يوم الأربعاء ، كرر مورجان ستانلي تصنيف زيادة الوزن على ProLogis (NYSE: PLD) مع سعر مستهدف عند 141.00 دولارًا. يشير تحليل الشركة إلى أن خفض التوجيهات الأخيرة لشركة ProLogis يرجع في المقام الأول إلى انخفاض في توجيه صافي الاستيعاب، والذي تم تحديده سابقًا كمخاطر محتملة. ومن المتوقع أن يؤدي هذا التعديل إلى مراجعة تنازلية لنمو صافي الدخل التشغيلي في نفس المتجر بمقدار 150-200 نقطة أساس لتقديرات عام 2024 (24 هـ) وتقديرات عام 2025 (25 هـ). علاوة على ذلك، من المرجح أن يتم تخفيض توقعات نمو الأموال من العمليات بنسبة تتراوح بين 1-2% لتقديرات عام 24 هـ، وإلى نطاق منخفض إلى متوسط أحادي الرقم لتقديرات عام 25 هـ.
تم تداول ProLogis تاريخيًا بعلاوة تتراوح بين +7% إلى +40% على مجموعة صناديق الاستثمار العقاري (REIT)، بمتوسط خمس سنوات +27%. تشير توقعات الطلب المحدّثة للشركة إلى أن صافي الاستيعاب كنسبة مئوية من المخزون يبلغ 0.7% للفترة 24e، استنادًا إلى أحدث مؤشر لمديري المشتريات غير التصنيعية. تشير هذه التوقعات، جنبًا إلى جنب مع توقعات CBRE لعمليات الإكمال، إلى معدل توافر متوقع يتراوح بين 8-8.5% في الربع الأخير من عام 2024. في مثل هذه السيناريوهات، كان نمو الإيجار ثابتًا تاريخيًا.
وقد دعمت توقعات الطلب الأصلية لـ 24e، والتي كانت تبلغ حوالي 1.5% من المخزون، توقعات ProLogis بتسارع معدل الدخل غير المُدار في المتجر نفسه في عامي 2025 و2026. وكانت الشركة قد توقعت في السابق زيادة بنسبة 8.5% +8.5% في العائد على الدخل النقدي في المتجر نفسه في عام 2025، والتي تم تعديلها الآن إلى +6.75%. كان متوسط نمو الإيرادات النقدية المتوقعة من 24 هـ إلى 26 هـ +9.5%، مما يشير إلى تسارع في السنوات الأخيرة. ومع ذلك، مع مراجعة توقعات الطلب وخفض النمو النقدي في متوسط نمو العائد على الاستثمار في نفس المتجر، قد تواجه توقعات النمو الداخلي ضغوطًا هبوطية.
يشير مورجان ستانلي إلى الارتباط القوي بين قيمة الإيجار حسب القيمة السوقية ومضاعفات صناديق الاستثمار العقاري الصناعية، مما يشير إلى أن الأسهم قد تواجه ضغوطًا على المدى القريب. ستسعى الشركة للحصول على مزيد من التفاصيل حول توقعات الشركة لنمو الإيجارات في السوق، والتي تم توجيهها سابقًا بمتوسط يتراوح بين +4-6% من عام 2024 إلى 2026، خلال مكالمة الأرباح القادمة.
InvestingPro Insights
التصنيف الأخير لزيادة الوزن من قبل مورجان ستانلي لسهم ProLogis (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: PLD) مع سعر مستهدف يبلغ 141.00 دولارًا أمريكيًا مدعومًا بمزيج من المقاييس المالية وموقع الصناعة. لطالما كان أداء ProLogis ثابتًا من حيث موثوقية توزيعات الأرباح، كما يتضح من سجلها الرائع في زيادة أرباحها لمدة 10 سنوات متتالية والحفاظ على المدفوعات لمدة 14 عامًا. وتؤكد هذه النصائح من InvestingPro التزام الشركة بعوائد المساهمين، حتى في الوقت الذي تواجه فيه فترة صعبة مع انخفاض المبيعات المتوقع في العام الحالي.
وتكشف بيانات InvestingPro كذلك أن القيمة السوقية لشركة ProLogis تبلغ 101.49 مليار دولار أمريكي ويتم تداولها بمضاعف أرباح مرتفع، حيث تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح 32.74 ونسبة السعر إلى الأرباح المعدلة على مدى الاثني عشر شهرًا الماضية اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023 عند 46.75. على الرغم من التقييم المرتفع، لا يزال هامش الربح الإجمالي للشركة قويًا عند 75.87%، مما يشير إلى كفاءة العمليات والربحية على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية.
في ضوء خفض التوجيهات الأخيرة والتعديلات في نمو صافي الدخل التشغيلي في نفس المتجر، فإن هذه المقاييس ومكانة ProLogis كلاعب بارز في صناعة صناديق الاستثمار العقاري الصناعية توفر صورة شاملة للمستثمرين. بالنسبة لأولئك الذين يسعون إلى التعمق أكثر في الصحة المالية لشركة ProLogis وآفاقها المستقبلية، تقدم InvestingPro رؤى ونصائح إضافية. استخدم رمز القسيمة PRONEWS24 للحصول على خصم إضافي بنسبة 10٪ على اشتراك سنوي أو نصف سنوي في Pro و Pro+، واكتشف النصائح التسعة الإضافية من InvestingPro المتوفرة لـ ProLogis على https://www.investing.com/pro/PLD.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.