Investing.com - بعد إغلاق الذهب عند قمة تاريخية نهاية الأسبوع الماضي، يترقب الجميع الشكل الذي سيعود عليه الذهب وحركته هذا الأسبوع.
ليست نهاية الصعود
فبعد الارتفاع المثير للإعجاب الذي استمر لسبعة أيام، والذي دفع الأسعار إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 2,203 دولار، قد يشهد سوق الذهب بعض التماسك على المدى القريب؛ ومع ذلك، يتفق العديد من المحللين على أن هذه ليست نهاية الاتجاه الصعودي للذهب.
على الرغم من أن الذهب أنهي الأسبوع على انخفاض من أعلى مستوياته يوم الجمعة، إلا أنه لا يزال يشهد أفضل أداء له منذ يوليو 2020. تم تداول العقود الآجلة للذهب لشهر أبريل عند 2,184.80 دولار للأونصة، بارتفاع أكثر من 4% عن يوم الجمعة الماضي.
ويأتي التراجع الطفيف للذهب من مستوياته القياسية المرتفعة في الوقت الذي أعلنت فيه شركة TD للأوراق المالية عن جني الأرباح من صفقات الشراء التكتيكية التي استمرت لمدة شهر محققة مكاسب بنسبة 7%. وعلى الرغم من إمكانية ارتفاع الأسعار عن المستويات الحالية، إلا أنها ستواجه تقلبات أعلى.
وقال إن هذه ليست سوى بداية ارتفاع الذهب؛ ومع ذلك، أضاف أنه من المهم أن ندرك متى يجب جني الأرباح.
تمكن الذهب من الوصول إلى 2,200 دولار للأونصة بعد أرقام التوظيف المخيبة للآمال. على الرغم من أن الاقتصاد الأمريكي قد خلق 275,000 وظيفة الشهر الماضي، إلا أنه كانت هناك مراجعات هبوطية كبيرة لأرقام التوظيف لشهري يناير وديسمبر.
في الوقت نفسه، ارتفع معدل البطالة إلى 3.9%، وارتفعت الأجور أقل من المتوقع. وقال المحللون إن بيانات التوظيف تقلل من مخاوف التضخم وتمنح الاحتياطي الفيدرالي مجالًا لخفض أسعار الفائدة في يونيو.
وقال المحلل، كيرس فيتشو: "لقد أكدت البيانات أنه يجب على الاحتياطي الفيدرالي اتخاذ بعض الإجراءات، وقد زاد المتداولون بالفعل من رهاناتهم الهبوطية على مؤشر الدولار، وهو أمر إيجابي لسعر الذهب. ونحن نعتقد أن سعر الذهب المستهدف لنهاية العام عند 2,300 دولار يبدو الآن واعدًا أكثر بكثير"
وفي الوقت الحالي، ترى الأسواق حاليًا أن هناك فرصة تزيد عن 70% في أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتخفيف السياسة النقدية في شهر يونيو.
عوامل تساعد في صعود الذهب
ومن العوامل الأخرى التي تساعد في دعم ارتفاع الذهب هو أن المستثمرين لا يزالون مترددين في القفز على الزخم. فقد ارتفع الذهب إلى مستويات قياسية حتى في الوقت الذي شهد فيه السوق المزيد من التدفقات الخارجة في الصناديق المتداولة في البورصة المدعومة بالذهب.
وعلى الرغم من استفادة الذهب من التخفيضات المحتملة لأسعار الفائدة الفيدرالية، قال نيكي شيلز، رئيس استراتيجية المعادن في MKS PAMP، إنه لا يوجد محفز محدد لهذا الارتفاع، مما يبشر باستمرار الاتجاه الصعودي.
وأشار شيلز إلى أن هناك المزيد مما يحدث في السوق أكثر مما يمكن رؤيته في التدفقات المعروفة.
"من الناحية الفنية، بدأ ارتفاع الذهب من قاعدة أعلى، مع ارتفاع/مسار مماثل لمدة 7 أيام لقمم الأسعار السابقة. ومع ذلك، حتى لو لم يكن هناك محفز مستقل هذه المرة، احترموا الارتفاع البارد؛ فمن الواضح جدًا أن هناك برنامج شراء مستمر وخفي في المكان بالنظر إلى حركة السعر". "جميع التدفقات المعروفة التي لوحظت هذا الأسبوع الماضي كانت عبارة عن مبيعات (صناديق المؤشرات المتداولة، وبعض عمليات البيع المادية وبيع المنتجين) والتي لا تزال لا تضاهي جميع تدفقات الشراء غير المعروفة."
على الرغم من أنه من المتوقع أن يظل الذهب في اتجاه صعودي قوي، إلا أن بعض المحللين يشيرون إلى أنه قد يكون حساسًا لبعض عمليات جني الأرباح.
الشك أيضًا موجود
"لقد ارتفع الذهب قبل أن تتوحد عوامل الصعود. فمن ناحية، تُعد هذه إشارة صعودية للغاية، ومن ناحية أخرى، تُثير بعض المخاوف من أن الارتفاع كان مدفوعًا في المقام الأول من قبل المضاربين الذين نعلم أنهم ليسوا متزوجين من مراكزهم وقد يسعون إلى الطلاق السريع إذا لم تسر الأمور كما هو مخطط لها"، كما قال أولي هانسن، رئيس استراتيجية السلع في ساكسو بنك.
الخطر الأكبر على الذهب
يتمثل الخطر الأكبر بالنسبة للذهب في الأسبوع المقبل في تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر فبراير؛ فقد يؤدي التضخم الأكثر سخونة من المتوقع إلى خلق بعض ضغوط البيع على المعدن الثمين.
"من المؤكد أن المضاربين على ارتفاع الذهب في موقع قوة بفضل القوى الأساسية مع وجود المزيد من الاتجاه الصعودي على البطاقات إذا استمر الدولار في الضعف إلى جانب عوائد سندات الخزانة. وقد يجدر بنا أن نراقب عن كثب سلسلة الإصدارات الأمريكية المهمة في الأسبوع المقبل، بما في ذلك تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأخير". "بالحديث عن الجوانب الفنية، يتداول الذهب حول مناطق مجهولة مع المستوى النفسي التالي عند 2,200 دولار. وفي حال قرر الثيران أخذ قسط من الراحة، فقد يؤدي ذلك إلى تراجعه مرة أخرى نحو 2,150 دولارًا."
في حين أن بيانات مؤشر أسعار المستهلكين ستكون محور التركيز الرئيسي الأسبوع المقبل، ستتلقى الأسواق أيضًا مؤشر أسعار المنتجين وأرقام مبيعات التجزئة وبيانات التصنيع الإقليمية.