قوية" للتغلب على فترة تباطؤ التضخم.
لقد حقق الاقتصاد الكلي تحولا إيجابيا. وظل مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أكتوبر الصادر حديثًا دون تغيير عند معدل تضخم سنوي قدره 3.2٪. والأهم من ذلك، أن مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة، تجاوز التوقعات البالغة 4.1% وسجل 4%.
وعلى أساس شهري تجاوز مؤشر أسعار المستهلك الأساسي أيضًا التوقعات بأن يرتفع بنسبة 0.3%، وارتفع فقط بزيادة قدرها 0.2%، وهو ما يمثل أقل ارتفاع في التضخم منذ سبتمبر 2021. وكانت أسعار السيارات المستعملة والبنزين ومرافق الغاز وزيت الوقود من أهم الأسباب وراء تباطؤ التضخم، في حين ظلت تكاليف النقل والمأوى مرتفعة عند 9.2% و6.7% على التوالي.
ويميل الاحتياطي الفيدرالي أكثر إلى الحفاظ على معدل الفائدة على الاقتراض عند 5.25% ، في طريقه نحو هدف التضخم البالغ 2%. وفي غضون ذلك، كان رد فعل أسواق الأسهم والسندات إيجابيا. وارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 300 نقطة بينما انخفض عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى أقل من 4.50% من 4.64%.
ما هي الأسهم التي ستستفيد من تباطؤ التضخم؟
يشير انخفاض عوائد سندات الخزانة إلى انخفاض التوقعات بشأن رفع أسعار الفائدة في المستقبل. والسؤال هو أي نوع من الأسهم سيستفيد من تباطؤ التضخم؟ قطاع التكنولوجيا حساس بشكل خاص لارتفاع أسعار الفائدة في المستقبل لأنه يعتمد على رأس المال الرخيص لتحقيق النمو، حتى لو كانت الشركات لديها تدفق نقدي حر قوي.
في النهاية، يضغط المستثمرون على زر البيع في كثير من الأحيان عندما يتحولون إلى الأصول التي تتجنب المخاطرة مثل السندات أو السلع الاستهلاكية الأساسية. ونتيجة لذلك، أدى انخفاض الضغوط التضخمية أيضًا إلى وضع الأسهم الاستهلاكية التقديرية على طاولة الاستثمار.
شيبوتل مكسيكان جريل
وفي العامين الماضيين، قامت سلسلة الوجبات السريعة الشهيرة بزيادة أسعار قائمة الطعام أربع مرات. يمثل شهر أكتوبر هذا أول زيادة منذ أغسطس 2022 لتعويض التضخم وارتفاع الأجور. ومع ذلك، استطاعت شركة شيبوتل مكسيكان جريل الحفاظ على أرقام نمو مكونة من رقمين.
في أحدث تقرير لأرباح الربع الثالث من عام 2023، تجاوزت شركة شيبوتل تقديرات الإيرادات مرة أخرى، بنمو بنسبة 11.3٪ على أساس سنوي إلى 2.5 مليار دولار. كانت تقديرات إجماع ربحية السهم (EPS) البالغة 10.55 دولارًا (دون استخدام مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا)، وتجاوزت الشركة ذلك الرقم ووصلت إلى 11.36 دولارًا. وهذا أعلى بنسبة 19٪ عن العام الماضي.
والأمر الأكثر دلالة هو أن الشركة افتتحت 62 مطعمًا جديدًا بينما شهد قطاع التكنولوجيا عمليات تسريح للعمال. تبع ذلك نمو المعاملات بنسبة 4٪ على أساس سنوي. منذ بداية العام حتى الآن، ارتفع سهم شيبوتل مكسيكان جريل ( CMG) بنسبة 58%، مع ارتفاع بنسبة 22% خلال الشهر الماضي.
واستنادًا إلى آراء 30 محللًا في استطلاع أجرته ناسداك، تعتبر أسهم تشيبوتل مكسيكان غريل إنك (NYSE:CMG)بمثابة "شراء قوي". ومتوسط السعر المستهدف لـ CMG هو 2,173.88 دولارًا أمريكيًا مقابل 2,172.12 دولارًا أمريكيًا الحالي. وأعلى التوقعات تقع عند 2,525 دولارًا أمريكيًا مقابل التوقعات المنخفضة البالغة 1,885 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد.
شركة أدوبي (:ADBE)
انغمست العديد من شركات التكنولوجيا في ضجيج الذكاء الاصطناعي، لكن القليل منها قدم منتجات مدعومة بالذكاء الاصطناعي باعتبارها قابلة للتنفيذ. حتى قبل الذكاء الاصطناعي، سيطرت شركة أنظمة أدوبي على سوق برامج الوسائط المتعددة والإبداع عبر منتجاتها الرئيسية، مثل فوتوشوب، إليستريتور، أفتر إفكتس، وإن ديزاين.
