يوم الأربعاء، بدأ بنك باركليز تغطية سهم Sitio Royalties Corp (NASDAQ:STR) بتصنيف أقل من الوزن النسبي للسهم، مع تحديد سعر مستهدف عند 26.00 دولارًا. تعترف الشركة بأن Sitio Royalties Sitio Royalties هي شركة معدنية متنوعة عالية الجودة ولكنها تشير إلى أن عائد التوزيع ليس جذابًا بما فيه الكفاية مقارنة بشركات الاستكشاف والإنتاج (E&P).
تقدم Sitio Royalties للمستثمرين فرصة للاستثمار في قطاع الطاقة دون المخاطر المرتبطة بتضخم التكاليف وانبعاثات الغازات الدفيئة. وتتمتع الشركة بهوامش أرباح عالية قبل احتساب الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك والاستقطاعات (EBITDA) ولا تثقل كاهلها تكاليف التشغيل أو النفقات الرأسمالية التطويرية أو التزامات التخلي عن الاستثمار.
على الرغم من هذه المزايا، تشير باركليز إلى أن شركات المعادن مثل Sitio Royalties تفتقر إلى التحكم في توقيت ووتيرة التطوير. وتشير الشركة إلى أنه يمكن التخفيف من هذه المخاطر من خلال امتلاك المعادن في مناطق الموارد الأكثر جدوى اقتصادية والشراكة مع مشغلي المستوى الأول.
وتمتلك شركة Sitio Royalties 33,170 فداناً صافياً من حقوق الملكية في مناطق رئيسية مثل أحواض بيرميان ودنفر-جوليسبرج (DJ) وإيجل فورد وويليستون، حيث يُعد حوض بيرميان منطقة رئيسية للنمو على المدى الطويل.
ومع ذلك، تعرب Barclays عن قلقها بشأن انخفاض رؤية النشاط العضوي في أصول Sitio Royalties، مستشهدةً بانخفاض عدد الحفارات في الولايات المتحدة في عام 2023، بما في ذلك في حوض بيرميان.
تشير الشركة إلى أن عدد الحفارات في المساحات المعدنية التابعة لشركة Sitio Royalties في نهاية العام كان أقل من العام السابق. وبتعديل عملية الاستحواذ على شركة DJ بتاريخ سريانها في أكتوبر 2023، وبالنظر إلى إنتاج 2.6 مليون برميل من المكافئ النفطي يومياً، فإن توقعات حجم الإنتاج لعام 2024 كانت ستظهر انخفاضاً طفيفاً على الرغم من عمليات الاستحواذ في الحوض البرمي العام الماضي.
وتتوقع باركليز أنه في حين أن إجمالي الأحجام قد يرتفع بسبب إنتاج الغاز وسوائل الغاز الطبيعي (NGL)، فمن المرجح أن يظل إنتاج شركة Sitio Royalties من النفط ثابتًا عند 17.6-17.8 مليون برميل يوميًا على مدار السنوات الثلاث المقبلة، وهو ما يقل عن تقديرات الإجماع. تقارن الشركة أيضًا عائد العائد النقدي لشركة Sitio Royalties مع نظرائها في مجال الاستكشاف والإنتاج، مشيرةً إلى أن عائد العائد النقدي المتوقع لشركة Sitio Royalties بنسبة 7.2% لعامي 2024 و2025 لا يبرز، خاصةً بالنظر إلى زيادة عدم اليقين حول نتائج الإنتاج والتدفقات النقدية.
أخيرًا، يسلط باركليز الضوء على الرافعة المالية لشركة Sitio Royalties التي تفوق المتوسط، والتي يمكن أن تحد من قدرة الشركة على الدخول في صفقات ذات سيولة نقدية كبيرة حتى تصبح مستويات ديونها أكثر قابلية للإدارة. يعكس السعر المستهدف البالغ 26 دولارًا أمريكيًا مضاعفًا مستهدفًا استنادًا إلى عائد مدفوعات نقدية متوقعة بنسبة 6.75% لعام 2025، والذي يتضمن علاوة 50 نقطة أساس على Viper Energy Partners (VNOM).
رؤى InvestingPro
في ضوء تقييم باركليز لسهم Sitio Royalties Corp (NASDAQ:STR)، من المناسب النظر في المقاييس المالية الإضافية ورؤى المحللين التي يمكن أن توفر فهمًا أكثر شمولاً لأداء الشركة وإمكاناتها. ووفقًا لبيانات InvestingPro، تبلغ القيمة السوقية لشركة Sitio Royalties 4.07 مليار دولار أمريكي، وقد أظهرت نموًا كبيرًا في الإيرادات بنسبة 60.53% على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية اعتبارًا من الربع الأول من عام 2023. ويعكس هذا النمو عمليات الاستحواذ الاستراتيجية للشركة وجودة أصولها.
على الرغم من أن الشركة لم تحقق أرباحًا على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، مع نسبة مكرر ربحية سلبية تبلغ -114.57، إلا أن المحللين متفائلون بشأن مستقبل شركة Sitio Royalties. فقد قام اثنان من المحللين بمراجعة أرباحها بالزيادة للفترة القادمة، مما يشير إلى تحول محتمل في الربحية. علاوة على ذلك، فإن عائد توزيعات الأرباح القوي للشركة البالغ 7.99% جدير بالملاحظة بالنسبة للمستثمرين الذين يركزون على الدخل، خاصةً وأنها تدفع أرباحًا كبيرة للمساهمين، كما أوضحت إحدى نصائح InvestingPro.
بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن تحليل أكثر تفصيلاً ورؤى إضافية، هناك 11 نصيحة أخرى من نصائح InvestingPro متاحة لشركة Sitio Royalties على InvestingPro. للوصول إلى هذه النصائح وثروة من المعلومات المالية الأخرى، فكر في الاشتراك في InvestingPro. استخدم رمز القسيمة PRONEWS24 للحصول على خصم إضافي 10% على اشتراك سنوي أو نصف سنوي Pro و Pro+.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.