كان الذهب وعقود الفضة يتطلعان إلى التعافي بعد الانخفاض المرتبط بمؤشر أسعار المستهلكين يوم الثلاثاء، ولكنه كان يومًا هادئًا نسبيًا للبيانات، خاصة مع دخول الاحتياطي الفيدرالي في فترة التعتيم قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأسبوع المقبل.
وفي أعقاب المكاسب القوية التي حققها الذهب الأسبوع الماضي ووصوله إلى أعلى مستوياته على الإطلاق، لم يكن المستثمرون في عجلة من أمرهم لدفع المعدن إلى مزيد من الارتفاع في بداية هذا الأسبوع.
كان هناك دائمًا احتمال حدوث انتعاش في عائدات السندات والدولار، نظرًا لأهمية بيانات التضخم وبعد تقرير الوظائف المتباين يوم الجمعة.
وكما اتضح لاحقًا، كان تقرير مؤشر أسعار المستهلكين اليوم أكثر سخونة مما كان متوقعًا على الصعيدين الرئيسي والأساسي، مما أدى إلى ارتفاع سريع للدولار وعمليات بيع في السندات الحكومية.
ومع ارتفاع العوائد، زادت تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب، وكذلك زادت ضغوط البيع. ومع ذلك، لم يكن الضعف كبيرًا للغاية في المخطط العام ، حيث فقد المعدن حوالي 25 دولارًا من مكاسبه.
حتى لو انخفض الذهب أكثر على المدى القصير، فلن يكون هذا بالضرورة علامة على أن المعدن قد وصل إلى القمة.
العديد من المستثمرين الذين أضاعوا فرصة شراء الذهب عندما بدأ في الارتفاع الشهر الماضي سوف ينتظرون التقاط الانخفاضات قصيرة المدى. لذلك، قد يكون هناك المزيد من المكاسب في الطريق قريبًا.
فشل الدولار في العثور على الكثير من الدعم من مؤشر أسعار المستهلك الساخن
لا يزال موقف رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بشأن التضخم بمثابة موسيقى لآذان المتداولين، على الرغم من ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة 0.4٪ في فبراير، وهو أعلى قليلاً من المتوقع.
لكن ماذا عن رد فعل السوق؟ ليس جامحًا تمامًا كما كان من قبل عندما واجه مفاجآت مماثلة في التضخم. يبدو أن المتداولين ما زالوا متمسكين بلهجة باول الأقل تشددًا، والتي دفعت الجميع إلى التفكير في تخفيضات محتملة في أسعار الفائدة في يونيو والحفاظ على رد فعل السوق تحت السيطرة.
في سوق العقود الآجلة لأسعار الفائدة، لم يكن هناك سوى تعديل طفيف باتجاه الانخفاض منذ بداية الأسبوع، مما يشير إلى أن توقعات التيسير لم تتغير كثيرًا على الرغم من بيانات التضخم القوية.
في الوقت الحالي، يضع المتداولون 19 نقطة أساس لقرار سعر الفائدة في يونيو و85 نقطة أساس بحلول ديسمبر. على الرغم من أن بيانات الوظائف والتضخم كانت أعلى قليلاً مما كان متوقعًا، إلا أن السوق لم يطرف له جفن كثيرًا.
يبدو أن السوق يشعر بالاطمئنان إلى حد كبير، وكل ذلك بفضل موقف باول الهادئ.
وما لم تحدث هزة كبيرة في عمليات المخاطرة بحلول نهاية الأسبوع، فقد يتجه الذهب مرة أخرى نحو المستويات القياسية التي سجلها الأسبوع الماضي.
في حال فاتتك تحديثات يوم الثلاثاء، جاء نمو مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي عند 3.2%، الرئيسي على عكس التوقعات بأن يصل إلى 3.1% المسجلة في الشهر السابق. وكان من المتوقع أن يتراجع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي إلى 3.7%، ولكنه جاء عند 3.8%، وإن كان أقل قليلاً من القراءة السابقة التي بلغت 3.9%.