يعتمد نموذج الأعمال الأساسي لشركة أدوبي على اشتراكات مستقرة ومدفوعات متكررة منذ أن انتقلت الشركة إلى الحوسبة السحابية في عام 2013. أصبحأدوبي سنس إيه آي المدعوم بالذكاء الاصطناعي الآن جزءًا لا يتجزأ من مجموعة برامج الشركة، حيث يعمل على أتمتة المهام المتكررة واختصار دائرة منحنى التعلم.
في الربع الثالث من عام 2023، أعلنت شركة أدوبي عن إيرادات قياسية عالية بلغت 4.89 مليار دولار، بزيادة قدرها 10.3٪ عن الربع نفسه من العام الماضي. وبالمثل، تفوق عملاق البرمجيات الهزيل على توقعات الإجماع الربع سنوية البالغة 3.98 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد بمقدار 0.11 دولارًا أمريكيًا. ومازال هامش ربح أدوبي مستمرًا في الارتفاع، وهو الآن يبلغ 28.69%.
منذ بداية العام حتى الآن، ارتفعت أسهم أدوبي بنسبة 80%. استنادًا إلى مدخلات 30 محللًا في استطلاع أجرته ناسداك، يعتبر سهم أدوبي "شراء قويًا". متوسط السعر المستهدف لـ أدوبي هو 612.17 دولارًا أمريكيًا مقابل 603.50 دولارًا أمريكيًا في الوقت الحالي. التوقعات الأعلى هي 670 دولارًا أمريكيًا مقابل التوقعات المنخفضة البالغة 441 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد.
أوتوزون إنك (:AZO)
أظهر مؤشر مانهايم لقيمة المركبات المستعملة انخفاضًا شهريًا بنسبة 2.3% في أكتوبر، وهو أول انخفاض منذ ثلاثة أشهر. وبالمثل، يُظهر أحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلكين انخفاضًا بنسبة 7.1% على أساس سنوي في أسعار السيارات المستعملة، مع انخفاض شهري بنسبة 0.8%. كلاهما مفيد لنموذج الأعمال الأساسي لشركة أوتو زون.
ويركز بائع التجزئة المتخصص الرائد في مجال السيارات عملياته على نموذج "افعل ذلك بنفسك " (DIY)، حيث يقدم الملحقات وقطع الغيار والصيانة عبر 6,400 متجرًا أمريكيًا. وفي سبتمبر، سجلت أرباح الربع الرابع لشركة أوتو زون صافي مبيعات بقيمة 5.7 مليار دولار، بزيادة قدرها 6.4٪ عن الربع نفسه من العام الماضي.
ومن هذا المنطلق، قامت شركة أوتو زون بزيادة إجمالي أرباحها بنسبة 52.7% من المبيعات بمقدار 118 نقطة مقارنة بالعام الماضي. بالإضافة إلى زيادة الأرباح التشغيلية بنسبة 10.8% إلى 1.2 مليار دولار، وتجاوزت أوتو زون تقديرات إجماع زاكس البالغة 44.51 دولارًا أمريكيًا عند 46.46 دولارًا أمريكيًا لربحية السهم (EPS). ومن المهم أن يضع المساهمون المحتملون في اعتبارهم بشكل خاص برنامج إعادة شراء الأسهم السخي لشركة أوتو زون، حيث قامت بإعادة شراء 403,000 سهم من أسهم AZO في الربع الرابع بمتوسط سعر 2502 دولارًا.
واستنادًا إلى مدخلات 21 محللًا في استطلاع أجرته ناسداك، يعد سهم AZO بمثابة "شراء قوي". متوسط السعر المستهدف لـ AZO هو 2,827.08 دولارًا أمريكيًا مقابل 2,723.40 دولارًا أمريكيًا في الوقت الحالي. والتوقعات الأعلى تبلغ 3,040 دولارًا أمريكيًا مقابل التوقعات المنخفضة البالغة 2,560 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد.
***
تم نشر هذه المقالة في الأصل على موقع ذا توكنيست. اطلع على النشرة الإخبارية المجانية لـ ذا توكنيست، خمس دقائق اقتصادية، للحصول على تحليل أسبوعي لأهم الاتجاهات في مجال التمويل والتكنولوجيا.
لا يقدم المؤلف، تيم فرايز، ولا هذا الموقع، ذا توكنيست، أي نصيحة مالية. يرجى مراجعة سياسة موقعنا على الانترنت قبل اتخاذ القرارات المالية.