يوم الأربعاء، بدأ باركليز تغطية أسهم شركة تشيسابيك للطاقة، المتداولة في بورصة ناسداك: CHK، بتصنيف متساوي الوزن وحدد سعرًا مستهدفًا عند 102.00 دولار. سلطت الشركة الضوء على تحول شركة تشيسابيك إلى شركة أكثر تركيزًا وحصافة من الناحية المالية، مشيرةً بشكل خاص إلى استعدادها لعمليات الغاز الطبيعي المسال.
قامت تشيسابيك بصقل عملياتها للتركيز فقط على إنتاج الغاز في منطقتي مارسيلوس وهاينزفيل منذ خروجها من الإفلاس بموجب الفصل 11 في عام 2021.
وبالإضافة إلى تحسين نموذج أعمالها، قامت تشيسابيك بتطبيق إطار عمل للعائد النقدي. كما أعلنت الشركة مؤخرًا عن اندماجها مع شركة ساوث ويسترن إنيرجي، والتي من المتوقع أن تجعل من تشيسابيك الشركة الرائدة في إنتاج الغاز في الولايات المتحدة من حيث الحصة السوقية.
ومع ذلك، وبعد الطلب الثاني من لجنة التجارة الفيدرالية (FTC) في 4 أبريل 2024، تم تأجيل الإغلاق المتوقع للصفقة إلى النصف الثاني من عام 2024، وهو ما يختلف عن التوقعات الأولية لإغلاق الصفقة في الربع الثاني من عام 2024. ولا تزال موافقة المساهمين في كلا الشركتين معلقة.
يرى بنك باركليز فوائد محتملة من الاندماج، بما في ذلك التآزر التشغيلي والتكاليف، إلى جانب استراتيجية محسنة لتسويق الغاز. وتقر الشركة باحتمالية استفادة تشيسابيك من بيئة أسعار الغاز المرتفعة في السنوات 2025-2026. ومع ذلك، فهي تدرك أيضًا أن هناك شكوكًا
التي يمكن أن تؤثر على التوقعات لعام 2025. وتشمل أوجه عدم اليقين هذه توقيت خفض إنتاج تشيسابيك من الغاز، والذي يتوقف على أسعار الغاز، والجدول الزمني للانتهاء من صفقة ساوث ويسترن إنيرجي، والافتقار الحالي للوضوح فيما يتعلق بعمليات ساوث ويسترن إنيرجي.
تُشير التقديرات المالية الصادرة عن بنك باركليز إلى أن الكيان المدمج بين شركتي تشيسابيك وساوثويسترن إنرجي قد يحقق تدفقات نقدية حرة (FCF) بنسبة 2.5% في عام 2024 و5.2% في عام 2025. يضع هذا التوقع الشركة في مرتبة أقل من نظيراتها في صناعة الغاز، ويُعزى ذلك إلى قرار تشيسابيك الاستراتيجي بتقليص الإنتاج في العام الحالي، والذي من المتوقع أن يتم عكسه في العام التالي.
يستند السعر المستهدف البالغ 102 دولار الذي حدده باركليز على مضاعف مستهدف مختلط يبلغ 5.5 أضعاف القيمة التقديرية للمؤسسة لعام 2025 إلى الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء ونفقات الاستكشاف (EBITDAX) ومضاعف صافي قيمة الأصول (NAV) مرة واحدة.
InvestingPro Insights
مع انتقال شركة Chesapeake Energy Corporation (NASDAQ:CHK) من خلال اندماجها مع شركة Southwestern Energy وتحولها الاستراتيجي نحو عمليات الغاز الطبيعي المُسال، توفر المقاييس المالية الحالية لمحة عن أداء الشركة. تبلغ القيمة السوقية للسهم 11.76 مليار دولار أمريكي ونسبة السعر إلى الأرباح المقنعة 4.91، والتي يتم تعديلها إلى 7.44 بناءً على الاثني عشر شهرًا الماضية اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، فإن شركة تشيسابيك تعتبر لاعبًا مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية في قطاع الطاقة. بلغت إيرادات الشركة للفترة نفسها 6.047 مليار دولار، على الرغم من أنها شهدت انخفاضًا كبيرًا في النمو على أساس سنوي. على الرغم من ذلك، تحافظ شركة Chesapeake على هامش ربح إجمالي قوي بنسبة 35.92% وهامش دخل تشغيلي بنسبة 36.4%، مما يؤكد كفاءتها التشغيلية.
قد ينظر المستثمرون أيضًا إلى عائد توزيعات أرباح الشركة البالغ 3.25% كدليل على التزامها بإعادة القيمة إلى المساهمين، مدعومًا بنمو قوي في توزيعات الأرباح بنسبة 33.18% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. ومع اقتراب السهم من أعلى مستوى له في 52 أسبوعًا عند 99.08% من ذروة سعره، وإجمالي عائد إيجابي للسعر منذ بداية العام حتى تاريخه بنسبة 18.04%، يعكس أداء سهم تشيسابيك ثقة المستثمرين. بالنسبة لأولئك الذين يسعون إلى التعمق أكثر في التعقيدات المالية لسهم Chesapeake، تقدم InvestingPro رؤى إضافية. هناك 7 نصائح أخرى من InvestingPro متاحة يمكن أن تزيد من معلومات قرارات الاستثمار، ويمكن للقراء المهتمين الاستفادة من عرض خاص باستخدام رمز القسيمة PRONEWS24 للحصول على خصم إضافي بنسبة 10% على الاشتراك السنوي أو نصف السنوي Pro وPro+.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.