ومع ذلك، كان هذا هو الشهر الثالث الذي يشهد تضخمًا أعلى من المتوقع، حيث ارتفعت أسعار الضروريات الأساسية مثل التأمين على السيارات والنقل وخدمات المستشفيات بشكل ملحوظ.
وبالنظر إلى المستقبل، لدينا المزيد من بيانات التضخم في وقت لاحق من الأسبوع، مع صدور مؤشر أسعار المنتجين يوم الخميس ومسح توقعات التضخم في يوم الجمعة.
لكن مؤشر أسعار المستهلكين كان أبرز البيانات الرئيسية هذا الأسبوع، ولم يخيب آمال أولئك الذين كانوا يطالبون بقراءة أقوى. ومع ذلك، كان رد الفعل أقل مما كان يود أن يراه ثيران الدولار.
هل يستطيع الذهب استعادة توازنه بعد انخفاض مؤشر أسعار المستهلكين؟
حسنًا، من المؤكد أن مستثمري سوق الأسهم قد تجاهلوا بالفعل أرقام مؤشر أسعار المستهلكين القوية، فلماذا لا يستطيع مستثمرو الذهب ذلك؟ إما أنهم لا يريدون ذلك أو أن أسواق الأسهم تقلل من تقدير مخاطر التضخم، والتي ستظل ثابتة لفترة أطول.
لذا، هناك احتمال أن نشهد عودة الذهب والفضة إلى الارتفاع في المستقبل.
وكما ذكرنا سابقًا، تسببت بيانات التضخم القوية والراسخة في إضعاف الذهب، ولكن أسواق الأسهم الأمريكية تمكنت من الانتعاش مع ارتفاع أسهم شركات التكنولوجيا.
ومن الواضح أن المستثمرين لا يزالون يتوقعون أن يقوم الاحتياطي الفدرالي بخفض أسعار الفائدة هذا العام، حيث تبلغ احتمالات خفضها في شهر يونيو حوالي 70%.
ومع بقاء السوق واثقة من خفض أسعار الفائدة في يونيو، على الرغم من تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الذي جاء مرتفعًا قليلاً، فمن المفترض أن يكون ضعف الذهب قصير الأجل.
التحليل الفني للذهب وأفكار التداول
المصدر: TradingView.com
وبالنظر إلى الرسم البياني للذهب، نجد أن المعدن لم يصل إلى مستوى قياسي جديد إلا يوم الجمعة الماضي، لذا لا يوجد سبب يدعو إلى الاتجاه الهبوطي الشديد لمجرد صدور بيانات التضخم التي جاءت أعلى قليلاً من التوقعات.
في حين أن هناك احتمال أن يضعف الذهب أكثر من ذلك بقليل، إلا أن الدعم الرئيسي على المدى القصير ليس بعيدًا جدًا، حول 2146 دولارًا، وهو أعلى مستوى سجله في ديسمبر.
على أساس يومي، يعتبر مستوى 2,150 دولارًا أيضًا مستوى رئيسي، لذلك هناك احتمال ألا يصل السعر إلى 2,146 دولارًا قبل أن يرتفع مرة أخرى.
وبغض النظر عن ذلك، هناك مستويات دعم أقوى يجب مراقبتها تحت هذه المستويات في حالة حدوث تراجع أعمق.
على سبيل المثال، مستوى 2,100 دولار هو المستوى التالي الذي يجب مراقبته، يليه مستوى الدعم طويل الأجل، حول منطقة 2081/88 دولار، والتي كانت ذات يوم مقاومة قوية في مناسبات متعددة في السنوات القليلة الماضية.
لذلك، حتى لو كان الذهب سيضعف أكثر على المدى القصير، فلن يكون هذا بالضرورة علامة على أن الذهب قد وصل إلى القمة.
سينتظر العديد من المستثمرين الذين فوتوا فرصة شراء الذهب عندما بدأ في الارتفاع الشهر الماضي لشراء الانخفاضات قصيرة الأجل.