نعم، بالفعل أكد سعر الذهب اختراقه - في سعر الإغلاق اليومي. نعم، إنه أمر مهم.
الاختراق إلى مستويات مرتفعة جديدة
في لحظة كتابة هذه الكلمات، يتم تداول سعر الذهب عند حوالي 2,161 دولارًا - وهو أعلى مستوياته على الإطلاق من حيث القيمة الاسمية، وهو أعلى قليلاً من أعلى مستوى في أواخر عام 2023. يحاول سعر الذهب البقاء فوق هذا المستوى، وعلى الرغم من نجاحه حتى الآن، إلا أن مؤشر القوة النسبية في منطقة ذروة الشراء المفرطة يشير إلى أنه لن يبقى مرتفعًا لفترة طويلة.
وماذا بعد...
وصل الذهب بالفعل بعد اختراق مؤكد إلى قمم جديدة. وكان يوم أمس هو الإغلاق اليومي الرابع على التوالي فوق قمة أواخر عام 2023 (لقد قمت بتحديد الإغلاق في أوائل ديسمبر، ولكن كان الأمر كذلك أيضًا مع الإغلاق في أواخر ديسمبر).
يفتح الاختراق المؤكد الباب أمام ارتفاع الأسعار، وبما أنه كان اختراقًا لأعلى مستوياته على الإطلاق، فقد يتحرك الذهب لأعلى بكثير على المدى المتوسط.
نرى نفس الشيء في صندوق استثمار أسهم الذهب (GLD) وأثناء التركيز على قمة 2022.
بشكل عام، كانت هناك حاجة إلى ثلاثة إغلاقات يومية لتأكيد الاختراق وقد رأينا أكثر من ذلك. وقد تم تأكيد الاختراق، وكانت الآثار المترتبة عليه صعودية.
هذه هي الحقائق.
ولكن هذه الحقائق ليست هي فقط الموجودة الآن.
من الثابت أيضًا أن سعر الذهب في منطقة ذروة الشراء للغاية - فمؤشر القوة النسبية على أساس صندوق استثمار أسهم الذهب في منطقة ذروة الشراء تقريبًا كما كان في قمة عام 2022. بعد تلك القمة، انخفض سعر الذهب لمئات الدولارات.
وصحيح أيضًا أن أداء أسهم شركات التعدين كان أقل من أداء الذهب، كما أن الارتفاع الذي شهدناه في الذهب لم يكن كبيرًا بنفس القدر في حالة الفضة. ولم يحدث شيء مميز في البلاتين ولا البلاديوم. لذلك، ليس لدينا تأكيدات صعودية هنا.
ما عليك سوى إلقاء نظرة على مخطط مؤشر "هوي" على المدى الطويل أدناه لترى حجم الارتفاع الأخير.
بالكاد يمكن ملاحظته، أليس كذلك؟ الذهب - وهو المعدن الذي تنتجه وتبيعه شركات التعدين هذه، انتقل للتو إلى أعلى مستوياته على الإطلاق، فلماذا لا ترتفع أسعار شركات التعدين؟
هل سيحافظ الذهب على ارتفاعاته السابقة؟
لماذا يعتبر هذا الارتفاع غير مرئي إلى حد كبير من وجهة النظر طويلة الأجل، ولماذا تنخفض أسهم الذهب إلى حد كبير مقارنة بأعلى مستوياتها على الإطلاق (2011)؟ هذه إشارات هبوطية للغاية بالنسبة لسوق المعادن الثمينة.
فلدينا مؤشر الدولار الأمريكي الذي من المحتمل أن يرتفع على المدى المتوسط، ولدينا سوق الأسهم في منطقة ذروة الشراء المفرطة، وكلنا يتذكر ما حدث لأسعار الذهب والفضة وأسهم التعدين عندما هبطت الأسهم في عام 2020 أو 2008.
يقترب مؤشر الدولار الأمريكي من أدنى مستوياته الأخيرة خلال اليوم وكذلك المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا. كما أنه قريب أيضًا من المستويات التي أوقفت انخفاضه خلال تصحيح أغسطس 2023. يبدو أنه يمكن أن يرتفع في أي يوم أو ساعة الآن.
تحركت الأسهم إلى ما دون أعلى مستوى لها في أواخر فبراير مؤخرًا، وبينما تحاول العودة إلى ما فوقه مرة أخرى، فإن حقيقة أنها تحركت أخيرًا إلى ما دون القمة المذكورة بالفعل تجعل الوضع الحالي مختلفًا.
هل كانت تلك هي القمة النهائية للأسهم؟ إذا كان الأمر كذلك، فقد يكون الأمر كذلك بالنسبة للذهب (والبيتكوين، التي ارتفعت مؤخرًا أيضًا) فقد دفعنا إلى الأعلى على موجة من المشاعر الحذرة والصاعدة بشكل عام.
ومع انخفاض الأسهم، قد ينخفض الذهب أيضًا.
حسنًا، ما الذي من المحتمل أن يفعله الذهب الآن؟
إنه متواجد الآن في منطقة ذروة الشراء المفرطة للغاية، لذلك من المحتمل أن ينخفض - بغض النظر عن الاختراق وحقيقة أن النظرة المستقبلية للذهب على المدى المتوسط قد تغيرت للتو إلى الاتجاه الصعودي.
لماذا؟ لأنه حتى لو كان الذهب سيرتفع بشكل كبير في الأشهر التالية - على الرغم من كل ما يحدث في الأسواق الأخرى - فمن المرجح أن يصحح الذهب إلى القمم السابقة ويتحقق منها كدعم. حتى في السيناريو الصاعد.
وبعد ذلك سيحدث الاختبار الحقيقي. هل سيتمكن الذهب حقًا من الثبات فوق القمم السابقة من حيث أسعار الإغلاق؟
إذا حدث ذلك، فقد يرتفع إلى قمم جديدة بعد ذلك بوقت قصير. وإذا لم يحدث ذلك، فسيكون الطريق طويلًا نحو الأسفل من هناك.